停牌近两个月的武昌鱼5月30日晚间公布重组预案，公司拟以21亿元收购黔锦矿业100%股权，与其账面价值相比，本次收购溢价近20倍。

根据收购预案，武昌鱼拟以6.66元/股的价格，向华普投资等5家公司合计发行约3.15亿股，购买后者持有的黔锦矿业100%股权，作价约21亿元。而截至2013年3月31日，黔锦矿业账面价值为1.02亿，这意味着此次收购溢价接近20倍。

对于如此高溢价收购，武昌鱼解释称，按照黔锦矿业3万吨/年的原矿生产规模、约1.31万吨/年的混合精矿生产规模、50年的矿山服务年限及131.73万吨的可采储量，原值约623万元黔锦矿业采矿权预估值超过20亿元。

但是，黔锦矿业实际上几乎没有展开实际业务。根据公告，黔锦矿业去年没有进行开采，今年年初该矿刚启动建筑工程，才完成总工作量的三分之一。而选矿厂也刚刚进行设备采购的启动，预计2013年底选矿厂才可建成并投入生产。

由于黔锦矿业还没有全面开工，未经审计的数据显示，该矿山去年亏损620.27万元，今年一季度就再次亏损了239.53万元。虽然稀有金属镍、钼采选行业发展前景良好，但武昌鱼收购溢价如此之高，还是让市场值得警惕。

其实，早在去年7月份，武昌鱼就计划收购黔锦矿业。公司曾以6.96元/股向黔锦矿业主要股东进行收购，但因该公司未在承诺期限内办理完矿山用地出让手续，该次重组被迫终止。

武昌鱼在收购黔锦矿业的同时，公司还拟以5.99元/股的价格，向不超过10名特定投资者发行约8347万股，募集配套资金不超过5亿元，其中3.8亿元将用于黔锦矿业镍钼精矿的深加工建设、1.2亿元用于补充流动资金。

武昌鱼因重大事项4月9日起停牌，停牌前一交易日报6.14元，下跌2.07%。