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横盘整理螺纹陷入僵局

今日螺纹主力合约rb1310于3616点小幅低开，早间大多时候在3600-3620区间窄幅偏激烈震荡。持仓方面，今日截止10：30增仓14万余手，主力合约总持仓再次逼近190万手，但成交量未明显放大。

国际方面，美股指数依旧处在历史高位，道指/标普500/纳指上周五分别收15354.40点/1666.12点/3498.97点，涨幅分别为0.80%/0.95%/0.97%，近期美国就业数据等各项主要经济指数表现良好，而表现较为坚挺的美元指数预计将令大宗商品价格继续承压。日本股市自实施经济宽松计划以来暴涨，短期内经济复苏态势明显。欧洲方面虽无重大利好，但跌势趋缓，走势较为稳定。外围经济环境总的来说向好，但美元坚挺预期将不利于大宗商品整体的走势。

国内方面，数据已经说明“国五条”实施细则对房地产整体打压作用有限，前段时间传出的关于开征房产税的消息至今未获证实，最近宏观面主要关注的是即将于7月召开的城镇化会议的审议内容，届时伴随着房地产开发进入旺季，有望令建材类的大宗商品走出一波利好行情。

国务院发布的关于节能减排、淘汰落后产能的文件近期已在各地开始试点，河北唐山地区近期关停落后产能，主要对象是450以下的小高炉、转炉以及小焦炉等，但据行业消息，此次关停基本都是淘汰或者闲置废弃的设施，正规钢企几乎未受影响，据此该项举措至少在近期无法对螺纹价格起到明显提振作用。

中钢联发布的近两个月钢铁行业PMI指数均处于50%荣枯线下，钢铁行业的复苏仍遥遥无期。5月上旬的全国旬报粗钢日产量为219.29万吨，再创历史新高，有数据指出自前一周以来主要生产厂家的企业库存高达1309万吨，再次出现反弹的态势。而下游需求回暖不及预期，终端出货不畅，某些地区钢贸商因严重亏损而不愿进货，与钢企发生对立，近期应该还是保持一个滞胀的局面。

国内现货市场螺纹钢价格近一个月来持续走低，20mm HRB400/HBR335螺纹钢现货均价环比上周下跌多达30-40元/吨，呈加速下滑的趋势。现货市场价格近来一直处于弱势，螺纹钢社会库存自3月中旬以来已经连续2个月下滑，尤其近两周库存削减较为明显，但由于前期库存量过高，这一波去库存的过程可以理解成是现货贸易商的自我保护举动，待库存降到一个合理的水平之后螺纹价格或能走入上行通道，但此过程对钢企的影响可以说是非常严重的。

螺纹钢主力合约rb1310近一段时间还是呈现低位盘整的状态，上周五出现的一波大涨更多体现的是市场和金融面的因素，基本面仍然偏弱，近日成交量又有所萎缩，螺纹期价缺乏对月均线的上行冲击力。中长期看来由于前期持续的跌势，螺纹即将跨出下行趋势线开始横盘整理，但供需失衡仍将长时间影响螺纹价格走势，此时看多显得过早。从今天盘面看在3580-3600点一线尚有一定支撑力度，在操作上建议还是以观望为主，短线波段操作，中期依旧看空，密切关注宏观政策面消息。

责任编辑：刘健伟

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