市场早评

股指期货

●股指：跌势暂缓，震荡持续

周五股指小幅下探后，在中小板和创业板个股的带动下，市场震荡走高，市场在八连阴后终于收出一根阳线。但受周末因素影响，市场量能维持低位，前期的强势板块，信息，电子涨幅居前，且权重个股仍维持弱势。本周IF1306到期，资金退出明显，但IF1307加仓势头明显不在，资金观望情绪浓重，中金所主力席位净空持仓创近一个月新低，在IF1306到期交割之际，市场再度面临一个较大的时间窗口。操作上，短线以区间震荡对待，盈利空单控制好止盈位持有。IF1306合约参考点位：下方支撑，2365，上方压力，2433。

              股指研究员：林铮

商品期货    

●贵金属：关注议息会议

上周美元指数的走弱未能带动贵金属价格的反弹，截止上周五，COMEX黄金依旧在1400下方震荡整理，报收于1387.6美元/盎司，白银报收于21.95美元/盎司。消息面IMF降低美国经济增速预期，持仓方面黄金SPDR今年以来总价值下跌37%，持仓下降25%。本周关注美联储议息会议。黄金阻力位1400美元/盎司，次阻力位1420美元/盎司。

贵金属研究员：汪无声

●铜：沪铜低位震荡，现货升水走低

废铜卖家惜售；隔夜伦铜微涨至7085点。力拓推迟蒙古Oyu Tolgoi铜矿首批出口。市场将等待19日美联储对QE政策的表述，此前，IMF下调14年美国经济并称QE应持续至13年底，近期美国长期国债与美元指数走势背离显示了市场的矛盾心态。中国国债拍卖遭遇两年来首败，且5月新增外汇占款669亿元大幅下降，将引发央行货币政策松动的预期。预计沪铜支撑51100-52000。

金属研究员：陈冠因

●沪胶：关注

1、“日本再兴战略”以产业振兴、刺激民间投资、放宽行政管制、扩大贸易自由化为主要支柱。

不少人质疑其缺乏新意和具体措施，更多带有为7月份参议院选举造势色彩。日经、日胶走势是沪胶投资者必须要关注的。

2、很多投资者磨刀霍霍，准备抄底。只要有人准备抄底，说明还没有见底，多头不死，跌势不止。

橡胶研究员：毛建平

●白糖：外盘技术资金面共振 低位回升

受回补空头带动,ICE原糖期货周五急升，创下去年11月来最大单日涨幅，7月原糖期货收高0.54美分涨幅3.2%，报16.78美分；国内现货市场方面，上周五柳州中间商报价5400--5420元/吨，南宁中间商报价5420元/吨，周末现货上调30-40元/吨；国内郑糖盘面上周五减仓小幅整理，料今将反弹上探，预计上方阻力在5050-5080区间，中期跌势仍难改，短期操作难度加大，SR1401下方支撑5000,4960。

农产品研究员：关慧

●焦煤焦炭： 低位震荡             

昨日现货价格：临汾九级焦煤1000元/吨，下跌30元/吨；太原十级焦煤920元/吨；邢台主焦煤1060元/吨；开滦十级焦煤1200元/吨；平顶山十级焦煤1150元/吨；淮南1/3焦煤927.30元/吨；淮北1/3焦煤1000元/吨。唐山二级冶金焦到厂价（含税）1305元/吨，下跌35元/吨；邯郸二级冶金焦到厂价（含税）1220元/吨；潍坊二级冶金焦出厂价（含税）1290元/吨；平顶山二级冶金焦出厂价（含税）1250元/吨；淮北二级冶金焦出厂价（含税）1280元/吨；

库存信息：国内四港口炼焦煤库存合计830万吨，处历史中高位；山西煤炭库存为2008万吨，处历史中高位； 国内大中型钢厂焦炭库存维持低位运行，平均焦炭库存可用天数为10天；

行情回顾：上周五JM1309高开低走，开于1039点，收盘于1030点，下跌0.29%；J1309开于1444点，收盘于1439点，持仓量保持低位，J1401持仓量为J1309的一半，多空主战场逐步转移；

投资建议：现货依旧疲软，价格持续走低，焦煤、焦炭仍将延续弱势格局，前期空单继续持有，后期空单不宜大量介入，多单介入风险偏大。

能源化工助理分析师：郭军文

●交易策略

沪铜10月合约端午节后两个交易跳空并列星线，收于51580下方，为5月6日以来盘整区间下方，弱势尽显，后市有望二次探底48430一带或者再次走出单边下跌行情，5月27日介入空单设置止盈下持有。棕榈油内外盘都有大底形成之势，靠近5日均线轻仓介入9月多单，止损6050。

投资咨询部：董竹英