美联储重申宽松政策，欧洲央行降息，日本央行仍在加速印钞。昨日下午，澳大利亚联储宣布降低基准利率25个基点至2.75%，这些打破多数经济学家预期的货币宽松政策，令受益地区的股市出现“狂欢”。

澳洲央行也火速加入“再宽松阵营”的消息传出，尚在盘中交易的悉尼股市跌幅收窄。而昨日盘后数据显示，日经225指数收盘报14180.24点，上涨3.55%，创2008年6月19日以来新高。

再宽松阵营壮大

股指一再创新高等“狂欢”的背后，是各国央行们货币政策的一再宽松。

澳洲央行的降息，是亚洲地区继日本央行量化宽松之后的又一个“松闸”，澳洲央行行长Glenn Stevens在声明中表示，降息的决定是出于对2013年下半年经济增长放缓的忧虑，另外通胀水平也和目标大体一致。

就在几天前，欧洲央行将基准利率下调0.25%，从原先的0.75%下调至0.5%，该利率创下欧元创立以来的历史最低点，行长德拉吉公开称，欧洲央行甚至会为现为零的存款利率打开负区持“开放态度”，并称未来几周将关注欧元区经济有关的数据表现，如果有必要将准备再次采取降息行动，将欧元区货币政策保持宽松。

从欧美传统成熟经济体坚定的“再宽松”之路，到日本央行“特立独行”的超级量化宽松，澳洲央行的降息之举被视作可能敦促亚洲及新兴经济体陆续加入又一轮“再宽松”的队伍，不管是否主动。

市场层面上，有坚定宽松道路的央行做靠山，多个市场走出了冲击历史新高的狂欢行情。截至周二收盘，东京股市的日经225指数上涨3.55%，创近5年以来的新高；而截至昨日22:00，美股市场的核心指标标普500指数收涨0.22%至1623点，再刷历史新高。

截至北京时间昨日22:00，开盘不久的欧洲市场普遍上涨，英国富时100指数和法国CAC40指数继前一交易日大涨之后继续上涨，德国DAX30指数更是创出有史以来的新高8206点。开盘不久的美股市场，三大股指普涨。

股市“狂欢”背后

一般认为，利率是央行调控经济的重要手段，降息可以实现降低信贷资金成本和规模来实现扩大社会投资与消费需求，而由于股票价格等于股息收入除以市场利率，股价和利率的反比关系，由此股价波动对利率调整及货币政策基调较为敏感。

2008年12月，美联储曾经大幅下调基准利率，从1%下调至0~0.25%，降幅最高达100个基点，大幅超出彼时经济学家普遍预测的50个基点，美国利率水平从此迈入了“接近零”的极度宽松时代。当天，纽约股市三大股指全线大幅反弹，标准普尔指数和纳斯达克综合(行情 专区)指数涨幅均超过5%，道琼斯工业平均指数上涨4.2%，合约359点至8924点。

有分析人士对《第一财经日报》记者称，利率变化会导致不同投资工具的收益结构发生相应变化，不同产品对利率的反应存在差异，例如降息后，股票收益较债券收益有所提高，会导致债券资本向股票资产转移，同时上市公司生产经营会因为贷款成本下降而得到提升，从而盈利预期改善，因此央行降息通常都会推动股市上涨。

然而，美国基金经理黄一波认为，央行通过资产购买实现增加货币供应、浮动利率和股票价格之间关系的理论解释是建立在一系列的经济学假设上，实际经济活动远较这些假设复杂或者根本不符，从实际表现看，货币供应量和股票价格之间的关系未必都符合理论推理，最直接的影响还是对投资者心态的变化。