4月下旬以来，玻璃期货主力1305合约在1310—1380元/吨区间宽幅振荡。虽然楼市旺季效应和汽车销售数据改善带动玻璃需求逐渐增多，但宏观经济依然面临较大下行压力，玻璃产能投放压力犹存也对玻璃价格形成压制。

经济“弱势复苏”施压市场

4月份中采PMI和汇丰PMI均保持在50以上的扩张区域，但双双回落，中采PMI环比下滑0.3个百分点，汇丰PMI环比下滑1.2个百分点。4月是传统的制造业旺季，环比景气度一般呈上升趋势，而中采和汇丰PMI反季节性下滑则显示目前制造业呈现旺季不旺的特征，印证了中国经济的弱势复苏。另外，从官方PMI数据趋势来看，3、4月份PMI数据一般为全年最高点，5、6、7月份一路走低。近期的中央政治局常务会议并没有显示出中央有加码政策刺激力度的较强意图，这表明在经济结构转型过程中，目前的适度减速仍在政府的容忍度内。预计二季度国内经济增速仍将保持平稳回落趋势。

供应压力依然较大

在新生产线点火下，玻璃产量增速明显上升。数据显示，3月份全国平板玻璃产量6954万重箱，较去年同期增长11.2%，增速回升6.5个百分点；1—3月累计产量1.9亿重箱，较去年同期增长8.4%，增速回升4.1个百分点。据卓创资讯统计，5月份有5条浮法线、合计日熔量为3550吨的产能将投入市场，因此现货供给压力依然较大。从玻璃库存数据来看，4月中下旬库存出现持续回落，但库存水平仍处于历史较高位。截至4月底，全国玻璃库存总量为2866万重箱，较去年同期下降2.5%，较今年库存高点微降1.6%。鉴于后期玻璃市场仍有较大产能释放，尚不能断定玻璃行业已经进入去库存化阶段。

下游需求增长较好

从玻璃三大需求方向看，全球经济大环境的低迷对玻璃出口需求的拉动作用有限，但房地产业和汽车业对玻璃需求增长较好，从而对现货价格构成支撑。

房地产需求玻璃进入增长期。5月份为上半年楼市传统的需求小旺季，加之房地产行业开工增多，建筑装饰工程及家装市场增长较好，刺激建筑级玻璃需求逐渐增多，而且各地生产企业一向将5月份视为最好的提价月份，同样会带动经销商和加工厂补库积极性提高，预计未来建筑级玻璃需求将保持良好增长势头。此外，全国有关推进城镇化工作的时间表已经确定，由国家发改委牵头、多部委参与编制的《城镇化发展规划纲要（2012—2020）》将在6月底前完成，并报国务院发布实施。随着新型城镇化工作的有序展开，将会进一步拉动建筑级玻璃需求升温。

汽车玻璃需求保持良好。2012年9月以来，汽车销量增速呈现温和复苏态势。2012年全国累计销售汽车1930.34万辆，同比增加4.15%；2013年1—3月全国累计销售汽车542.44万辆，同比增加13.18%，销售数据的改善使得汽车玻璃需求保持良好。

综上所述，预计玻璃期货后市将延续振荡走势。