根据船期表，有近20万吨原本4月到港的大豆被推迟至5月到港，部分计划5月到港的大豆也延迟到港。正因如此，国内豆粕库存依旧处于相对低位，多家大型油厂都有停机计划。豆粕供应近期难以出现增长。此外，最近一段时间，中国、德国、美国等宏观经济数据较为理想，且豆粕期货价格较现货超跌过多，一部分投机资金介入。

最近一段时间，虽然H7N9禽流感疫情阴霾未散，但国内外经济数据相对理想，且国内豆粕库存依旧处于相对低位，加之华东部分工厂近期大豆到港延迟，停机增加，使得豆粕价格受到支持，并呈现出逆势上扬状态。由于供需仍处于紧平衡状态，豆粕价格或将继续高位运行。

国内豆粕供应依旧紧平衡

由于最近一段时间，国内大豆到港较少，豆粕供应维持在较低水平。虽然春节以后，国内豆粕库存由较低的36.4万吨，逐步回升到当前的56.5万吨，但仍较去年同期的69.3万吨低出18.47%。而同期，由生猪存栏降低和禽流感疫情导致的豆粕需求削减量仅约15%。可见国内豆粕供应紧平衡依旧持续，这自然对行情具有一定支撑作用。

同时，《油世界》在报告中预测，由于南美新作大豆和豆粕出口步伐迟缓，许多国家库存耗尽，全球豆粕供应紧张形势将持续至6月。豆粕供应偏紧是全球性的，国际豆粕价格走升自然会传导至我国豆粕市场。

集中停机刺激市场情绪

海关最近公布的数据显示，4月我国进口大豆到港量为398万吨，较3月增加14万吨，但较去年同期低18%。今年1—4月我国累计到港大豆1547万吨，明显低于去年同期的1815万吨。根据船期表，有近20万吨原本4月到港的大豆被推迟至5月到港，部分计划5月到港的大豆也延迟到港。正因如此，近期华东、华南地区的青岛渤海、临沂盛泉、张家港东海、泰州益海、镇江中储、上海东辰、防城港大海、钦州来宝、东莞中储粮、阳江嘉吉等多家大型油厂都有停机计划，有部分企业已经停机，大多数企业计划在5月20日前后恢复生产。因此，豆粕供应近期难以出现增长。

豆粕消费存在缓慢恢复可能

自从H7N9禽流感疫情出现以来，华东等疫情地区活禽市场交易暂停，大量禽类被宰杀，这使得豆粕消费量明显降低。不过随着气温升高，以及疫苗等的研制，禽流感疫情有望得到控制，届时活禽交易放开必然会使禽类养殖骤然增加。

并且虽然春节以后，生猪及猪肉价格持续徘徊在低位，部分大型生猪养殖企业已经进入亏损状态，但就目前来看，生猪价格只是影响到了养殖利润，由于可繁育母猪存栏处于高位，生猪价格下滑还未殃及生猪养殖，于是对豆粕消费还未有更深的影响。同时，近期国家相关部门有启动收储冻猪肉计划，这也将使豆粕消费得到一定恢复。

综上所述，国内豆粕市场最近一段时间将继续受到供应紧平衡支持，并且国际市场中，美国天气不良，大豆等种植率较低，玉米播种有望加速使得美国新季大豆种植面积或增幅有限。并且，近日有消息称，大豆供应偏紧的美国已经从巴西和巴拉圭进口大豆，这自然将刺激国际豆类市场。此外，最近一段时间，中国、德国、美国等宏观经济数据较为理想，且豆粕期货价格较现货超跌过多，一部分投机资金介入，这些均利于市场维持偏强格局。