钢材：经济向好预期渐浓 螺纹期货振荡上攻

螺纹期货今日振荡上扬。主力合约RB1310以3625开盘，最低3622，最高3670，收盘3669元，较上个交易日涨42元，日K线收出光头小阳线。

今日现货市场依旧疲弱，部分城市螺纹线材有10-20元小幅下跌，现货市场的悲观气氛分外浓厚。但由于商品期货都已经出现了较大幅度的下跌，持续下跌已经提前反映了钢材市场糟糕的供需基本面。但欧元降息、美国经济数据向好，强化了市场对经济回升的憧憬。国内各地政府储备的基建项目很多，而流动性偏向宽松，因此，钢材需求有转好的可能。这样，在经历了巨大跌幅之后，市场反弹向上，是对经济向好、需求回升的一种预期，期货市场首先要证明反弹不上去，才可能出现新一波下跌。

技术上看， RB1310今日高开高走，一举站上BBIBOLL指标中轨线上方，BBIBOLL指标中轨线开始掉头向上，上下轨不断收窄，说明振荡形势已经形成，而5日均线可能上穿10日均线，短线仍有冲高潜力。

操作建议：

市场环境已变，积极看涨博反弹。RB1310在3640下方积极买多，持仓待涨。3640下方的空单逢低退出，待反弹至3680附近再增持空单。

 

煤焦：关注尾盘异动

盘面解读：

焦煤、焦炭主力合约尾盘放量拉升，收出中阳线实体。值得提出的是，国内期货市场主要工业原料品种都出现尾盘异动，如铜、铝、橡胶、螺纹钢等。虽然焦煤、焦炭的上涨都为突破各自的区间上限1150和1540，但工业原材料整体尾盘拉升仍值得警惕，尤其是在焦煤焦炭大幅下跌和横向整理之后，保持谨慎的空头思路。

谨慎看空后市行，操作建议：稳健者观望，激进者在1540附近做空焦炭，在1150附近做空焦煤，震荡行情中注意及时了结。

行业资讯：

印尼政府公布的2013年5月煤炭销售基准价下滑3.23美元/吨，较4月降幅为3.65%。该国能源与矿产资源部将5月煤炭现货价格确定为85.33美元/吨。从2012年11月以来HBA呈上涨趋势一路逼近100美元/吨，但从上月开始该趋势出现扭转。今年5月HBA同比回落16.79美元，降幅16.44%。

新疆庆华能源集团近日透露，该集团55亿立方米/年煤制天然气项目一期工程项目各项工作进展顺利，作为新疆首个获得国家核准的现代煤化工项目，新疆庆华55亿立方米/年煤制天然气项目已投入正常运行，八台气化炉已点火成功，输气管线也已具备输气条件，计划6月进行联动试车。

 

豆类：种植天气改善 豆类小幅调整

USDA公布的数据显示，截至5月5日当周，美大豆种植率为2%，去年同期为22%，五年均值为12%,由于下周产区天气将有所改善，种植提速预期对期价压制较为明显。出口检验数据显示，截至5月2日当周，美豆出口检验量为642.2万蒲式耳，去年同期为1314.1万蒲式耳。本年度迄今为止大豆出口检验总量已达美国农业部全年出口目标的93%，相比之下，五年平均水平为84.5%。

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌，因预期下周美国天气改善，将有利大豆种植。本周五美国农业部将公布新年度全球主要国家大豆供需预估报告，本次报告将奠定新年度市场运行基调，对豆类行情影响较大。报告前多空入场谨慎，预计报告前美豆将继续维持五日线附近的震荡。国产大豆的收豆政策继续维持价格稳定，但产区近日晴好天气令播种进度提速，昨日大豆市场整体弹高，但未有美豆配合，反弹持续性受到削弱。今日连豆1309受美盘拖累跳空低开，盘中冲高回落亦表现乏力，短多可考虑继续减持，关注4750-4760一带支撑力度。

连粕低开高走延续相对强势，资金转战1月合约推动远月涨幅领先。现货市场仍表现坚挺特征，各地现货报价虽出现普遍下调，但成交价格基本与昨日持平。目前豆粕近远月合约伴随持续反弹逐渐站稳短期均线，技术层面逐渐回暖，但整体仍缺乏资金配合，基本面亦无有效利多消息跟进，在中期供需状况扭转前，仍不宜贸然转变中长期投资思路。不过基于技术层面好转，操作上可保持短线反弹思路。

 

油脂：豆棕价差回升

今日豆油和棕榈油开盘后震荡走高，多头介入令期价冲至日内高点，午后豆油多头获利了结令涨幅收窄，而棕榈油则在空单的主动打压下尽数回吐涨幅，最终使得豆棕价差呈现扩大的态势。而郑油方面，期价午后震荡走低，但最终收于5日均线附近，表明短期均线对期价有所支撑。虽然当前油脂基本面依然没有改观，但连续的下跌已经将利空因素进行了大幅消化，预计短期内期价下跌空间有限，建议短线震荡思路操作为主。另外，关注本周五美豆月度供需报告和MPOB的月度出口和港口库存数据。

 

棉花：20200一线是道坎

昨天国内进口棉抛储全部成交，成交最高价较前日上浮10元/吨，虽然成交比例有所回落，但市场总体对高等级棉比较亲睐，后续竞拍热情不会衰减。

今天国内棉花价格以围绕20080~20150上下波动，其他品种尾盘上扬棉花反而回落，机构持仓显示，除了主力多头持仓依旧小幅增仓，其他跟随持多头寸纷纷减仓。所以表现出多头减仓幅度大于空头。早评当中也提醒过注意20200一线压力，日内在达到20130点位后再无上冲动能，全天波动也不够，加之收盘后交易所公布从5月15日（下周三）结算时起将1309合约交易保证金调整为12%，使投资者投资资金提高很多，也将承担更大的风险，对后期的走势造成影响，明日期棉价格波动预期放大，价格向下调整的概率加大，那么我们短期的价格预判或将有所调整，关注20000一线，前期多单减持，暂不建议新的多单进场。

明天又将公布国内CPI等经济数据，美国也将公布初请失业金人数等宏观方面的数据，建议关注。

 

白糖：原糖回落 郑糖日内震荡

隔夜原糖在前日的无量上冲后，昨夜又下跌回调，国际农产品的多头氛围未能顺势引导原糖的反弹之路。整理趋势仍然不够明朗。5月份是巴西开榨的初期，巴西中南部产量预计增产10%左右，各方关注巴西的产量和含糖率的数据，预计5月份前两周的数据会在接下来公布，是否会超出市场的预期，或者天气情况是否会符合收割的要求，都在一步步确认。走势显示出观望的格局。

国内郑糖日内震荡走势。成交量依然较低。受到隔夜原糖下跌和国内大宗商品集体回暖的影响，白糖走势纠结。合约之间的结构不明显。中南部增产10%左右是巴西官方公布的数字，符合市场预期，5月份巴西的产量和出口将是市场关注的重点，以及相对应的中国的进口，将会是影响市场走势的重要因子。建议轻仓参与，观望为主。

 

玉米：减仓上行 延续反弹

隔夜美玉米在上日录得五周来最大单日跌幅后，出现技术性反弹。一农业气象学家称，美国中西部未来一周至10日天气状况改善，将有利玉米种植，但预计从周三开始将出现大范围降雨，降水将持续至周末，天气状况有所恶化。

今日国内连盘玉米主力1309合约平开高走，期价突破60日均线压力后维持盘整，空头继续大幅平仓离场，成交量与昨日相比接近持平。节后疫情趋淡及国家临储政策延期令市场低迷情绪悄然转向挺价心态，港口玉米稳中小涨。玉米期市空头离场积极连续推高期价，前期多单亦解套离场，短期仍看做反弹格局。

 

麦稻：强麦乏力 早稻反弹

强麦今日持仓显示1309合约资金继续流入。早稻1309合约持仓依然变动不大，成交量极小，资金参与动力不足。

强麦1309合约今日早盘虽然一度走出反弹新高，但随即遭到空军打压再度回落至2560支撑区间附近，从今日走势看多头似乎后继乏力，反而给了空头发力的机会，后市要密切关注2555-2560一带的支撑力度，不建议追高。早稻1309合约今日虽然小幅收红，但成交量极小，资金参与程度很低，缺少外围资金的流入，市场的反弹之路走的毫无激情可言，而且还得提防空军的偷袭，谨慎参与。

 

PTA：原油技术性阻力增大，PTA短线或继续回落

近期基本面的利好和中东地缘政治开始发酵推动了原油的反弹，但是短线原油的技术性阻力增大，短线原油能否突破阻力上行，主要还要看中东叙利亚冲突是否会持续发酵。

今日PTA先跌后账，但从短线看，PTA破位下行风险压力仍然很大，若突破反弹通道，PTA将重回弱势。

从基本面看，由于我们再三强调5月份聚酯库存的压力会增大，而PTA企业经营的压力也会明显增大，5月份PTA走势的难度较大。但是由于上游MX以及PTA企业的检修力度较大，PTA现货会维持坚挺。

操作上，短线空单继续持有。7900上方短空。

 

玻璃：现货支撑强劲，多单继续持有

今早玻璃放继续上涨，持仓和成交量较昨日有所下降，主力合约1309收盘价为1399元。 

现货方面，华东地区玻璃市场运行平稳，价格略有上涨，生产企业产销平衡。主要企业的涨价具有带动作用，今天部分企业也开始上调价格。流通渠道和加工企业对此并未抱有抵触情绪，进货速度和积极性没有改变。反倒是部分库存较高的企业没有贸然涨价，预计库存恢复正常后，价格自然会上跟随上涨。今日中国玻璃综合指数1066.33点，环比上涨1.14点；中国玻璃价格指数1040.64点，环比上涨1.40点；中国玻璃信心指数1169.08点，环比上涨0.11点。近期各地生产商出货良好，多数业者对市场抱有信心，预计短期之内现货市场会是一个小幅上涨的走势，我们同时应该关注城镇化细则的出台。

目前来看，玻璃已经进入了传统的旺季，尽管宏观方面受到国内外经济放缓、大宗商品价格下跌等影响，以及国内房地产政策的调控，但现货方面支撑强劲，玻璃期价不应过分看空，后期震荡上扬的可能性很大，建议前期多单继续持有，如今主力合约1309站在1400关键点位，若能有效突破1400，则有望进入一个上升通道。

?

LLDPE: 受石油走势疲软拖累，开始进入下行通道

今日塑料1305合约，1309合约走势平稳，主力合约1309收盘价为10155，涨幅近1%，市场乐观情绪有所抬头，1401合约较1309合约贴水130点。今日主力1309合约交易量继续减少。

在原油暴跌之后，慢慢企稳回升，近日走势较强，但上方压力较大，而塑料下游依旧走淡，上涨动力也缺乏，近段时间塑料一直处于低位筑底的阶段，今日主力合约虽然还在上方压力线但走势较弱。从原油走势看，阶段性反弹结束时间越来越近，未来长假时间有可能出现转向，塑料整个产业处于淡季，上涨缺乏持久动力，故塑料短多长空的可能性较大。

技术层面上看，塑料短期的上涨动能较大，但长期缺乏动力，建议投资者可考虑在塑料可继续逢高抛空单边策略，中期可看到箱体底部9600。

 

PVC：受宏观面拖累，重新打回平台下方

今日PVC 1305和1309合约继续回升，主力合约报收6630，1401合约对1309升水稍有上升。1305和1309合约交易、持仓量基本不变。

受国内经济逐步复苏和地方政府大大折扣执行中央房产调控政策提振。部分投资者已经开始看好PVC，预期PVC未来走强，从政府周期来看，新一届政府上台都要大搞民生工程，发展经济。而此举动将增加房地产的需求，而房地产的需求有降带动PVC等与建材相关的行业下游需求。而PVC又处于历史低价，下方空间有限，震荡上行将是PVC未来期价走势的主旋律。但受宏观经济影响，PVC前期一直在6500下方震荡。受各方政府救市政策影响，PVC突破上方压力6500后，下方平台支撑较强，未来将缓慢回升。

从历史走势看，PVC1309处于的低点，下方受电石电价等成本支撑较强。下方空间不大，而上方空间广阔，下方空间较小，投资者可考虑在6500至6600区间内适量多单。