铜

LME铜库存下降幅度可观，同时美国非农就业数据增至16.5万好于预期，失业率下降至7.5%，受此影响铜价大涨。经过连续3个月的大跌，铜价已经兑现了旺季需求不及预期以及供应增长的影响，预计在5月里将维持低位震荡，甚至有所反弹。操作上建议中线空单逢下跌获利了结。

观望或短线操作

田联丰

0571－87219355

铝

国内铝市供应过剩仍在延续，下游畏高情绪升温，维持适量按需采购，同时沪期铝走势频繁的冲高回落削弱中间商看涨信心，而贸易商出货积极性大增，整体市况成交平淡。供应过剩依旧制约着铝价，在需求没有明显增长的预期下，预计沪铝14500元/吨生产成本附近低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

锌

短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬，目前锌冶炼企业开工率仅75%左右，因成本倒挂严重，有进一步减停产计划。锌价反弹过程中，冶炼厂多维持惜售，普遍对外报价略高于市场价格，使得采购方除长单以外多不愿意直接从厂方采购。在供需两淡格局下，预计锌价围绕14500元/吨生产成本附近低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

铅

下游需求不旺令铅需求持续低迷，下游消费淡季、订单有限的双重压力下，蓄电池企业或加大成品库存的销售力度，新蓄电池的产出或有减少，进而减少对原料的采购意愿。总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续弱势。

观望

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

在美国经济先于其他国家弱势复苏的判断不变的情况下，美元升值加上实际利率走高有利于美元储备，黄金持有成本提高将削减央行购金和投资者持有ETF的动力，关注日本央行宽松以及欧央行降息的影响；但意大利等国倾向于发行抵押债券做法缓解黄金供应压力，金价下跌导致实物黄金需求增加，黄金价格短期有望反弹，但长期下滑趋势不变。技术上关注1500美元/盎司一线的压力。

观望

冯晓

0571－87219355

钢铁

供应方面，国家统计局最新数据显示，3 月份粗钢产量环比下降，在利润水平较低的情况下预计扩产空间有限；成本方面，铁矿石近期有走弱迹象，使钢材成本线下移，并且从几大矿山公布的一季度产量来看，铁矿石整体产量增速较快，在需求增长有限的情况下后市矿石价格或将继续面临下跌风险；需求方面，钢材仍处在去库存阶段，库存水平下降较慢导致钢材现货价格整体维持弱势。当前螺纹1310合约对现货存在一定升水，进一步反弹空间有限。

观望

李佳

0571-87219355

焦炭

目前上游炼焦煤市场较弱，在螺纹钢生产利润被持续挤压的情况下，现货焦炭仍弱势运行。

1550元以上少量抛空

李佳

0571-87219355

焦煤

从基本面来看，目前炼焦煤产量及进口量均较高，供应压力较大；下游钢厂及焦化厂库存较高也将压制焦煤需求。焦煤走势偏弱，操作上，建议盈利空单谨慎持有。

偏空操作

李佳

0571-87219355

天胶

受周五隔夜外盘利多影响，沪胶今日大幅高开，日内剧烈震荡，短线压力在20700-21000，下方强支撑在18000，围绕此区间做波段操作。

短线

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

国内豆粕在在5月中下旬南美大豆大量到港前，仍以震荡为主，9月合约波动区间3100-3250。

区间内短线交易

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

加拿大菜籽库存降至8年低点，菜粕9月下方空间有限。

不杀跌

周俊

0571－87219375

豆油

未来美豆7月仍维持1350-1430美豆区间波动，短期阻力位在1400美分附近。油脂中期弱势格局未变，豆油9月合约空单暂时持有，可参考10天线止损。

空单暂持，10天线止损

周俊

0571－87219375

棕榈油

油脂中期弱势格局未变，豆油9月合约空单暂时持有，可参考10天线止损。

空单暂持，10天线止损

周俊

0571－87219375

白糖

广西4月产销数据利好，广西产量不及预期，销售进度创历史最快。国内情况持续好于国外，但进口糖的拖累仍不可小觑。短期5150以下价格属于超跌，不建议低位杀跌。操作上观望或参考5150-5300短线，5250上方压力显现，今日短多建议日内了结。  

日内短多了结

朱晓燕

0571－87219375

棉花

周五仓单数量及预报维持增加态势，309合约逢反弹短空，20000以上的均线压力位可少量尝试，但需注意305逼仓带来的心理影响。抛空309时可尝试与1401多单对冲部分风险。近期持空过夜需谨慎，若仓单预报停止增加则立即离场，谨防挤仓。谨慎投资者建议观望。

观望或谨慎短空

朱晓燕

0571－87219375

PTA

跟随商品整体高开但冲高回落，拉涨意愿不强。产业链下游回暖但PTA厂家负荷提高使得市场不敢太过乐观。且上游PX在谈判失利情况下可能再度回落，PTA后期走势视整体市场而定，就自身而言并不具备大幅上涨基础。已进场多单谨慎持有

多单谨慎持有

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

本周重点关注澳英央行利率决议/中法澳日德贸易数据/中国4月CPIPPI/联储官员讲话等,受美国非农就业数据提振，行情持续反弹，局部商家报盘不同程度有拉涨迹象，但整体成交跟进仍显缓慢，观望氛围仍较浓。一方面受成本支撑，另一方面受企业停车检修的影响，局部货源供应偏紧，但下游购买力无明显提升。V1309支撑位6400-6450，压力位6600-6650，短多操作。

建议贸易商减缓出货，期现等额套保。

陈杨升

020-89059181

LLDPE

原油强势反弹，L成本支撑有所增强；现货市场局部货源偏紧，并且部分石化调涨，价格小幅反弹，但当前需求淡季，对现货上涨幅度暂持谨慎态度。L1309短线反弹，但需求仍淡，短线操作。

短线操作

 马惠新

0571－87213861

玻璃

现货企业库存水平稳中有降，下游需求缓慢复苏，目前已经开始出现需求好转迹象，现货最差的时间点已经过去，厂家缓慢涨价，短期预计现货价格稳中有升，空头格局基本结束。

多单轻仓持有

徐涛

0571-87213861

甲醇

港口库存稳中有降，目前已经处于较低的水平，去库存化有了一定的成效，东南亚地区价格大幅高于国内使得国内部分保税货物分流出口，消化了一定港口库存，需求仍疲弱，在期价高升水的制约下，期价难有亮眼表现。

空单止损离场，观望

徐涛

0571-87213861

股指

期指高开后延续震荡反弹。权重板块走势相对较弱，经济复苏步伐继续减缓或不支持股指连续上涨。

操作上暂不建议大幅追涨，短线为主。

侯天龙

0571-87215357