上周仅两个交易日。其中，受IPO征求意见稿出台、5月经济数据低迷、热钱从新兴市场大幅流出、节日期间外围市场大幅回调等因素影响，周四个股普跌，大盘大幅下挫。周五大盘止跌回稳，周期股受经济复苏乏力制约难有表现，而具备较高成长型的小盘股在抄底资金涌入的推动作用下大幅反弹。

5月CPI同比增2.1%，5月PPI同比下降2.9%创8个月新低，CPI和PPI双双下降且低于市场预期，经济面面临较大的下行压力。虽然昨日隔夜、7天期和14天期的上海银行间同业拆借利率有所回落，但是，银行间资金利率依旧处于高位，说明同业拆借资金的难度加大，资金面状况紧张。由于美国经济复苏较好，加之市场预期美元将因美联储退出QE升值，从而出现投资机会，热钱开始流出新兴市常虽然IPO重启的时间并未确定，但征求意见稿的出台使得新股恢复发行的预期大幅升高，市场情绪遭受打击。

在经济复苏疲弱、资金面趋紧、IPO重启等多种因素影响下，短期之内看不到企稳回升的力量。据众禄指数预测系统预测：下周上证指数主波动区间2195-2095，阻力区间2195-2160，支撑区间在2130-2095，市场重心下跌至2160(上周2235)，震级2级。

基金投资策略：1.偏股型基金：短期市瞅继续调整，高仓位的投资者注意控制风险，可暂时降低偏股型基金投资比例；空仓的投资者，关注债券基金以及众禄现金宝。2.债券型基金：国内经济复苏进程缓慢，目前资金面趋紧，通胀暂时可控，基本面对债市压力并不明显。此外，近期股指波动较大，风险有所上升，债券基金依然具有较高的持有价值。3.从之前公布的数据来看，美国一季度GDP数据虽不及预期但仍在稳步增长，房地产市场数据趋好保持改善势头，美国经济复苏状况仍延续，相对看好投资美国市场的QDII基金。