昨日沪深A股波澜不惊，上证综指窄幅波动，全日报收于2293点，上涨4.55点，涨幅为0.20%，沪市成交量近1000亿元。

从盘面观察，沪深两市早盘双双低开，地产、建材、有色、煤炭等板块弱势，但在环保、医疗、券商等板块领涨下，股指震荡上扬，沪综指一度冲上2300点。随着之后获利盘的涌出，股指有所回落。值得注意的是，昨日股指期货与现货出现背离走势，股指期货全线收跌。沪深300股指期货主力合约IF1306收盘跌15.4点，跌幅为0.59%。现货方面，沪深300指数收盘涨2.36点，跌幅为0.09%。据统计，自从去年5月华泰柏瑞沪深300ETF上市交易以来，其日均成交额保持前列。自纳入双融标的后，一直是市场上融资融券资金追逐的对象，曾经占领ETF市场上70%左右的融资融券余额。也有分析指出，股指期货与现货的涨跌背离，可能与主力资金撤出主板，转投中小板与创业板有关。

宏观经济方面，浦银安盛季季添利基金经理薛铮指出，5月汇丰PMI预览值仅49.6，新订单显示终端需求仍相当疲软。由于工业品价格低迷，企业回补库存的动力不足。通胀方面，4月 CPI同比增长2.4%，在经济动能减弱的背景下，短期通胀仍不足虑。受制于房价压力，货币政策空间相对有限。未来政策的看点更多的是积极财政政策对经济结构转型的支持力度。

谈及未来一段时间的操作策略，融通通泰保本拟任基金经理韩海平表示，二季度经济或仍将持续弱复苏，市场收益率或将震荡上行，这给机构提供了很好的建仓时机。从大类资产配置策略上，制定一个既不是非常激进也不保守的投资策略，不仅可以积累安全垫，也不会错过市场机会。国联安基金也表示，利用“股债轮动”效应，可取得更好的收益。历史经验表明，中国股市和债券市场之间一直存在着明显的“股债跷跷板”现象，多资产配置策略，能够帮助投资者主动捕捉股债轮动的投资机遇，既能踏准牛市，也能较好地规避熊市风险。

在市场机会方面，景顺长城投资总监王鹏辉表示，今年前5个月市场成长股上涨明显，较早布局医药、TMT、环保、汽车等领域成长性好、估值相对合理的股票，已获得较好的收益。目前仍然强调选股的成长性，看重企业当期的以及过往成长性，还有未来的成长空间，同时要求企业管理层的诚信和管理能力，以及商业模式具备可持续性。

综合来看，在多空因素掺杂的环境下，本周A股市场或将作出一个方向选择。在操作上，对涨幅过高的且没有中报业绩支撑的个股应予以回避，而对于符合管理层改革预期的且中报业绩超预期的个股仍可逢低布局。