市场早评

宏观外汇

●宏观：美股再创新高，商品与股市背离

美股道指收市升60点，报15275点，属于超买水平；标普500指数升0.51%，与道指同创新高。纽约州制造业指数意外下跌，反而强化市场对美联储将继续实行宽松刺激政策的信心。今晚公布首申人数以及费城联储制造业数据。

大宗商品价格下挫，金价昨晚创下近4个星期以来最低收盘价，纽金跌1.9%失守1400美元关口，收盘报每盎司1396.20美元，期银更跌3%。留意今天黄金ETF表现。

宏观研究员：任怡欣

股指期货

●股指：信心不足

经历周二的大幅下跌后，周三沪深300维持在20日均线上方窄幅震荡，尾盘在题材板块的带动下，市场活跃度有所提升，股指收于日内高位。盘面上，信息电子，医药板块涨幅较大，题材股活跃，创业板指数两年多后重回千点之上。市场成交量仍然较小，尾盘股指贴水幅度仍然较大，显示市场信心不足。期货市场上，大部分资金已经向6月合约转移，市场净空持仓随着持仓量持续回落，多空胶着状态仍未改变。操作上，继续以区间点位为参考，短线操作为主，区间突破后趋势的可追加。IF1306参考点位：上方压力，2500,2510;下方支撑：2450 。

              股指研究员：林铮

商品期货    

●钢材：增仓下行

昨日，期钢主力合约RB1310合约受隔夜伦铜下挫影响走弱，盘中空头资金积极入市，持仓量大幅增加22万手。目前，近180万手的单合约持仓量是该合约上市以来的新高，同时，也已超过2012年9月6日主力合约RB1301合约创出的173万手持仓的纪录。持仓量的新高，也显示出在目前价位多空分歧加剧。基本面方面，根据国家统计局公布的数据显示，2013年1-4月份全国粗钢产量25815.2万吨，同比增长8.4%。其中，4月份全国粗钢产量6565万吨，同比增长6.8%；粗钢日均产量218.83万吨，月环比增长2.32%。操作方面，昨日RB1310合约一举突破下方支撑，今日关注下行的连续性，择机空头介入。

金属研究员：田岗锋

●铜铝：先抑后扬

隔夜伦铜先抑后扬，尾盘收7198点。欧美经济数据疲软一度拖累铜价下滑，欧元区第一季GDP初值环比下滑0.2%，同比下滑1.0%；美国4月工业生产下滑0.5%，超过分析师预估的下滑0.2%。预计沪铜支撑51500，阻力52600。。

金属研究员：陈冠因

●沪胶：迷茫

胶价连续下跌，需要特别关注：

1、盘中持仓量不增，盘后持仓下降，说明各路资金对后市行情较为迷茫。

2、连续下跌以及大跌以后的小阳线，在以前下跌行情中屡见不鲜，支撑：19655。

橡胶研究员：毛建平

●白糖：弱势延续

受到巴西蔗糖产区天气改善以及美元走强拖累，ICE主力7月原糖期货盘中跌至低点16．92美分，为2010年7月来近月合约最低价，最终结算价报收每磅16．95美分,至近三年以来最低水平;国内现货市场报价下调，柳州中间商报价5470--5490元/吨，南宁中间商报价5470元/吨；郑糖盘面增仓下行，符合预期，弱势延续，今SR1309下发支撑5160，上方阻力5205,5217 。

农产品研究员：关慧

 

●菜籽：收储价格略低预期 菜油菜粕成本上升

据未证实的消息：我国夏季粮油收购会议昨日在郑州召开，此次会议由粮食局和部分央企参加。今年我国政府将继续实施迎来第六个年头的国储托市收购政策，而核心的收购价格或将从上年度的2.50元/斤提高至今年的2.55元/斤。之前市场普遍预测收购价格为2.60元/斤，此消息和具体收储的方式以及收储量还有待进一步了解和证实。若菜籽以5100元/吨收储，油厂收购价格以5200元/吨计算，菜粕和菜油的成本都将有不同程度的上升，以现在的菜粕价格，菜油的价格至少在11000以上，但因价差和库存问题，做多菜油仍存风险。目前四川和云南地区油厂已开始收购菜籽。

机构业务部：叶云开

●原油：下探回升

WTI原油6月期货结算价每桶94.3美元，涨0.09美元；布伦特原油6月期货结算价每桶103.68美元，涨1.08美元。EIA公布数据显示，截止5月10日当周，美国原油库存减少62万桶，主要受到原油加工量提升影响：炼厂开工率上升1%，原油加工量增加了51万桶。同时，美国原油产量减少了34万桶。但美国汽油库存和馏分油库存增加。且库欣地区原油库存增加了60万桶，为WTI原油提供一定压力。同时，根据EIA数据，过去的一周，美国石油需求总量减少了410万桶，其中汽油需求量减少了70万桶。 欧元区经济持续六个季度衰退，美国工业产值下滑及EIA报告预示需求不佳令原油盘中大跌，但美股持续创新高及国际原子能机构与伊朗新一轮对话无积极进展对油价有所支撑。WTI原油下方支撑93.3，上方压力97.4。

能源化工研究员：林菁

●焦炭焦煤：反弹行情终止

新型城镇化发展规划重启修改因地方误读：据了解，目前城镇化中长期发展规划核心起草小组正就规划所涉及的难点问题深入探讨。一位接近发改委的人士透露，重新修改的根本原因是地方对“初稿”的误读，造成了很不好的影响。一说到发展城镇化，地方便盲目上项目，认为这就是发展，其实不然。城镇化应是经济发展到一定阶段顺其自然的产物，欲速则不达。

4月份全国粗钢日均产量为218.83万吨，同比增长6.8%，达历史次高水平。

焦煤、焦炭主产区现货价格基本持平，其中临汾地区二级冶金焦现货价为1150元/吨，较前日下调30元/吨。渤海交易所焦炭现货低开低走，全天无反弹迹象，收于1388元/吨，跌1.98%。

行情回顾：昨日JM1309、J1309高开低走， JM1309收盘于1145，跌2.47%，J1309收盘于1516，跌3.38%。昨日焦煤、焦炭主力合约下行并连破5日、10日、20日均线，下行阻力较小。

投资建议：焦煤、焦炭反弹行情基本终止，后市下行概率较大，关注整数支撑点位与前期低点支撑力度，J1309关注1500点支撑情况。前期空单可继续持有。

能源化工助理研究员：郭军文

 

●交易策略

工业品反弹结束，重启下跌之势；美元周线站稳83，上攻84一线；黄金、白银下跌趋势良好，弱势明显，但是探4月低点还是单边下行，有待跟踪，5月13日介入黄金、白银空单设置止盈下持有。 

投资咨询部：董竹英