周四，国内期市多数品种下跌，白银期货跌幅超过3%，橡胶跌幅超过3%，沪铜跌幅超过2%。强麦大涨超过2%，成交量和持仓量均明显增加。玻璃期货涨幅超过1%，再度冲击1460关口。

铜：周四国内铜市交投清淡，铜跳空低开盘后窄幅波动。宏观上面仍是主要原因，一是美国就业数据好于预期，对美国提前削减QE的预期加强，美债收益率大增，对商品形成压力。二是中国经济数据仍然疲软，对消费的担忧占了上峰。未来美国退出QE仍是全球经济最大的隐患，这将是铜市难改熊市的最主要的原因。从基本面上讲，铜市消费疲软，但因为供应上印尼Grasberg仍未开启，这可能会在短期内提供一定的支撑。现货市场上，铜价国内现货升水60-160元/吨，进口铜的出现使国内现货供应供应宽裕，消费商对高价格接受能力仍然有限，中间商多观望，下游节后逢低补库。总体来看，近期铜价区间震荡的可能性较大，今日关注5日均线7150美元阻力的有效性，交易上观望为主。

铝：受端午期间伦铝大幅下跌影响，今日沪铝跳空低开，小幅回升。美国5月非农就业好于预期，标普将美国主权信用展望由负面上修至稳定，世行下调全球经济增速；5月新增贷款回落，5月外贸回落，铝进出口减少。国内铝长江现货均价14810元/吨，贴水10至升水30元/吨，当月走低僵持于14800元/吨关口附近。现铝市场由于假日期间华东地区到货较少，加上近期部分铝厂联合减产等消息支撑，现铝贸易商挺价意愿较强，伴随节后部分下游企业适当补库需求，推动现铝主流成交坚挺于小幅升水20元/吨以上，逢低市况成交活跃。因本周国内铝市交易仅有两天，沪期铝当月临近换月前，现铝供需双方维持小幅升水交易，基本面向好将支撑短期铝价维持抗跌。建议沪铝维持偏多观点，14700附近可适度加多。

锌：今日沪锌价格早盘低开高走，收回小部分涨幅后，弱势震荡，主要是受到周初外盘锌价持续下挫的影响。节后锌价跳空低开。端午小长假期间，道指连续三日下挫，市场担忧美联储政策的不确定性都对锌价的下行起到了推动作用。随着期锌价格的下行，现货对主力合约重回升水，并扩大到60~90元/吨，持货商洗后，下游节后稍有补库，整体成交一般。行业方面，5月份锌消费旺季逐渐淡去，锌冶炼厂开工率有所下滑，减产扩大，锌精矿供给充足，矿山方面在加工费上的话语权不如前，当月虽有个别大型企业加入检修阵营，但随着前期检修的企业陆续复产，两相抵消。锌价在前段时间长期徘徊于低弱势区间震荡为主，建议短线操作，观望为主，关注在15000元一线受阻。

钢材：今日期螺早盘下探创新低后小幅反弹，成交量略有萎缩，并伴有6.1万手减仓。宏观方面：世界银行[微博]将今年中国经济增长预期从8.4%下调至7.7%，在实体经济仍未见明显好转的情况下，钢铁行业亦将承压。行业方面：欧盟计划重振钢铁业，或将打压国内钢铁出口，也将对国内钢材价格释压。操作上：今日螺纹在整体商品市场表现偏弱的情况下，维持小幅反弹，但同时出现减仓上行，显示反弹动力不足，此外股指的大幅下跌也将制约螺纹的反弹空间，短期螺纹或将继续围绕3400上下震荡，长期看螺纹仍处于下行通道中。

豆类：国内端午节期间，外盘震荡偏强，整体变化不明显。期间美豆种植加快，未来一周美国天气利于作物生长； 6月供需报告符合预期，未能给市场带来新的指引，市场或在月末面积报告公布前维持双边震荡模式。美豆类预计表现依然分化，近强远弱格局料延续。受东南亚股市下跌影响，节后首日内盘豆类表现趋弱，尤其是受到棕油下跌拖累；节后现货微跌，依然对盘面形成提振，港口现货平稳未受到到港增加的影响，但节后豆类商品依然以减仓为主，这使得短期市场关注度下滑，在外盘豆类未获利新的利好因素提振前，内盘震荡偏回调的可能性在增加。操作上，豆粕多单轻仓持有。

油脂：今日油脂冲高回落，三个油脂均处在换月过程中，近月减仓远月增仓，豆油9月和1月合约纷纷收跌；棕榈油近跌远涨，价差收窄；菜油近涨远跌。现货方面，多地豆、棕、菜油上涨50-100元/吨。节日期间国内油厂开机率不高，节日消费料有助于油脂库存消化，但节后油厂开机率将大幅提高，豆油库存还将上升；且处于历史高位的棕油库存短期消化仍有限。操作上，棕油受主产国7月斋月节前出口增加以及国内需求旺季提振，料本月仍将强于其他油脂，但较高库存令其上涨空间受限；豆油在大豆集中到港，开机率提高的预期中恐依然较弱，买棕油抛豆油套利可适量持有或介入。

白糖：周四郑糖低开下挫，受股指暴跌影响，跟随中幅调整；现货层面：主产区白糖现货报价维持稳定；大集团现货报价5250-5400元/吨；产业面上：面对国际糖价低迷已严重影响制糖行业生存的现实，国内政府官员、知名糖业专家、制糖企业负责人的共识是必须从“源头”做起，从产业链的最上游着手，提高糖的主要原料——糖料蔗的产量，必须实现甘蔗生产规模化；目前市场在进口量数据与销量数据之间徘徊；对于当前糖市的趋势跟踪定位思考：未来1-2个月，郑糖迎来震荡筑底的可能性较大。

橡胶：端午假期期间国外市场走弱，道指、日经都出现回落。橡胶基本面仍未改善，6月份供应增加之中，重卡销量连续两个月同比20%的幅度上升，橡胶下游刚性消费明显，但是供应的增速仍大于需求，总体供偏大于求，后市只要库存不消化，沪胶仍是探底之路，合成胶原料丁二烯近期由于库存增加价格开始往下调，天胶近期产区原料价格有下挫的现象，泰国原料开始回落至80泰铢/千克下方，沪胶继续下挫，交易上空单继续持有。

塑料：期塑1309合约今日开盘后既出现减持下行情况，持仓量再次巨量缩减至节前低位状态。期价也回落至10600下方。技术超买现象有所缓解。从基本面的情况看，近几日，现货市场并未出现大范围明显的上涨情况。贸易商多以高报为主，但成交多以商谈为主。淡季状况下，线型有价无市。操作上，维持多单减持或离场的行为，下方支撑10440.上方压力位10640.

玻璃：节日期间多地多厂呈现出了走低的趋势，受出货不畅的影响，华北沙河地区和华东部分生产企业将出厂报价调低2-3元/重量箱。华南市场走势略显僵持，多数生产商难达产销平衡，心态略显不稳，对后市也不太乐观。其他地区暂时平稳，短期内现货市场或有窄幅向下的可能。期货盘面今日在大幅增仓的伴随下小幅走高，但考虑到受制于基本面的降温，不易追高，短期仍以震荡思路对待，谨慎者观望为主

PTA：今日PTA增仓下行，主力向1401合约移仓明显，1401合约跌破近一个月来地点，走势明显较9月合约弱。1-9价差继续扩大至348附近。现货方面，PTA内盘商谈在7770附近，重心较节前略有下移，涤纶短纤及聚酯切片报价下跌，长丝暂时维稳。PTA期货连续四个交易日盘中向上试探性突破，但收盘均未站稳8000整数关口，考虑下游聚酯产品节前补库后，节后销售难言乐观。操作上建议观望或于持有1401合约15%的空单仓位，以60日均线作为防守。1309被产业大户把控，不建议操作。

焦煤焦炭：今日焦煤焦炭维持在低位运行的状态，成交量继续萎缩，但有少量增仓。行业方面：受钢铁行业整体利润情况不佳的影响，钢厂继续压缩厂内的焦煤焦炭库存，截止到上周末，钢厂焦煤平均库存天数下降至16.16天，继续下降，进一步减弱了对焦煤焦炭的需求。操作上，鉴于当前行业基本面仍旧未能有根本性好转，且宏观经济继续保持低迷，市场的恐慌情绪进一步蔓延，今日资本市场出现普跌，短期内并无好转迹象，因此焦煤焦炭或将继续下探寻底。