铜

中期来看，随着蒙古奥尤陶勒盖等新建项目陆续投产，铜精矿供应压力依然较大。美国GDP不及预期令美元大跌支撑铜价，但市场预期周六中国官方PMI不佳，交易谨慎。短期关注7400美圆阻力的有效性，少量空单谨慎持有。

空单持有，参考7400美元止损

田联丰

0571－87219355

铝

国内铝市供应过剩仍在延续，下游畏高情绪升温，维持适量按需采购，同时沪期铝走势频繁的冲高回落削弱中间商看涨信心，而贸易商出货积极性大增，整体市况成交平淡。供应过剩依旧制约着铝价，在需求没有明显增长的预期下，预计沪铝14500元/吨生产成本附近低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

锌

短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬，目前锌冶炼企业开工率仅75%左右，因成本倒挂严重，有进一步减停产计划。目前锌库存偏低，冶炼厂多维持惜售，短期围绕生产成本14500元/吨低位震荡，若金属整体出现反弹，锌价可能获得资金追捧，暂以观望或短线为主。

观望

田联丰

0571－87219355

铅

下游需求不旺令铅需求持续低迷，下游消费淡季、订单有限的双重压力下，蓄电池企业或加大成品库存的销售力度，新蓄电池的产出或有减少，进而减少对原料的采购意愿。总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续弱势。

观望

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

全球最大的黄金ETF——SPDR持有量止跌回升，中国和印度实物黄金需求小幅增长，对金价构成一定支撑。但随着美元资产的回报率在美元升值、名义利率提升的带动下逐步走高，黄金在对冲美元贬值、抗通胀等方面的作用将越来越弱，因此长期来看黄金需求整体下滑趋势难以改变。技术上伦敦金出现盘整突破迹象，关注1450美元/盎司一线的压力，在基本面走差的情况下预计反弹空间不大。白银需求相对黄金更加疲软而供应更加缺乏弹性，白银走势可能弱于黄金。

短线或观望

冯晓

0571－87219355

钢铁

从螺纹钢生产的主要原材料来看，铁矿石进口量和产量较高，而且内外矿价差走高进口量有望维持高位，短期港口铁矿石库存增加，铁矿石预计将震荡偏弱；焦炭生产盈利有望压缩，而螺纹钢生产利润好转，成本线下移导致成本支撑削弱；需求方面，社会库存继续下降，但总量仍处高位，且中长期看房地产和基建改善空间不大。目前期货仍然升水现货，空单谨慎持有

空单谨慎持有

李佳

0571-87219355

焦炭

钢厂去库存阶段降低焦炭采购，而焦煤进口量增加以及澳元贬值导致焦煤进口价格持续走低，加上焦炭生产利润维持正常偏高水平，焦炭现货有望维持弱势。

空单谨慎持有

李佳

0571-87219355

焦煤

焦煤进口盈利导致进口量增加，同时拉低国内焦煤价格，需求方面，焦化企业去库存阶段焦煤采购量减少，预计焦煤将维持弱势。

空单持有

李佳

0571-87219355

天胶

目前天胶市场的基本面仍旧薄弱，国内整体市场供大于求的市场格局并未打破，但利多因素最近也频现，需求端已经开始逐渐好转，对价格又构成利多影响，期价短期仍将维持宽幅震荡，关注9月在前低18200附近的支撑。

空单减持离场。

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美国中西部地区本周后半段降雨，大豆种植再度被推迟，支撑美豆；国内豆粕1401突破3160一线后上行趋势暂完好，多单持有，止损上移。

多单

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕今日追随豆粕上涨，1309关注2450附近能否受阻。

观望

周俊

0571－87219375

豆油

近期连豆油出现滞涨调整信号，今日上攻未果，短空仍可考虑持有。

短空，收盘站上跳空缺口止损

周俊

0571－87219375

棕榈油

预计5月马棕出口不佳，棕榈油短线为主。

短线

周俊

0571－87219375

白糖

郑糖技术上弱势基调不改，移仓行情令远月承受重压，但低位买盘积极涌现，短期或有反复。而五月产销数据即将公布预计利好，国产糖库存较低利好将与进口糖利空继续博弈，很可能加剧价格反复，操作上暂时观望。 

观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

郑棉仓单及预报不再增加，令市场担忧309合约上的仓单供应，期货价格仍然对现货存在高升水。近期抛储进口棉增量后成交较好，国储库存量减速较快，关注401合约震荡区间下沿的买入机会。309合约提保后受资金影响较大，基本呈现增量价涨减量价跌格局。由于仓单预报不再增加，期价回归现货动力有限，建议以观望为主。

观望为主

朱晓燕

0571－87219375

PTA

ACP谈盘分歧较大，9月多头相对主动但整体市场仍显弱势。进入6月下游需求逐步转淡，PTA维持高开工可能性降低，投机空头移仓或带来近强远弱格局，建议买9抛1持有

买9抛1持有

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

电石、EDC、VCM价格持稳，乙烯价格下跌。市场氛围尚可，多谨慎跟随观望，货源量有限，成交一般。目前到货较有限，但买盘不积极，部分对后期操作略有顾虑。外围刺激力度不足，商家报盘多持稳观望。下游谨慎接料，商家持货或持币等待新的补货机会。V1309支撑位6450-6500，压力位6600-6650，短线操作为主。建议贸易商加快出货，期现保持等额头寸。

建议贸易商加快出货，期现保持等额头寸。

陈杨升

020-89059181

LLDPE

原油/乙烯震荡，成本端暂无方向性指引；后市现货供应偏紧的炒作因素将继续存在，但下游农膜生产厂家开工率仍低，短期需求无起色。中油/石化陆续公布6月初新定价，中油部分大区线性调涨，石化线性稳定为主，高压涨价，低压涨跌互现。基本面LLDPE暂无方向性选择，考虑到季节性涨跌规律，期货贴水过大时短多滚动操作。

短多

 马惠新

0571－87213861

玻璃

产业去库存化持续进行，现货价格经过持续性上涨之后，下游企业开始对现货价格有所抵触，短期现货滞涨，产业步入整体消化价格的时间阶段，基本面上不支持继续上涨，期价震荡走弱，6月仓单为华中和河北地区的仓单，9月合约涨势受到限制

短线或观望

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货价格稳定，产业链整体库存水平不高，升贴水的改变使得厂库与华东做空实力对等，高升水仍然制约期价走势，现货走弱的情况下期价弱势下行。

空单持有

徐涛

0571-87213861

股指

国家考虑推进扩大房产税试点，杭州方案剑指存量，打压地产等板块。期指延续震荡调整格局，现货量能略萎缩显市场趋于谨慎，关注周末PMI数据，预计50.1，上月50.6,此前公布的5月汇丰PMI预览值降至49.6。关注06合约2580-2600一带支撑。

观望

侯天龙

0571-87215357