上周期指震荡上行，涨幅0.6%；持仓与成交量均创近半年新高。

宏观面，国家总理外访期间强调，将全面深化市场化取向的改革，释放改革红利，持续发展经济，不断改善民生；城镇化规划仍在起草完善过程中，预计城镇化会议将在六月初召开。经济数据方面，上周公布汇丰中国制造业PMI创近期新低，其中新订单走低反映内外需求疲弱，对二季度经济增长将有所拖累。流动性方面，上周央行公开市场操作实现净投放1280亿元，由此前净回笼转而投放资金，反映近期临近月末受市场资金需求及上缴存款金影响，短期货币市场利率略显偏紧，但外汇占款增加因素影响市场流动性仍相对宽松。

国外方面，上周美联储公布会议纪要，多数美联储成员认为在此后逐步缩减当前的量化宽松措施(QE)购债规模。日本央行公布利率决议，维持货币宽松政策不变，日本十年期国债到期收益率变动，引发市场对安倍经济负面效应担忧。欧元区制造业PMI数据略回暖，德国、欧元区数据均高于市场预期，投资者对欧元区经济衰退的担忧略有缓解。

技术面来看，上周期指窄幅震荡为主，周K线以十字阳星位于多条均线之上，短期均线向上可能性较大，近期上行态势较明显。

综上期指技术面上多头格局延续，宏观因素复杂方面日本利空影响逐步消化，国内城镇化会议预期持续给予市场支撑，预期期指5月收红已成定居，并在月末仍有一定上行空间。

担心全球石油需求增长减缓，国际油价盘中一度下跌，美国西得克萨斯轻质原油期货在连续四天上涨后又连续四天下跌。然而美国夏季汽油需求高峰将至，周五布伦特原油期货反弹。周五纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2013年7月期货结算价每桶94.15美元，比前一交易日下跌0.10美元，伦敦洲际交易所布伦特原油2013年7月期货结算价每桶102.64美元，比前一交易日上涨0.20美元。 从季节来看，原油市场应该接近夏季需求高峰，但是中国石油需求增长可能减缓，美国石油需求下降，加之新开发的油田和页岩油增加，供应充裕将抵消全球石油需求增长，前几年分析师担心的全球石油将在几十年内枯竭的论点可能需要重新论证。截止5月21日当周，管理基金在纽约商品交易所原油期货和期权中持有的净多头从前一周的205140手增加到231794手 ；其中多头增加23209手；空头减少3445手。管理基金在伦敦洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油期货和期权中持有的净多头从前一周的36079手减少到32039手 ；其中多头减少2472手；空头增加1568手。

建议：股指期货投资者多单谨慎持有。