主要宏观消息

美国5月ISM制造业指数49.0，预期51.0，前值50.7。5月ISM制造业指数创下2009年6月以来最低水平，也是6个月来首次出现萎缩。其中，新增订单指数再次回到萎缩领域，48.8的读数创下2012年7月以来最低水平。令人失望的ISM数据缓解了市场对于美联储可能提早缩减量化宽松力度的担心。

欧元区5月制造业PMI终值 48.3，预期47.8，初值47.8，4月终值46.7。

该数据创下15个月新高，且为四个月来首次上升。但当前读数仍为连续第22个月处于50一线的荣枯分水岭下方。从分项指标来看，欧元区制造业产出和新订单分项指数均有所反弹，尽管仍处于50下方，但产出指数为15个月高点，新订单指数也为自2011年6月以来最高。

中国指数研究院3日发布报告，5月全国100个城市（新建）住宅平均价格为10180元/平方米，较4月环比上涨0.81%，自2012年6月以来，已经连续第12个月环比上涨。

 

铜铝：美国制造业指数再现萎缩  铜铝高位震荡

昨日美国公布5月ISM制造业指数时隔6个月后，再次回到荣枯线之下，该数据公布后，缓解了美国提前缩减QE的担忧，美元大幅下挫，提振隔夜外盘金属价格返回反弹高位附近。伦铜受阻于60日均线7383美元小幅回落，但仍保持了1.02%的涨幅。今日亚洲交易时段价格在7380~7340美元之间震荡整理，上方阻力位于7380~7400美元区域。伦铝受美国制造业数据不佳影响，价格自1937美元高点回落，但仍运行于反弹高位区域。短期内价格有望再试前期反弹高点1940~1950美元阻力区域，下方支撑位于1900美元。

沪铜主力合约1309今日围绕53000整数关口窄幅震荡，收盘站在总成交量与持仓继续减少，投资者在价格噶生明显方向性突破前保持谨慎态度。下一阻力位于53800附近。沪铝主力1309今日小幅低开，盘中在短线投机盘打压下价格一度下探14750低位，而后在空头平仓盘推动下逐渐回升，最终收出一根带长下影线的小阴线。成交量与持仓与昨日水平相当。下一阻力位于15000元附近。操作上以短线偏多为主。

 

铅锌：供需差异  铅锌涨跌不一

来自纽约消息，美国汽车业需求回暖，美国过去5个月铅进口翻倍，全球铅市供不应求。LME铅锌隔夜外盘双双收涨并再次刷新此次反弹高点。伦锌最高上冲1954美元，伦铅则升至2224美元高位。今日亚洲交易时段，铅、锌价格自高位略有调整。伦锌上方阻力位于1950~1960美元，下方支撑则位于1910美元。伦铅上方阻力分别位于2220和2260美元。

沪锌主力合约1309今日高开低走，价格在前期反弹高点14950附近遭遇获利回吐盘打压，价格一路下行，长阴报收，总成交量较前一日有所增加，但持仓大幅减少37690手，继续呈下滑趋势，显示国内对此轮锌价反弹信心不足。下方技术支撑位于14730，下一阻力则位于14970~15000附近。沪铅今日小幅上涨，小阳报收于14100，成交量有显著增加，整体技术形态表现良好，下方技术支撑位于13920~14000，上方第一技术目标则位于14300~14400。操作上以逢低买进为主，追高不宜。

 

煤焦：技术多头显现 短期有望上涨

盘面解读：

焦煤、焦炭主力合约高开高走、探底回升，收出带长下影线的小阳线，多头力量再次体现。从日K线技术分析看，短期反弹形态基本确立，下跌行情暂至，不足之处是成交量未能放大。煤焦行业的现货背景维持稳定，消息面相对真空，焦煤、焦炭短期内的波动将更多的取决于技术分析和资金流动。即使上涨趋势确立，也不可对行情太过乐观，轻仓多单、及时止盈较为稳妥。

对后市持谨慎乐观态度，操作建议：空单止损，轻仓做多，注意及时获利了结。焦煤、焦炭做多点位分别为1100、1490。

行业资讯：

中国5月官方制造业PMI意外反季节上行，再度和侧重中小企业的汇丰PMI走势相背，凸显中小企业仍面临重重困境、经济结构性矛盾依然突出。

过去一周时间里，国内发生三起重大安全生产事故，伤亡重大、损失惨重，关注安全生产方面的措施以及对煤炭生产的影响。若煤炭行业出现安全生产的政策或行动，警惕其对焦煤市场的影响。

 

橡胶：跌势暂缓  短期或有反弹 

现货市场报价：国内市场上，全乳胶上海地区市场报价18600元/吨；进口烟片胶方面，上海地区烟片胶报价19200元/吨，上涨100元/吨。合成胶方面，齐鲁化工城丁苯胶市场价格13300元/吨，下跌50元/吨；顺丁胶市场价格13300元/吨，下跌50元/吨。

美国5月汽车销量升幅超过预期，因建筑工人和石油钻井工人购买更多的皮卡车，满足他们的服务需求，主要汽车厂商预期这一趋势将持续全年。据Autodata Corp的数据，美国5月轿车和卡车销量增加8%。销售年率为1530万辆，超过业内分析师的预估值1510万辆。美国房价上涨，汽油价格相对稳定，对5月汽车销售构成支撑。

隔夜外盘市场美元走跌，缘于美国5月制造业数据的疲软。受此影响，今日沪胶高开高走，盘中冲高19270点，但在10日均线的压力下，尾盘回落收于19155点。从盘面看，胶价在逼近前期低点处跌势已经放缓，走势显得犹豫；而技术指标则显示出胶价短期或有反弹修复的需求。操作上，关注20日均线的压力位，前期空单可考虑适当减仓止盈，待胶价反弹后再择机高位放空。

 

豆类：内外支撑明显 豆类强势延续

路透访问分析师调查周一显示，预料2013年美国大豆种植面积将较美国农业部目前预期的7,710万英亩高出100万英亩。美国农业部称，最新一周出口检验美国大豆444万蒲式耳，在200-600万蒲式耳预估区间内。美国农业部公布的最新作物生长报告显示，截至6月2日，美豆播种率为57%，去年同期为93%，5年均值为74%;美豆出苗率为31%，去年同期为76%，5年均值为49%。中国国家粮油信息中心的报告称，5月底中国港口大豆库存较月初略有增加，已回升至400万吨左右，但仍处于近两年来低位。预计6月份大豆进口量将达700万吨，届时港口库存将逐步恢复。

美豆隔夜延续大幅涨势，种植进度如预期落后有力支撑期价。美豆07合约受5日均线支撑明显，并连续3周位居60周均线之上，预计短期仍保持坚挺格局。国内豆类市场承接美豆强势，整体处于反弹节奏，但由于港口大豆即将到港冲击国产大豆，中期思路偏空，难有大幅涨跌。今日多头获利出逃，报收阴线，建议投资者维持震荡思路，盘中顺势操作。

国内豆粕期现货价格上涨，一方面是因为禽流感疫情的影响逐渐消退，国内饲料市场的刚性需求拉升了豆粕现货价格，将至的端午节或将增加居民肉类和蛋禽的消费，短期加大豆粕价格的反弹。另一方面，美豆07合约价格均创出本年度以来新高，也间接带动了国内豆粕价格回升。但中期随着港量增加陆续缓解国内紧张局面，国内市场强势恐将受到削弱，未来豆粕将呈现缓慢震荡攀升格局。今日豆粕收阴线，但技术上3500一线支撑明显，操作建议前期多单继续持有，止损3470一线，以防多头获利回吐，买九卖一的套利可继续持有。

 

油脂：郑油继续下挫 累及豆棕期价

今日菜籽油再度延续了昨日大跌势头，这也对豆油和棕榈油造成了直接的拖累。市场有传闻称，中储粮建议菜粕核算价格2700元/吨，大豆高于之前市场的预期价格2400元/吨，也明显高于去年的2100和2300的定价，正是由于菜粕定价的突然提升，导致菜粕价格出现大涨，而同属菜系的菜籽油却遭遇滑铁卢。不过需要注意的是，当前政策尚未落实，建议投资者不可进一步追空，关注消息面上的变化。另外，对于买棕榈油怕豆油的套利单，投资者可继续持有。

 

棉花：外盘强劲上涨 郑棉高开盘整

由于ICE期棉价格已经跌破80美分一线，加上昨日晚间美国相关经济数据不及预期引发市场对于量化宽松进一步实施的肯定，多数商品上涨，美棉借此机会快速反弹至82美分之上。今天国内开盘多数品种走势强劲，农产品中棉花较为抗跌，高开盘整，量能继续萎缩。截至收盘，9月收于20210点位，1月收于19975点位。持仓方面，9多单继续减仓，1月多头小幅减仓，空单小幅增仓，后市1月价格将在多空博弈下波动加剧。而基本面缺乏新的亮点，故期价反弹之后回落的概率也较大，9月突破20200可逢高沽空，空单可与20140-20000价位分批平仓；1月上看第一压力位20000，突破后跟风多单会积极买进。

 

白糖：缩量继续整理 日内震荡

隔夜外围原糖继续创下的新低，主导的因素还是巴西的原糖供应的超预期的量，对全球需求疲软的环境下，是难以承受的。如果从预期的角度看，如此低价的原糖，一方面是包含了利空预期，另一方面，我们如何测度到底有多少的利空被消化掉了呢？这可以从技术面和基本面的背离来考虑。

截止目前为止，郑糖的快速下跌，以及三个交易日的震荡整理，基本符合正常的走势逻辑。从技术面看，空头格局的逻辑还未被打破，今日量能萎缩，持仓小幅增加，多空分歧略有增加。今日多头主动加仓，盘面显示出低成交量的低开高走。多空仍在抉择，并不能代表空头的结束或者多头的开始。事实上，市场也不会朝三暮四，空头局势的形成，总是会有它的理由，这是市场多数资金的共识。考虑空单继续持有。

 

玉米：农产品弱势拖累 玉米减仓下行

美国农业部每周作物生长报告中显示，截止6月3日当周，美国玉米种植率为91%，上周为86%， 去年同期为100%，五年均值为95%。玉米出苗率 为74%，上周为54%，去年同期为96%，五年均值为82% 。

今日国内连盘玉米主力1309合约微幅低开，上方2450一线继续承压维持窄幅盘整，下午盘同时受农产品集体弱势拖累，玉米期价减仓下行，但下方在60日均线处受支撑。国内港口玉米库存充裕同时需求市场动力不足令玉米期价高位承压，期价回撤至下跌通道内。关注60日均线位置支撑，建议波段操作。

 

麦稻：强麦暴跌 早稻回落

强麦今日持仓显示1309合约持仓大幅减少。早稻1309合约今日持仓也大幅减少，资金明显流出。

强麦1309合约今日全天下挫，午后更是放量下行连续击穿了所有的均线，我们的提示和预警起到了效果，多头屡屡不能攻克2570-2582一带的阻力区间，使得多头凝聚力快速下降，盘中走势看今日的下跌以多头的主动减仓为契机，后市我们要重点关注这种下跌动能能维持多久，和之前一样空头主动出击的意愿似乎不强。早稻1309合约今日大幅回落，资金大举流出，超过了昨日的流出量，表明多空皆相当脆弱，这似乎仅仅是一次超跌之后的反弹宣泄。

 

PTA：缩量整理，短线向上突破压力较大

今日PTA未能延续强势，缩量减仓小幅回调整理，短线上方压力依然较大。8000点心理点位的突破需要基本面和技术面的共振，而PTA目前低迷的成交量显示市场人气不足，难以形成有效的突破。PTA短线冲高后多头主力纷纷离场，多头难以凝聚人气持续上攻。

从基本面看，近期产业链整体的开工率依然十分理想，PTA开工上升到80%左右的年内高位，聚酯开工率也维持在85%左右，而本身的库存压力也不小，意味着短期内对PX的消化非常理想，6月份PX合同价落定也刺激了PTA厂商拿货。一旦进入7月份PX库存降到相对合理的位置没有什么太大问题，PX强势在6-8月份会持续（除非原油暴跌）。

预计在6月中旬前，PTA会在7850-8000的区间中窄幅波动，逢低在7900下方可布局中线多单，在8000附近适当降低仓位。

 

玻璃：调整结束，再次冲击1460   

今日玻璃放量大涨，主力合约1309成交量和持仓较上一交易日大幅增加，主力合约1309重回1400-1460这一区间，收于1434点。 

现货方面，今天华东市场总体表现一般，市场价格稳定，生产企业基本产销平衡，五月份生产企业的玻璃价格高涨，经营效益有所好转，基本上都能够做到盈利水平。目前市场需求一般，即将到来的雨季是否会对玻璃存储和保管带来不利影响让人产生忧虑。华东地区宁波康利12mm上涨10元，河北迎新4mm上涨10元，5mm上涨8元，其他品种价格稳定。

今日中国玻璃综合指数1084.66点，环比上涨1.20点；中国玻璃价格指数1061.69点，环比上涨1.35点；中国玻璃信心指数1176.52点，环比上涨0.59点。

从图形上看，主力合约1309已经修复了前几日下跌的缺口，此轮调整有望结束，明日主力合约1309有望再次冲击1460压力位，能否有效突破值得期待，建议前期多单在1460点位附近止盈。

 

LLDPE:震荡格局难破

今日塑料受消息面影响短期继续上行，主力合约1309报收10380点，较上交易上涨0.97%。市场乐观情绪基本不变，1401合约较1309合约贴水维持在250点左右。今日主力1309合约交易量、持仓量基本不变。

前段时间在原油和股指双双走强后，塑料市场的预期似乎发生转变，普遍乐观，上游企业开始有意识的补库存，而由于前期的塑料库存较低，增加库存水平导致现货价格坚挺。从而抬高期货价格。而在股指和原油价格意外回调之后塑料价格出现较大幅度的下跌。前段时间市场对之前的价格进行一定的修正，小幅回升。最近由于大连石化爆炸给予市场较强的利好预期，近日塑料价格表现较为坚挺。

技术层面上看，目前处于盘整阶段，在区间【10000 10550】震荡。建议投资者在没有突破震荡区间之前可在10200点位附近逢低持有塑料1309合约多单，而若突破震荡区间之后可顺势做多。

 

PVC：盘整阶段，逢低持有多单

PVC 1401和1309合约在塑料带动下略有回升，1309合约报收6605，小涨0.38%，合约1401对1309合约升水维持在95点左右。1401和1309合约交易、持仓量基本不变。

受国内经济逐步复苏和地方政府大大折扣执行中央房产调控政策提振。部分投资者已经开始看好PVC，预期PVC未来走强，从政府周期来看，新一届政府上台都要大搞民生工程，发展经济。而此举动将增加房地产的需求，而房地产的需求有降带动PVC等与建材相关的行业下游需求。而PVC又处于历史低价，下方空间有限，震荡上行将是PVC未来期价走势的主旋律。 

从技术层面上看，在6550至6680区间盘整，从图表上看PVC目前还未走出震荡泥塘，虽然中期看涨，目前价位不宜追高，建议投资者在6550附近逢低持有多单，待PVC趋势明显再适当加仓。