行情走势

早盘郑棉受外围市场美棉上涨的提振，高开后小幅反弹，但随着05合约最后交易日的出现，其多头逼仓行情也宣告结束，早盘郑棉1305以跌停报收，主力合约也现小幅回落现象。至于前期1301与1305合约连续出现的多头逼仓行情对1309的影响，目前谈论还为时尚早。

4月份进口棉减少

2013年4月，我国进口棉花43.09万吨，环比减少9.79万吨，减幅18.52%；同比减少7.9万吨，减幅15.5%；2012年9月-2013年4月，我国累计进口棉花316.67万吨，同比减少58.38万吨，减幅15.6%。2013年1-4月，我国累计进口棉花179.6万吨，同比减少28.03万吨，减幅13.5%。分析认为，国家在经过2011/12年度大量进口棉花之后，2012/13年度进口棉出现不同幅度减少也基本面符合市场预期，且巨大存量库存、外棉近期价格走高及配额的多寡均是限制棉花进口的主要因素。

抛储成交量加大

14日，中储棉挂牌出库销售储备棉实际成交24510.1407吨，成交率34.80%。其中进口棉颇受青睐，全部成交。截止当日，2013年度储备棉累计出库成交1532535.583吨。综合分析看，近期国家加大储备棉抛储力度，不仅放储国产棉，也出库大量低廉的进口棉，另外对于新疆地区抛储的棉花给与700/吨左右的运费补助，刺激了国内棉企参与竞拍储备棉的积极性，成交量与成交率自然会增加或提高，且随着储备棉投放力度的加大，棉价或有回调的压力。

操作建议

隔夜受股市继续上涨及美国棉花种植迟缓提振，美棉小幅上涨，且目前短线偏多技术图形走势较好，虽然中线看国内郑棉后市或有一波回调压力，但短线20000点整数关口依旧支撑较强，建议投资者中线轻仓持空或耐心等待20300点以上的沽空点位。另外，自今日结算起，郑棉1309合约保证金将提高至12%，提醒投资者规避可能出现的不利价格波动。