宏观：商品弱势反弹

上周风险资产惨遭抛售。美元意外走弱，加上叙利亚局势紧张，石油价格上涨。不过因为中国需求不济，商品价格仍呈疲态。美国消费者信心在6月份出现回落，美国6月密歇根大学消费者信心指数初值降至82.7，不及预期的84.5，且较5月终值84.5有所下降。国内方面，因为外汇占款缩水、央行当前的强硬态度、大行惜售资金、备付月末季末半年末考核等诸多因素迭加影响，当前市场上的资金紧张局面非常严重，五月份开始，国内信贷渠道明显收紧，从当前市场状态来看，这种流动性紧张的情况将会持续到7月。因此虽然中国股指主力空头愿意撤退，但上涨依然缺乏动力。

本周市场焦点为美联储议息会议。我们认为联储不会更改850亿美元的资产购买计划，经济数据好坏参半和市场反映强烈，估计令美国货币当局要至少等到9月才会下手。不过因市场投资者提前反映过激，提前抛售美国国债，造成市场资金异常流动，风险偏好也出现恶化，相信本次联储会对QE退出重新界定和澄清。

 

大豆：观望

今日国内豆类涨跌不一，豆粕近弱远强，豆油低开高走。据总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》发布的最新报告显示，2013/14年度全球大豆产量将增长18%，达到2.84亿吨，因为美国、巴西和阿根廷大豆增产。在进入夏季天气炒作高峰之前，远期大豆产量趋增的格局基本形成市场共识，这加速了多头资金在高位的了结意愿。而对于豆粕近月合约，虽然5月份进口豆到港量仍低于预期，但6月份的进口量预计将更为客观，截至6月14日，国内进口大豆到港量已超过220万吨，沿海主要港口库存总量也超过410万吨，较上月同期和本月初的水平均呈现较为明显增势。这势必增加豆粕和豆油的供给，给近月豆粕带来压力，建议继续持有空9月豆粕多1月豆粕的套利。

 

玉米：观望

今日国内玉米小幅波动。摩根士丹利在一份报告中称，由于潮湿天气延缓了耕作，预计2013年美国玉米种植面积为9350万英亩，低于美国农业部原先预计的9730万英亩，差距将近4%。摩根士丹利预计2013-14年的玉米产量在133亿蒲式耳左右，低于美国农业部预计的141.4亿蒲式耳6个百分点。国内方面，随着华北麦收的持续进行，不少新麦已经开始陆续抵达港口，玉米暂时也难以走强，玉米现在上下两难，建议投资者观望为主。

 

棉花：美棉下跌郑棉回补前期跳空缺口

美棉周五小幅收跌，受助于7月合约到期前的回补空头及美国农业部报告利多市场上周美棉收涨，今日郑棉受美棉带动低开后盘中大幅震荡，持仓量出现大幅减仓。

国内棉价平稳运行，近期进口棉投放量加大，高峰时进口棉日投放量超过3万吨，交易商竞买激烈，交易时间明显延长，最终仍百分百成交。据悉企业选择进口棉的主要原因在于进口棉净重结算，含杂少，内在品质好，相比目前港口直接购买要略划算一些。

短期关注美棉走势对郑棉的影响，受国内政策支撑郑棉短期调整幅度不大，短期资金或进一步流出，可关注CF1401调整到19800附近的短多机会。

 

塑料：日内弱多

内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:946.24，涨跌：1.7.中塑交易指数报收于:832.16，涨跌：0.82.中塑现货指数报收于:1142.49，涨跌：0.25.期货报价：L1401开盘价:10390，最高价:10490，最低价:10340，收盘价:10425.成交量和持仓量情况：L1401上一交易日成交量：82726，持仓量：73482；今日成交量：119694，持仓量：80314；持仓量变化：6832.技术面与操作:日内操作:趋势弱多待回调至10340附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势弱多待回调至10190附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:[10510,10550],支撑区间:[10280,10320].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过190点。

 

铜: 观望

今日沪铜震荡，主力1309合约于51750元/吨处开盘，盘中最高52110元/吨，最低51720元/吨，终盘收于51890元/吨，较上日收盘价上涨230元/吨。

当日长江有色上午货铜价52510~52610元/吨，贴水200元/吨~贴水100元/吨。

周一亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价7135美元/吨，三个月铜开盘比价7.253，上一交易日比价7.248。2013年6月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.1598元。

重要信息数据：美联储(FED)周五(6月14日)公布的数据显示,美国5月工业产出月率持平，4月修正为下滑0.4%，初值下降0.5%；而5月产能利用率从4月修正后的77.7%小幅下滑至77.6%。密歇根大学周五(6月14日)公布的数据显示，美国6月消费者预期指数初值为76.7，预估76.0，5月终值为75.8，创下2012年11月来最高。美国劳工部(DOL)周五(6月14日)公布的数据显示，美国5月生产者物价指数(PPI)月率增长0.5%，预期为增长0.1%，4月为下降0.7%。

螺纹钢：反弹继续空

今日螺纹盘中受周末方坯涨价影响，开盘高开高走，但是触及3500压力位便展开缓慢的下跌过程，显示出市场信心的不足，但是部分国内现货市场受早晨提振，现货价格有所上升，明日恐将继续探高低走。

中钢协最新统计旬报数据显示，5月下旬中钢协会员企业粗钢日产量为170.95万吨，旬环比下降1.8%；全国预估粗钢日产量为215.4万吨，旬环比下降1.4%。美国国际贸易(行情 专区)委员会13日作出日落复审裁定，继续对从中国等7国进口的混凝土用钢筋产品征收反倾销税。

受部分钢厂减产影响，钢材供给压力有所缓解。中钢协最新统计旬报数据显示，5月下旬中钢协会员企业粗钢日产量为170.95万吨，旬环比下降1.8%，全国预估粗钢日产量为215.4万吨，旬环比下降1.4%。钢铁行业PMI指数显示钢市弱势复苏，中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁PMI 5月份为46.8%，较4月份上升1.7个百分点，连续第二个月回升。钢铁行业新订单指数反弹2.0个百分点至45.2%，显示市场需求趋于回升。

马上就要进入炎热的夏季，螺纹需求将受到严重制约，将继续下跌。

天胶：观望或短线交投

今日沪胶冲高回落，主力1309合约于17960元/吨处开盘，盘中最高18370元/吨，最低17960元/吨，终盘收于18110元/吨，较上日收盘价上涨150元/吨。

中橡网现货胶报价：6月14日，SCR WF/全乳胶, 挂单量916，平均价18010元/吨。

亚洲现货市场：6月14日，7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤283-286美分，上一交易日报每公斤280-282美分。7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤241-243美分，上一交易日报每公斤232-233美分。7月/8月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤231-232美分，上一交易日报每公斤229-230美分。7月/8月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤237-238美分，上一交易日报每公斤232-233美分。7月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤240美分，上一交易日报每公斤235美分。

股指：大跌后休整，建议逢高短空

近期困扰市场的“钱荒”问题没有结束的迹象。上周末财政部拍卖的150亿元记账式国债因为市场的流动性短缺出现了流标，这是两年来首次出现的国债拍卖失败。据统计，6月上旬，四大国有商业银行信贷量总计2170亿，已经超过5月全月投放量，但另一方面，四大行同期的存款是负增长1400亿元。在之前经济走弱的环境下，现行的信贷及投资政策或有松动的迹象，但将会受制于市场的流动性短缺。

股指今日震荡走低，沪深300指数全天最高价2427.53点，最低价2394.39点，最终收盘价2403.84点，跌幅0.54%，成交量较前一交易日减少。

期指市场贴水有所减小。主力合约IF1306全天最高价2421点， 最低价2385.8点， 收盘价2396.2点，跌幅0.17%， 成交量513790手， 收盘持仓量52857手。 IF1306合约全天期现价差在-16至-4点之间。

股指大跌后休整，建议逢高短空。