走势回顾

隔夜欧美铜价出现较大反弹幅度，LME三个月期铜场内交易时段终盘收高154美元至7419美元/吨，电子盘交易最高至7479美元，终盘收高146美元至7420美元/吨；COMEX7月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高6.80美分至337.05美分/磅。

沪铜今天高开低走，cu1309合约开盘53420点，日内交投重心震荡下移，临近尾盘企稳反弹，终盘报收于52960点，较前一交易日结算价上涨280点；长江有色金属网阴极铜均价上涨200元至53550元/吨，较cu1309合约升水590元/吨。

基本面分析

周三LME阴极铜库存增加1225吨至605825吨。宏观消息面，韩国央行今天早间宣布下调基准利率25个基点，此前市场普遍预期其维持利率不变，5月以来欧洲、印度、澳大利亚等央行先后宣布降息拉开新一轮宽松政策周期，韩国意外降息亦是此轮宽松政策的延续。宏观数据方面，德国官方公布数据显示，3月份德国工业产出环比增长1.2%、同比下降2.5%，此前公布的工业订单环比增长2.2%，两项数据均表明德国经济或将回稳；中国国家统计局公布的物价数据显示，4月份国内生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.6%、同比下降2.6%，连续两个月降幅呈扩大趋势，当月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.2%、同比上涨2.4%，CPI同比涨幅高于市场普遍预期的2.3%，数据使市场对降息预期进一步减弱，之前央行重启三个月期央票发行。

总体评述

隔夜欧美铜价受股市提振表现较为强劲，沪铜今天跟涨动力稍显不足，国内宽松预期下降拖累多头人气。宏观面来看，近期各主要经济体公布的经济数据多数表现不佳，对市场人气造成负面影响，而欧洲、印度及澳大利亚等央行先后降息重启新一轮宽松政策支撑市场。综合考虑，后期铜价重新步入震荡的可能性较大。

操作建议

暂以观望为主。