大盘周一保持震荡，沪深300指数微跌0.15%，成交较前一交易日略微下降，在2600点整数关口得到支撑。沪深300十大指数涨跌不一，消费和医药走强、金融走弱不利后市表现。所有板块资金呈流出状态，短线或继续调整。

期指四合约收盘基本持平，总持仓上升，当月合约基差日内均值和收盘值基本与前一交易日持平，波动保持不变，表明行情陷入场内资金博弈期。盘后净空持仓继续上升，中证期货继续加空，国泰君安加多，短线持仓方向不明朗。昨日汇丰PMI终值引发担忧，5月汇丰PMI仅有49.2，不仅低于预览值，且重新回到萎缩区间。和中采网公布的官方PMI分化较大，参考价值可能更多体现在分项指数上。

首先大中型企业的生产加快，但下游订单需求尚未出现明显好转。另一方面，出口订单指数和进口指数都预示贸易环境略有改善，但扭转式的格局还没有出现。从中期看，维持经济步入中期调整的观点。这种情况下不能寄望公司盈利基本面会有多大改善，个股失去估值的支撑可能性大，很难期盼大盘有出人预料的表现。唯一可能性是流动性的宽松，但就从目前热钱进出情况来看，货币政策或长期保持中性，甚至流动性保持局部偏紧的格局。期指建议，前期多单逢高减持，而中线上逐渐转空，短线保持观望。