昨日A股继续强势，指数连续三天放量走高，沪指已经突破了所有均线，并且一度站上2300点整数关口，创业板大涨超过2%再创反弹新高，板块方面，科技股更是全线爆发，超10股涨停，医药、煤炭则表现疲软。期指尾盘走平，收盘时贴水16个点。本轮自四月中旬以来的反弹走势，创业板上涨幅度已达23%，较去年12月最低点已上涨约80%；上涨指数自4月中旬上涨了5.8%，而沪深300的涨幅在8%。

基本面上，国家外汇管理局上周五公布数据显示，2013年4月，银行结汇1400亿美元，售汇1132亿美元，结售汇顺差268亿美元，结售汇连续第8个月保持顺差态势，不过从结售汇和顺差规模来看，4月份结售汇水平已经大幅回落。

从最近两年的经验来看，结售汇规模的拐点可能是人民币汇率的短期拐点。2012年8月银行结售汇规模由逆转顺，这与人民币对美元由贬转升的时间节点一致。2012年5月～8月，人民币对美元震荡贬值，人民币贬值预期主导市场。2012年6月～7月，银行结售汇规模持续两个月逆差，但在2012年8月随着人民币重回升值通道，银行结售汇规模由逆转顺。相比3月份结售汇数据，4月份的结售汇规模明显回落。3月银行结汇1595亿美元，售汇1191亿美元，结售汇顺差404亿美元。结汇规模下降了近200亿美元。从外汇市场方面讲，4月份整体而言，美元贬值明显，这种情况下结汇意愿比较强，因此顺差规模也比较大；5月份以来，美元持续走强可能会对5月的结售汇顺差规模产生一定影响，届时结售汇规模可能会超过4月份。我们从最新的数据来看，人民币的升值趋势可能将出现一个短期的拐点。

资金方面，在上周三SHIBOR利率达到低点之后，近3个交易日资金价格正在显著升高，1周利率昨日大涨64.4个基点，两周利率上涨87.3个基点，1个月利率上涨55个基点，中期3个月利率也有所上涨。

持仓方面，昨日股指上涨并未带来多头一致的看法，前20名会员内部多头分歧较大，永安期货、信达期货减多单近千手，而光大期货、鲁证期货则顺势增加852、1040手。空头整体以减仓为主，光大和上海东证减仓最多，而中粮逆势增仓近500手空单。操作方面，昨日量能配合较好，预计短期内反弹趋势还将继续。