期指净空持仓再创新高

净空持仓再创新高

价差利于多头移仓

国泰君安期货研究所：现货交易时段，股指期货4个合约均运行在无套利区间内，没有明显的期现套利机会；4个合约间的价差非常稳定，没有出现明显的跨期套利机会。次月合约价差高位成交量与低位相比少了2500多手，这意味着做空价差相对更加容易。

日内基差成交分布小幅向下倾斜，基差高位与低位成交比为0.989，这意味着当月合约基差在短期内向下移动的概率相对比较大，考虑到IF1306合约基差与该合约价格的负相关性，该指标显示期指短期反弹向上的可能性较大。收盘后4个合约总持仓增加1764手至129379手，前20位会员在IF1306合约上多头仓位增加363手，空头仓位增加2195手，总体来看，多空双方均增加持仓，但是空头增仓力度相对更大。

日内基差分时数据分析结果和盘后持仓分析在指向上出现了背离，短期内股指期货继续保持震荡走势的可能性更大。

创业板回落成拖累

期指继续受压

中证期货研究部：刚刚公布的采购经理指数（PMI）超预期，显示大中型制造业继续维持了扩张格局，给予了蓝筹股进一步支撑，但中小板的收缩也加重了创业板走势的回调；从创业板指数走势看，略微呈现头部状态，如果创业板进入下跌阶段，而蓝筹股又无法接力，则大盘继续调整的概率将增大。综合看，虽然短线压力犹存，但反弹未必会结束，后期走势我们仍维持谨慎看多的观点。

期货市场升贴水则基本持平，持仓出现小幅回升，周末离场的资金略有回流，从总持仓角度仍对多头有利，不过技术层面期指已经4连阴，2600点的争夺中最终失守，5日和10日均线也失守，短线同样显示压力犹存，6月开局略显不利。

多空纠结

期指短期维持震荡

上海中期期货研究所：期指主力合约连续第4日收于阴线，期指短线压力较大。盘面显示，期指日内持仓积极性较前几日有所回落，市场情绪趋于谨慎，同时从日内持仓变化来看，多空双方均有明显的获利离场迹象，显示双方都没有坚定的持仓信心，短期期指或维持震荡的格局。

5月官方PMI与汇丰PMI走势出现背离，加剧了市场对于中国经济形势不确定性的担忧，令多空双方意见分歧加大，从而或将加剧期指走势的波动性。

首次公开发行重启时间迫近，虽然市场对此已有充分消化，但在经济和政策未能提供有效支撑的情况下，或将对市场积极性造成一定的打压；不过，市场对于政策利好的预期仍在，虽然期指短线技术指标承压但中线仍处于良好的上升趋势，我们认为期指震荡后有望继续上行。

责任编辑：李婷

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