走势回顾

隔夜欧美铜价先抑后扬，LME三个月期铜场内交易时段终盘收高90美元至7399美元/吨，电子盘最低至7232美元，终盘收高79美元至7389美元/吨；COMEX7月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高3.70美分至336.00美分/磅。

沪铜今天高开收涨，cu1309合约开盘53150点，日内交投区间53010—53480点，终盘报收于53420点，较前一交易日结算价上涨780点；长江有色金属网阴极铜均价上涨700元至54100元/吨，较cu1309合约升水680元/吨。

基本面分析

周一LME阴极铜库存减少1925吨至628025吨。海关总署公布数据显示，4月份中国精炼铜进口量同比下降33%至18.30万吨，环比为下降16.4%，1—4月份累计进口量同比下降35.3%至86.00万吨，中国进口放缓使全球供应过剩压力加剧。宏观消息面，评级机构穆迪警告称，如美国政府不能应对债务负担上升问题，则其评级有被下调风险，本财年美国财政预算赤字为6420亿美元，较之前几年明显回落，但诸如社会福利等财政改革使长期债务仍面临较多不确定性；达拉斯联储主席Fisher在公开媒体表示，美联储量化宽松政策对刺激经济复苏的实际作用有限，建议通过缩减抵押贷款支持债券(MBS)购买规模来逐渐减少量化宽松规模，主要担心突然完全停止量化宽松冲击市场，不过今年Fisher没有在美联储议息会议的投票权，其反对量化宽松态度对政策决策影响有限。宏观数据方面，之家各联储公布数据称，4月份美国经济活动指数由前月的-0.23下滑至-0.53，表明经济复苏势头略有放缓。

总体评述

近两周以来沪铜在52000—53500点区间窄幅震荡，波动区间明显缩窄。宏观面来看，近期各主要经济体喜忧参半的数据难以引导市场方向；LME铜库存居高和中国进口放缓使铜价承压，而国内现货持续升水局面支撑市场，铜价延续震荡的可能性较大。

操作建议

暂以观望为主。