在连续下跌后，投资者的谨慎情绪不断增加，前期多空强烈对峙的格局有所缓解，总持仓水平也从前期的高位回落至13万手以下。截至收盘，沪深300指数期货四份合约总成交648109手，较上一交易日减少4365手；总持仓127580手，较上一交易日小幅减少1044手。从中金所公布的持仓情况来看，空头实力有所增强，同时净增仓指标趋势向下，短期内股指将延续偏空振荡格局。

主力1306合约将于下周五迎来交割，多头席位已经出现移仓迹象。加总三份合约来看，10家会员席位减少多头持仓，减持量总计5011手。另外10家会员席位表现为多头净回补，总回补量3466手。具体来看，减仓的主力军是国泰君安期货和永安期货席位，分别减持多单1265手和1190手，两家席位主动止损离场，投资情绪趋于谨慎。上海东证期货席位减持610手多单同时增持632手空单，表现出明显的看空意愿。相反，海通期货和南华期货席位将其空单获利了结同时反手做多，操作量均在500手以上。

空头席位同样以增持1307合约和减持1306合约的移仓操作为主，与多头相比，空方表现更加活跃，加总三份合约后，11家会员席位表现为增仓操作，共计增持3644手，减仓会员9家，累计减持5924手，空方的净减持量表现不及多方。个别会员来看，中证期货席位大幅减持套保头寸2836手，中信建投期货席位减持空单870手，两家会员获利离场，对后市继续下跌的信心不足。而金瑞期货席位在跌势中顺势加仓1113手，表现出明显的做空意愿。

综合表现来看，多数会员表现为单边或双边减仓，可见主力资金投资情绪趋于谨慎，同时总持仓连续两日下滑，前期多空激烈争夺的局面有所降温，预计市场下行步伐将有所放缓。另一方面，相对于空头的获利了结，多头止损离场迹象更加明显，加上经济基本面持续疲弱以及外围市场打压严重，股指将面临多重考验，中期走势易跌难涨。操作上，建议以偏空思路为主，中线空单可高位介入，轻仓持有。