美元走弱提振金属市场

【外盘走势】

市场猜测美联储将在周三公布的会后声明中降低年内升息的预期，以试图降低借贷成本，美元承压。受美元走弱影响， LME金属市场上一个交易日出现回升，期铜收报4805美元。三月期铝重回1600美元上方，收报1605美元，涨幅近1.63%。三个月期锌收涨2.15%。

【国内走势】

受到隔夜外盘金属的影响，今日国内金属纷纷大幅低开。

沪铜主力910合约今日早盘小幅高开，盘中震荡上行，收报38910元/吨，涨1330元。市场交投活跃，持仓继续增加。长江现货铜报价38860-38960元/吨，上涨885元，现货升水150-250。
沪铝909合约于13320元小幅高开，随即下探但后震荡走高，基本收报日内高点13430元/吨，涨170元/吨。持仓增加，成交减少。

沪锌909昨日的表现就预示着今日将要上行。早盘以13395元开盘，一路上扬，收于13390元，跌305元，涨幅2.33%。

【基本面分析】

伦敦库存继续减少1325吨，总库存量为276275吨，LME铜取消仓单增加至17750吨。LME铝库存则减少7500吨，总库存量为4354075吨。LME锌库存减少675吨至338500吨。美国今日将公布成屋销售数据（预期年化483万套）。中国央行副行长表示，希望中国能率先从全球经济危机中走出来，但他强调上升过程仍不太稳定，并同样关注其作为出口贸易国家所面对的国际经济形势。有报告称，国统局网站刊发权威人士的文章表示，中国二季度GDP可能从一季度的6.1%升至8%。欧洲方面，欧元区6月制造业和服务业指数下滑速度是9个月来最慢，愈发表明衰退正在见底。6月综合采购经理人指数从5月的44.0升至44.4。该指数是基于对采购经理人的调查值，低于50仍表示产业在萎缩。其他新闻，英美资源集团（Anglo American）拒绝与瑞士斯特拉塔公司（Xstrata）进行合并，其认为Xstrata所提出的交易条款完全无法令人接受，且从战略角度来看，这项合并交易对其股东来说没有吸引力。而Xstrata称，对Anglo American这么快就拒绝合并提议感到“失望”，并对该公司不同意展开谈判感到惊讶，其还认为合并可能为两家公司的股东带来重大的价值提升。不过，两家公司都没有对合并方案的具体内容予以公布，但市场预期，Xstrata下一步可能将公布方案，寻求股东对该方案的支持。同时，中国铝业的代表周二表示，对购买Anglo American没有任何兴趣。印度联邦政府23日发布公告称，将在2010年3月22日之前对进口平板铝制品征收14%的保护性关税，以抑制从中国的廉价进口。印度政府未来一年内还将对从中国进口的铝箔征收30%的保护性关税。英国《金属导报》消息：目前，虽然总体看需求低迷，但是部分买家需要补充库存以及供应减少使得美国市场现货铝升水从4.1~4.3美分/磅升至4.4~4.6美分/磅，废铝供应不足，部分买家采购原铝作为替代。令有消息称，GLENCORE同意从俄铝采购至少50万吨铝，大家对供应愈加关注，因为据说RUSAL多余的货源已经全部售出。LME仓库大部分货源锁定于抵：交易，因为现货价低于期货价。有人预计未来几周升水有望走高至5美分/磅。

【技术分析】

铜：伦铜目前已经调整了前期三角形的高度，沪铜910合约日K线来看，短线受到60日均线支撑止跌回升，关注上方压力位。支撑位38000，压力位40000。

铝：LME铝亦下降至1500的支撑关口；沪铝从日K线图看，仍表现出一定的抗跌性，当前仍以震荡为主，下方支撑13000，上方压力13600.

锌：伦锌在60日均线处寻找支撑；沪锌在13000支撑力度较强，多头有望继续反攻。

【操作建议】

日内操作。

沪胶或继续跟随外围金融市场波动

【今日走势】

美联储周二开始为期两天的会议.此次会议料压制今年加息的预期,且资产购买计划也将保持不变。道琼工业指数收跌16.10点或0.19%，报8,322.91;标准普尔500指数收升2.06点或0.23%，报895.10点。沪胶今日开盘后走高，一度回探至14640的低点，尾盘拉升报收14820上涨105点持仓增加6438手。

【基本面分析】

全美不动产协会(NAR)发布的成屋销售数据显示，5月成屋销售攀升2.4%，年率为477万户，数据表现不如市场预估的481万户，但仍为连续第二个月上扬,且是2005年9月以来首见。美国原油期货收涨，因美元继续走软，交易商等待一周库存数据，预估原油库存减少。NYMEX8月原油期货结算价上扬1.74美元或2.58%，报每桶69.24美元。据欧洲轮胎橡胶生产协会(ETRMA)消息，欧洲轮胎替换市场需求继续下降。与去年同期相比，自今年1月份，欧洲市场卡车轮胎销售急剧下降32%，同时乘用车轮胎销售下降8%，农用轮胎销售下降15%。泰国海关的最新数据显示，泰国烟片RSS3 5月出口量环比降31%至28,043,439公斤，其中出口中国8,638,000公斤，环比大幅下滑45.38%。亚洲现货橡胶价格周二下滑，引发更多买盘，因进口商加速逢低吸纳。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤166美分，前一交易日每公斤169美分；7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤162美分，前一交易日报每公斤164美分。7月/8月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤145.5-146美分，前一交易日报每公斤148.5美分。7月/8月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤160美分，前一交易日报每公斤161美分。

【技术分析】

沪胶在14600存在较为强劲的支撑，可在价格下探至该点位附近逢低买入。

【操作建议】

下探14600可逢低买入。

高开低走

【今日走势】螺纹钢0909合约今日高开后震荡走低，收盘微涨2元报3870元。合约成交量大减至278854手，持仓量增加7394手至360512手。线材0909合约今日亦高开低走，收盘涨3元报3788元。今日合约成交量大幅缩减至7646手，持仓略增340手至31364手。

【基本面信息】就在中方与矿山的铁矿石谈判依然僵持之时，辽宁本溪市宣布发现了探明储量超过30亿吨的巨大铁矿，成为亚洲目前最大的铁矿，且该矿品位降高于全国平均水平。这个矿的发现令国内外业界震惊，有望提振中国钢企的谈判信心。但是由于发现的时机凑巧，也难免会有怀疑之声，认为这只是中方为了给铁矿石谈判增加筹码而炒作的消息。即便情况真实，但由于铁矿从勘探到产出需要约5、6年的时间，过程比较漫长，而且铁矿的归属也会成为一些钢厂争夺的焦点，因此短期内不会对我国铁矿石市场形成实质的影响。我国政府近日宣布，自7月1日起降低和取消中小型型钢、钢丝等钢材品种的出口关税。这已经是今年来政府第三次调整钢材及钢铁制品的出口税率，目前钢材多数产品的出口都享受到了退税优惠，比如板材退税率为9-13%，合金钢、不锈钢长材、铁道用材和大型型钢的退税为9%，而只有中小型钢和线棒材保持出口关税。本次调整后，中小型钢关税由10%降至5%，取消非合金钢丝关税。政府降低出口关税的目的是为了抑制钢铁产品等出口大幅下降的局面，确保经济增长，缓解国内企业压力，料会对钢铁行业形成些许支撑。

【技术分析】螺纹钢主力909合约今日高开低走说明上方3900元处压力较大，但成交明显缩减表明下跌动能不足，可能延续高位震荡；线材合约在3780元处受到支撑，但上方3800压力明显。

【操作建议】多单逢高减仓。

白  糖 振  荡

【今日走势】 今日郑糖早盘开盘后先是大幅快速的冲高，之后一路振荡下行，午后开盘不久再次快速小冲，并很快小幅回落企稳，成交量大幅攀升，全天走势极其诡异。郑糖1001开于4170，最高达4192，最低为4137，报收于4156，持仓量381564手，增加22564手。

【持仓分析】持买仓量方面，中粮和浙江天马分别减仓2909和2198手，前20名合计减持865手；持卖仓方面，中粮增仓3046手，前20名合计增持8914手，空头增仓明显，目前还未有任何有利于空头的消息。

【国际糖走势】由于技术性买盘大量涌现，本周二ICE唐市原糖期货价格暴涨近80个点，当日糖价不仅创下合约新高、收于当日的次高点，而且成交量急剧放大。当日0907期约糖价暴涨79个点，收于15.86美分/磅；0910期约糖价同时暴涨74个点，收于16.98美分/磅，盘中0910期约糖价一度冲击了17.00美分/磅的合约新高。

【现货方面】今日各主销区报价普遍上涨，华东销区多数持稳，成交一般；华中地区报价多数持稳，成交一般；西南地区稳中见跌，成交有所好转；华南销区小幅调低，购溜须整体欠活跃；北方地区报价持稳，经销商补库意愿不强；广西报价小幅回落，成交有待配合，南宁报价3800元/吨；云南市场稳中见跌。

【技术分析】均线未有序排列，后市振荡

【操作建议】多单持有

（南华期货 张 健）

豆    类 减仓缩量，反弹乏力

【今日走势】今日连豆小幅高开，期价总体呈震荡走弱态势，终盘以一根小阴线报收。主力合约1001开盘3630，最高3655，最低3623，收盘3630，较昨日结算价上涨1个点。

【CBOT】周二美元回落吸引美豆买家重新进场，技术面超卖亦刺激多头逢低买入美豆合约，特别是当主力11月合约越过主要移动均线阻力位后，涨势提速。由于新消息面匮乏，周边市场影响料继续主导大豆走势。周二CBOT大豆期货市场收盘上涨。

【基本面分析】国内方面，今日产区大豆收购行情有所分化，各地涨跌不一，另外，随着国储收购截止日期的日益临近，国储顺价销售产生的空压对投资者的心理影响加大，令市场做多意愿不强。从今天连豆减仓缩量的表现来看，出口免关税对市场的利多影响非常有限。国际方面，就天气因素来看，据DTN气象机构预测，本周的温暖、周期性雷阵雨天气对大豆生长有益，同时也有利于大豆完成最后种植。而在密西西比三角洲地区，近期干燥、高温天气本周有望得以延续，未来5日当地最高气温介于华氏95-100度区间，土壤水分将蒸发，大豆生长压力预计增加，因此，天气总体来看，喜忧参半。另外，油世界称，高价可能将削减需求，预计全球6月至8月大豆出口将下降，预计美国、阿根廷及巴西三个国家在此期间仅将出口4200万吨大豆。并预期中国政府将在未来几个月大量削减大豆进口。这对美豆构成潜在利空打压。6月30日USDA将公布09/10年度大豆的实际种植面积，市场预期数据偏空，后市需要重点关注。同时，周边美元和原油走势对大豆走势的影响也不容忽略。

【技术分析】今日连豆1001减仓缩量，期价呈弱势震荡，没能延续昨日的强势上涨态势，预计明日或将为震荡走势。

【操作建议】短线操作或观望。（南华期货 黄银燕）

早籼稻 多头雄风再起

【今日走势】今日郑州早籼稻主力合约909表现强势，大幅收高。早盘开于2047即为日内最低点，空头减仓期价节节走高，尾盘收于2063为日内高点附近。全天走出大阳线，当日成交12342手，成交量较上一交易日大幅增加，持仓量13046手，减仓1682手。

【重要资讯】财政部部长谢旭人24日表示，与2009年3月向十一届全国人大二次会议报告的2008年中央预算执行数比较，中央财政收入增加15.01亿元，中央财政支出增加15.01亿元。收支相抵，中央财政赤字1800亿元，控制在十一届全国人大一次会议批准的数额之内。

【基本面分析】据农业部价格监测数据显示，江西九江粮食批发市场08年本地产3级早籼稻谷批发价1880元/吨，2008年本地产3级晚籼稻谷批发价1920元/吨，08年本地产标一早籼米批发价2760元/吨，08年本地产标一晚籼米批发价3000元/吨，与昨日持平。江西吉水县粮食局3级晚籼稻谷收购价1900元/吨，3级早籼稻谷收购价1800元/吨，3级籼糯稻谷收购价1890元/吨，标一早籼米出厂价2660元/吨，标一晚籼米出厂价2880元/吨，与昨日持平。

【技术分析】近日价格波动加大，持仓量较前期有所减少，空头平仓较多，给上行提供动力。

【操作建议】日内短线（南华期货 徐乐津）

强麦 小幅波动

【今日走势】 今日早盘小麦主力909开盘之后小幅波动,直到收盘,最终909小麦收于2115，较昨日收盘价收低2个点，日减仓928手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二在平盘上下游走,美元走弱支撑小麦期货价格,但天气良好有利小麦收割,及对冲压力令小麦市场承压。CBOT-7月软红冬小麦期货合约收高3/4美分,收报每蒲式耳5.46-3/4美元。美元下跌支持所有谷物期货市场。交易商等待美国参议院将于周二稍晚公布的报告,报告内容涉及商品指数交易商对芝加哥小麦期货市场的影响。今日CBOT小麦交易量中大部分为价差交易。

【基本面】08-09年江苏省无锡市全市小麦播种面积达到70.6万亩，比上年增加了8000亩。预计全年收购可达2.2亿公斤，目前已有1.8亿公斤入库。这已是连续六年丰收.目前市场上江苏产特一面粉批发价2460元/吨，较上周跌100元/吨。河南产特一面粉批发价2460元/吨，较上周跌80元/吨。进入6月中下旬以来,南京市夏粮收购工作平稳展开，粮油市场供应正常，购销有序。气温升高和暑期来临，面粉市场需求趋淡，价格小幅回落。

【技术分析】 今日小麦小幅波动，预计未来呈区间波动走势， 909小麦价格区间大致在2000－2100之间。

【操作建议】等待。 (南华期货 郑施红)

玉 米 高开低走

【今日走势】今日连玉米小幅高后，便震荡下行，成交小幅减少，持仓基本维持不变。主力1001以1631开盘，收于22点，较上一交易日结算价下跌5元，总持仓增加218手。

【CBOT】受空头回补提振，周二CBOT玉米期货市场小幅弹高，不过涨幅因作物长势及天气条件良好所限制。7月玉米收盘389美分，上涨3.75美分；9月玉米收盘397.25美分，上涨3.75美分；12月玉米开盘405美分，高点409.75美分，低点401美分，收盘409美分，上涨3.5美分。交易商和分析师表示，温和上涨无外乎是考虑到过去两周来玉米市场已经下跌了近70美分。由于作物天气良好加之技术面疲软，近期玉米期价持续走跌，市场有些超卖。空头回补推动玉米期价自周一下跌后弹高，但幅度不大，属于“温和反弹”。尽管美玉米带大部地区作物播种日期较晚，但近期温暖天气持续提高玉米良好率。

【基本面分析】由于相关抛储政策迟迟未出，本周拍卖也无玉米字样。在观望等待中，玉米期货价格逐渐向现货价格靠拢。今日国内二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1540元/吨；锦州港口平舱价1640元/吨；大连港口平舱价1650元/吨；上海到站价1700元/吨；长春出库价1520元/吨，广州港口成交价1740。

【技术分析】主力1001期价呈区间振荡走势，短期内将呈震荡走势。

【操作建议】多单持有（南华期货 王成）

06月24日第一财经•南华期货商品综合指数小幅上涨。第一财经•南华期货商品综合指数收于1214.08点，上涨2.52点，工业品指数收于1742.39点，上涨16.22点，农产品指数收于857.12点，下跌3.84点。

今日工业品小幅上涨，铜、铝和锌的涨幅较大，工业品指数上涨16.22点。沪铜910合约早盘大幅高开，开盘小幅上冲后便震荡回落，随后维持小幅震荡行情，不过在9点15分左右，期价开始大幅走高，整日呈现高开高走的态势，尾盘几乎收在日内最高点，大幅上涨报收。日内成交量大幅和持仓量大幅增加，显示出有资金进场抢反弹迹象。从沪铜910合约日K线看，短线反弹要求。

今日农产品涨跌小幅下挫，大豆、豆粕和玉米的跌幅较大，农产品在指数下跌3.84点。今日郑糖日内宽幅振荡，成交大幅放大，持仓量仍旧徘徊在38万手附近。从成交来看，今日是1001成为主力合约后的成交新高，显示资金开始逐渐关注糖市。由于隔夜原糖的暴涨，导致市场看多热情再度高涨。外盘原糖受到美元走软以及空头回补的刺激，昨日已经冲至17美分，这对于本年度国内将加大进口量来说，无疑是一个大的利多。在全球基本面偏紧的情况下，我们仍然维持中线看多思路。

国际商品需求疲软将带来更大的压力，因为经济仍在萎靡阶段，导致过剩压力，大宗商品维持调整走势。

 

 

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