旺季煤价可期

自2009年2月下旬以来，国际煤价的重要指标——澳大利亚BJ煤炭现货价格跌破70美元/吨关口，在60美元/吨附近运行，国际煤炭价格掉头向下，与国际油价出现背离。从历史数据来看，国际原油和国际煤炭价格的明显背离并不能长期持续，因此，前期原油价格的涨势加强了市场对国际煤价反弹的预期。目前，澳大利亚作为全球和亚太地区最大的煤炭出口国，其BJ煤炭现货价格开始走出低谷，上涨明显。这将直接对我国煤炭市场的心理产生较大影响，并有望改变目前国内外煤价的倒挂现象，引起国内煤炭供求格局的调整，从而对煤价形成向上的推动力。
 
　　目前我国煤炭大省山西限产与夏季用煤旺季两大因素叠加，催热了煤炭市场。随着大秦线检修和大包线电气化的改造结束，秦皇岛到港的煤炭量呈现“进多出少”的局面，再加上5月份近1千万吨的煤炭进口冲击，导致秦皇岛库存增加，6月初的库存已经反弹至近540万吨，这对短期煤价形成压力——秦皇岛山西优混和山西大混小降10元/吨；广州港国内煤与进口煤价近一个月内均保持平稳。但此时库存增加并逐步恢复到合理水平属于正常现象，恰恰反映了供求双方以及交易商对夏季用煤量和煤价的乐观预期。预计煤价在接下来的几个月内将平稳运行。因此目前的煤价回调是短期的正常波动，仍应继续看好旺季煤价。

结论
 
　　从5月的数据来开，国内经济继续显示复苏迹象，但基础化工仍在底部徘徊。国内纯碱销售量持续增长，但受供大于求的市场环境及激烈的市场竞争影响，价格低位徘徊；烧碱供大于求，产品积压，国内PVC行业也是供大于求。结合上述影响因素分析，在短期内PVC保持6800-7000元/吨的窄幅振荡，中期随着国际能源价格的进一步上涨和第三季度房地产的回暖，将在7000元/吨上方寻求年内需求高峰期价格的突破。