四、消费淡季欲跌还涨
 
　　我们知道，每年的5、6月一直是基本金属传统的消费淡季，在需求减弱的前提下，很多消费商将减少采购，因而对铝等金属的支撑力度将减弱将是可见的。但从近期国内外铝价的走势来看，消费淡季对铝价的影响在减弱，很大原因在于铝价的底部已经确立及全球经济出现明显的好转。同时，由于中国前期的持续进口已经令中国与伦敦之间的价差贸易变得无利可图，这将使作为生产大国和消费大国的中国铝价在近期得以走稳。
 
　　五、供给压力仍挥之不去
 
　　尽管近期铝价出现明显的上涨，但供应过剩的压力仍挥之不去。在中国国储收购和地方政府贴息收储支撑下，一段时间以来国内铝价格较国际铝价明显偏高，造成了中国进口大幅增加。仅3月份中国进口原铝就达8.6万吨，同比增幅近15倍，4月份进口量更是高达36万吨，同比增幅21倍。而中国作为一个铝产品的出口大国，如此高的进口量是前所未有的，铝价的压力不言而喻。
 
　　世界金属统计局最新统计数据显示，全球1—4月铝市供应过剩591000吨，去年同期为过剩176000吨；全球1—4月铝产量较去年同期下降153.3万吨，至1160万吨；全球1—4月铝需求量总计为1103万吨，较2008年前4个月需求量低194.8万吨。而国家统计局公布的数据显示，5月份中国电解铝产量为99.93万吨，环比增速14%，虽然同比减少14%，但比4月份同比减少24%的数据已经明显改观。由此看来，尽管需求出现了一定程度的回暖，但供给压力仍是铝价头上的一把利剑，而且，目前国内闲置产能依然充足，一旦铝价出现足够的利润，闲置产能将会适时启动，供应问题仍将困扰铝价。
 
　　总的来看，国内铝价在13500的上方未能站稳后，目前仍在13500的下沿整理，但底部在不断地抬升。短期来看，由于俄罗斯减少铝供应以及部分企业融资交易令铝现货供应减少，阶段性供应紧张局面或将令铝价在近期高位企稳。