预计焦煤将维持弱势：浙商期货5月28日评

铜	中期来看，随着蒙古奥尤陶勒盖等新建项目陆续投产，铜精矿供应压力依然较大。印尼Grasberg铜矿逐渐复产，短期供应紧张有所缓解，市场依旧忧虑中国铜需求。短期关注60天线7450美圆阻力的有效性，少量空单谨慎持有。	空单持有，参考7450美元止损	田联丰 0571－87219355
铝	国内铝市供应过剩仍在延续，下游畏高情绪升温，维持适量按需采购，同时沪期铝走势频繁的冲高回落削弱中间商看涨信心，而贸易商出货积极性大增，整体市况成交平淡。供应过剩依旧制约着铝价，在需求没有明显增长的预期下，预计沪铝14500元/吨生产成本附近低位震荡。	观望	田联丰 0571－87219355
锌	短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬，目前锌冶炼企业开工率仅75%左右，因成本倒挂严重，有进一步减停产计划。锌价反弹过程中，冶炼厂多维持惜售，普遍对外报价略高于市场价格，使得采购方除长单以外多不愿意直接从厂方采购。在供需两淡格局下，预计锌价围绕14500元/吨生产成本附近低位震荡。	观望	田联丰 0571－87219355
铅	下游需求不旺令铅需求持续低迷，下游消费淡季、订单有限的双重压力下，蓄电池企业或加大成品库存的销售力度，新蓄电池的产出或有减少，进而减少对原料的采购意愿。总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续弱势。	观望	田联丰 0571－87219355
黄金白银	随着美元资产的回报率在美元升值、名义利率提升的带动下逐步走高，黄金在对冲美元贬值、抗通胀等方面的作用将越来越弱，由此导致央行黄金购买量、ETF和实物黄金需求在中长期均呈下滑趋势，相应的金价长期下跌趋势不变。中国在剔除融资进口外的实物黄金需求增长有限，因此黄金短期反弹空间有限。但需要关注日本国债价格大跌、资金大量外流对全球通胀和货币政策的影响。总体来看，黄金反弹空间不大。白银需求相对黄金更加疲软，跌幅可能大于黄金。操作上以逢高抛空为主。	短线或观望	冯晓 0571－87219355
钢铁	从螺纹钢生产的主要原材料来看，铁矿石进口量和产量创新高，而且内外矿价差走高进口量有望维持高位，短期港口铁矿石库存增加，铁矿石预计将震荡偏弱；焦炭生产盈利有望压缩，而螺纹钢生产利润好转，成本线下移导致成本支撑削弱；需求方面，社会库存继续下降，但总量仍处高位，且中长期看房地产和基建改善空间不大。目前期货仍然升水现货	空单谨慎持有	李佳 0571-87219355
焦炭	钢厂去库存阶段降低焦炭采购，而焦煤进口量增加以及澳元贬值导致焦煤进口价格持续走低，加上焦炭生产利润维持正常偏高水平，焦炭现货有望维持弱势。	空单谨慎持有	李佳 0571-87219355
焦煤	焦煤进口盈利导致进口量增加，同时拉低国内焦煤价格，需求方面，焦化企业去库存阶段焦煤采购量减少，预计焦煤将维持弱势。	空单持有	李佳 0571-87219355
天胶	9月沪胶延续弱势震荡格局，多空围绕19000关口争夺较为激烈，随着9月沪胶价格重心逐渐逼近5月反弹的起始位，成本炒作有望重新展开，此前笔者担心东南亚胶树大面积开割会较容易填补国内胶的减产空白，但由于目前国内现货胶价格与进口胶（20号标胶）的主流报价存在1000多元的贴水，替代性存疑，成本题材依然有可能被炒作。不过技术上沪胶日K线延续空头排列，操作上依然建议以谨慎偏空思路为主，但若沪胶价格重心接近前期低点不建议过分沽空操作。	空单谨慎持有	宋超 0571－87213861
大豆/豆粕	外强内弱行情有望继续，国内豆粕1309技术上的胶着可能继续，豆粕1401在3050以上压力较大。	观望或短线	周俊 0571－87219375
菜籽菜粕	菜籽收储政策提振力度不足，远期进口菜籽价格偏低，菜籽菜粕行情有继续偏弱震荡可能，菜粕1309关注2400一线压力。	观望或短线	周俊 0571－87219375
豆油	技术的强势和基本面压力博弈中，整体持低位震荡思路	不追涨	周俊 0571－87219375
棕榈油	技术的强势和基本面压力博弈中，整体持低位震荡思路	不追涨	周俊 0571－87219375
白糖	外盘持弱和4月进口量较大导致进口忧虑继续升温，周五收储成交无意外，以底价全部迅速成交。而现货价格延续下调态势，维持偏空思路。今日减仓上涨呈技术性反弹格局，上涨力度将会受到即将公布的5月销售数据影响。操作上前期短空获利了结后观望。	前期短空获利了结后观望	朱晓燕 0571－87219375
棉花	郑棉仓单及预报不再增加，令市场担忧309合约上的仓单供应，期货价格仍然对现货存在高升水。近期抛储进口棉增量后成交较好，国储库存量减速较快，关注401合约震荡区间下沿的买入机会。309合约提保后受资金影响较大，基本呈现增量价涨减量价跌格局。由于仓单预报不再增加，期价回归现货动力有限，建议以观望为主。	观望为主	朱晓燕 0571－87219375
PTA	TA结算价出台，炒作空间有限。但月末轻纺成交走好支撑行情。产业链无炒作空间，关注上游PX是否止跌。短线多单续持，未突破60日均线不加仓	短多持有	唐峰磊 0571-87213861
PVC	电石、EDC、VCM、乙烯价格持稳。综合氛围尚可，报盘多维持高位坚挺，整体观望氛围较浓。临近周末，加之期货窄幅整理，市场报盘显混乱，商家多根据订单及到货情况进行调整，但调整空间不大。消息面无利好刺激，而下游需求跟进不足，操作者心态尚可，操作积极性不高，多稳价观望。V1309支撑位6500-6550，压力位6650-6700，短线操作为主。建议贸易商加快出货，期现保持等额头寸。	观望	陈杨升 020-89059181
LLDPE	原油/乙烯震荡，成本端暂无方向性指引；后市现货供应偏紧的炒作因素将继续存在，但下游农膜生产厂家开工率仍低，短期需求无起色。基本面LLDPE暂无方向性选择，考虑到季节性涨跌规律，期货贴水过大时短多滚动操作。	短多	马惠新 0571－87213861
玻璃	生产企业前期频繁涨价，流通渠道的跟进速度不快，影响了正常的销售流动速度。近期市场价格以稳定为主，不排除小幅调整的现象，6月仓单多数仍为沙河仓单，打压市场多头信心，期货价格上涨乏力，短期仍维持调整思路。	短空或观望，不建议做多	徐涛 0571-87213861
甲醇	港口库存创3年来最低水平，但受制于山东廉价甲醇的冲击港口地区上行乏力，目前港口地区甲醇已经接近了内地厂商的营销成本，在跌破成本线前现货将持续下行，期价受到股指带动有所反弹，但高升水继续制约期价。	空单老仓持有，期价反弹至2700可空单加仓，不建议做多	徐涛 0571-87213861
股指	股指宽幅震荡，量能有所增加。建议关注06合约2600一线压力关口，如有效突破或短期延续反弹势头。	逢低短多。	侯天龙 0571-87215357