三、当前应率先从股指期货入手，逐步丰富资本市场产品体系
　　股指期货在整个股权类产品中具有至关重要的地位。除了股票之外，股权类产品还有权证、个股期货、期权、指数ETF、股指期货、股指期权等产品。在这些产品中，股指期货的地位至关重要。首先，股指期货是一种指数化投资产品。如同上证50ETF一样，股指期货也是一种指数化投资产品，是被动化投资理念的产物之一。其次，它引入了期货交易机制，弥补了股票市场交易机制的不足，使之具备了对冲系统性风险的功能，成为各类机构进行风险管理最常用的工具。第三，由于它具有风险分割功能，通过它可以把低风险的债券与高风险的股票进行重新匹配，形成种类丰富的投资产品，满足多样化投资的需求，促进多元化机构投资者的形成。

股指期货是非常成熟的产品，组织交易风险完全可控。自1982年上市以来，股指期货已经成功运行了26年。即使在此次金融危机袭击时，全球股指期货市场仍然保持平稳运行，正常发挥了规避风险与提供流动性的功能。即使在受金融危机冲击比较大的市场，如俄罗斯，股票市场时有高达20%以上的波动，股指期货市场也没有出什么问题。由此可见，经过多年的探索与总结，股指期货的交易风险已经完成可控。中国股指期货市场建设站在前人的肩膀上，从1999年开始研究到2006年成立中国金融期货交易所筹备产品，并经过两年多的仿真交易，对各个环节可能的风险点都进行了仔细研究，采取了相应对策，交易股指期货产品风险已完全可控。

当前时机上市股指期货的条件已经具备。从市场层面看，指数已大幅回调，在这种情况下推出股指期货有利于机构投资者恢复买入股票的信心。从中金所准备情况来看，已经是万事俱备。从投资者来看，经过中金所大规模的投资者教育工作，有一批成熟的投资者可以参与市场交易了。

此次金融危机告诉我们，脱离监管、创新过度会给金融体系带来致命的威胁。相反，创新不足，发展滞后也会使我们陷入被动的境遇。只有紧紧抓住机会，推出股指期货等基础性产品，才能丰富资本市场产品类别，发展与壮大机构投资者群体，才能使我国资本市场变得更为稳定与强大，为实体经济的发展贡献更大的力量。