金属市场反弹

【外盘走势】

伦敦6月24日消息,伦敦金属交易所(LME)期铜周三大涨5%,至逾一周来的最高位,因之前美国数据显示5月耐久财订单大增;但市场预期中国需求可能放缓,期铜涨幅收窄。三个月期铜收报5,055美元,周二收报4,805美元。三个月期铝由1,605美元升至1,660美元。三个月期锌收高6%,报1,611美元,上一交易日收报1,519。

【国内走势】

沪铜910合约早盘大幅高开，后快速下行，最低38700元/吨，随后反弹，上午一度冲高到39560元/吨，尾盘以大幅上涨报收。日内成交量大幅增加，持仓量小幅减少

沪铝909合约早盘小幅高开，一路震荡上行，最高到13490元/吨，随后期价震荡回落，最低至13390元/吨，尾盘小幅上涨报收。成交量大幅增加，持仓大幅减少。

沪锌909全线震荡上扬，盘中交投较为温和，持仓量有所减少，以13,420元/吨开盘,收至13,430元/吨，上涨170元/吨。

【基本面分析】

美联储(Fed)周三宣布，维持基准利率在0-0.25%区间不变，并强调称，经济出现了新的企稳迹象。与此同时，美联储也维持抵押支持证券和国债购买计划规模不变。市场研究机构Markit Economics23日公布的数据显示,欧元区6月综合采购经理人指数由5月的44.0增至44.4，为9个月来最强劲水平。指数值高于50.0表明扩张，而指数值低于50.0则表明收缩。美国商务部周三报告显示，美国5月耐用品需求意外强劲增长1.8%，至1639.2亿美元，此前经济学家预计为下降0.8%，这也是四个月中第三次上升。美联储维持基准利率在0-0.25%区间不变并维持抵押支持证券和国债购买计划规模不变，欧元区6月综合采购经理人指数由5月的44.0增至44.4小于预期的44.9.由于美联储没有暗示在年内不加息的声明，美元趁机反弹，但美5月耐用品需求意外强劲增长以及宽松的货币政策又令金属市场提振。孟买6月23日消息，贸易商周二称，印度废铝贸易商正在与政府商谈，游说政府拒绝该国原铝产商提出的调整废铝进口关税的要求。中国铝业的代表周二表示，对购买Anglo American没有任何兴趣。印度联邦政府23日发布公告称，将在2010年3月22日之前对进口平板铝制品征收14%的保护性关税，以抑制从中国的廉价进口。印度政府未来一年内还将对从中国进口的铝箔征收30%的保护性关税。

【技术分析】

铜：伦铜目前已经调整了前期三角形的高度，沪铜910合约日K线来看，短线受到60日均线支撑止跌回升，关注上方压力位。支撑位38000，压力位40000。

铝：LME铝亦下降至1500的支撑关口；沪铝从日K线图看，仍表现出一定的抗跌性，当前仍以震荡为主，下方支撑13000，上方压力13600.

锌：伦锌在60日均线处寻找支撑；沪锌在13000支撑力度较强，多头有望继续反攻。

【操作建议】

日内操作。

沪胶或继续跟随外围金融市场波动

【今日走势】

美国联邦储备理事会在周三货币政策会议结束时宣布，决定维持指标利率目标在0-0.25%的水准不变，并重申利率可能在一段时期维持极低的水平，暗示对通胀的忧虑有所减轻。维持公债和抵押支持证券(MBS)大规模购买计划不变，并称已观察到美国衰退减轻的迹象。受此影响，道琼工业指数收跌23.05点或0.28%,报8,299.86。沪胶911今日大幅反弹，报收15310上涨570点或3.87%持仓增加19902手.

【基本面分析】

美国商务部公布，5月耐久财订单上升1.8%,为四个月中的第三次上升，而分析师原预计该数据料下滑0.6%，月成长1.1%创2008年3月来的最大百分比涨幅。不过独栋房屋销售的报告则凸显了经济持续疲弱,商务部公布，5月新屋销售下降0.6%，年率为34.2万户但售价中值上升。亚洲现货橡胶价格周三持稳，受欧洲、日本和中国进口商零星的买盘提振。新加坡的出口商表示，当前价位的买兴对价格构成支撑。马来西亚的交易商称，TOCOM橡胶期货在晚盘上涨同样支撑现货市场。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤166美分，前一交易日(23日)每公斤166美分。7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤161美分，前一交易日报每公斤162美分。7月/8月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤145.5美分，前一交易日报每公145.50-146.00美分。7月/8月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤159-160美分，前一交易日报每公斤160美分。

【技术分析】

沪胶在站上15000以后有望重拾涨势，有望上探布林通道上轨。

【操作建议】

短多介入。

低开震荡

【今日走势】螺纹钢0909合约今日低开后大幅震荡，盘中一度冲高至3888元，之后回落，收盘跌8元报3866元。合约成交量增加至281842手，持仓量增加3968手至364480手。线材0909合约今日收出十字星形态，收盘跌8元报3781元。今日合约成交量继续缩减至5672手，持仓略减108手至31256手。

【基本面信息】根据美国人口统计局的统计数据显示，美国5月份进口钢铁产品总量102万净吨，其中成品钢100.2万净吨，比4月份分别下降17%和11%。美国5月从中国进口成品钢14.8万净吨，环比增长48.7%，为今年以来首次环比正增长。位列江苏省百强民营企业第五位的中天钢铁集团有限公司确定在8月份上马新项目，总投资约120亿元，一期工程计划在5个月时间内实现投产。中天希望在2010年年产量达到700万吨，2011年实现1000万吨的目标。在钢铁产能严重过剩、国内企业亏损严重、目前铁矿石谈判压力重重，而且国家又在严格控制钢铁新增产能的情况下，中天集团的逆势而为不能不让人惊叹。当然也有声音指责其此举将加剧国内产能过剩局面。在这样一个特殊背景下，中天的新项目能否获批还有待商榷，我们日后将继续关注事态发展。今日又有部分钢厂上调了建筑钢材出厂价格：其中水钢几个线材品种均上调50元，螺纹钢价格未作调整； 陕西龙钢二级螺纹价格上调50元，6.5mm高线价格上调50元；济钢闽源二级螺纹钢价格上调30元；石横特钢三级螺纹上调50元；西林钢厂二级螺纹上调50元，线材价格维持不变；柳钢、临钢等也上调了出厂价格50元至80元不等。

【技术分析】螺纹钢主力909合约今日冲高回落，上方5日均线压力较大；线材合约在3780元处受到支撑，十字星形态表明多空双方力量比较均衡，后市可能继续震荡。

【操作建议】多单逢高减仓。

白  糖 振  荡

【今日走势】 今日郑糖小幅低开，开盘后先是一路冲高，午后开始逐步回落，全天收于中阳线，成交量萎缩至昨日一半水平。郑糖1001开于4140，最高达4177，最低为4130，报收于4161，持仓量362634手，减少18930手。

【持仓分析】持买仓量方面，珠江期货减仓2058手，前20名合计减持897手；持卖仓方面，中粮长城伟业分别减仓3516手和4750手，前20名合计减持6959手，空头昨日大幅增仓今日又大幅减仓，显示投资者对后市的摇摆不定。

【国际糖走势】受全球食糖市场供给偏紧的支撑以及周二糖价暴涨的刺激，在后续买盘的推动下，本周三ICE糖市原糖期货价格再创合约新高，不过，收盘时盘面价格仅收于当日波动范围的中部位置。当日0907期约糖价上涨8个点，收于15.94美分/磅；0910期约糖价同时上涨15个点，收于17.13美分/磅，盘中0910期约糖价一度创下17.39美分/磅的合约新高。

【现货方面】今日各主销区报价普遍上涨，华东销区稳中有跌，销量匮乏；华中地区报价稳中有跌，成交一般；西南地区稳中见跌，市场观望；华南销区基本持稳，成交一般；北方地区报价稳中有降，经销商补库意愿不强；广西报价小幅回落，成交有待配合，南宁报价3800元/吨；云南市场持稳。

【技术分析】均线未有序排列，后市振荡

【操作建议】多单持有

（南华期货 张 健）

PTA 震荡整理，涨难行跌不易

【今日走势】今日PTA909开于6790，最终收于6814，较昨结算价上涨16，日内最高至6840，最低至6762，日均价较上一交易日小幅上升12，总计成交248662手，持仓量为162104手，较上一交易日增加1774。

【基本面分析】

上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于68.67美元/桶，较上一交易日下跌0.57；Brent原油主力合约收于68.33美元/桶，较上一交易日下跌0.47；日本石脑油日均价为601美元/桶，较上一交易日上涨25；FOB韩国MX日均价为789美元/桶，较上一交易日上涨3；FOB韩国PX日均价为980美元/桶，与上一交易日持平。

今日: 受期货上涨影响，PTA市场气氛出现好转，买家询盘增多，内盘主流商谈基本维持在6900-6950元/吨左右，外盘方面卖家报价坚持在835美元/吨及以上水平，主流商谈在825-830美元/吨，保税商谈在835美元/吨及略偏上水平。

MEG市场气氛较昨日略有减淡，内盘报价在4900-4950元/吨，主流商谈在4850-4900元/吨；外盘方面卖家出货意向普遍在590美元/吨及以上水平，主流商谈大致在585-590美元/吨左右，基无明确成交听闻。

聚酯方面，长丝方面,涤丝大盘今日整体僵持，主流厂家报价多平报出台，厂家为了力争出货，优惠让价动作力度有所放大;短纤价格稳中显弱;切片市场继续表现平淡，交投气氛依然偏弱。

消息面：  翔鹭石化7月份合同挂牌价出台，为7100元/吨，比上月调整后报价下跌100元/吨。

【总评】 今日PTA909低开小幅拉低后，受其他商品价格上扬推动，市场买盘力量增加，期价逐渐震荡反弹走高，午盘有所回落，成交继续偏淡，在6820价位附近，多空间分歧较大，现货面受期价上涨影响，且现货供应相应略紧，稍有好转，但受近期PTA装置开工增加影响，市场买盘力量仍欠弱。技术上来看，6800-6850价位区间对多空间仍相对敏感，上涨不易，下跌亦难行，处于区间震荡整理状态。从近日走势来看，原油价格走势对期价走势影响增加，或将成为近期指引期价的重要风向标，建议短线可保持震荡思路，中长期继续看空。

【操作建议】观望或少量空单介入

（南华期货 赵昂扬）

现货持稳  塑料震荡走高

【今日走势】今日聚乙烯主力909早盘小幅低开，全天震荡走高，尾盘略有上扬，成交量增加不多，持仓略有减少，量能支撑有限。今日大宗商品的走强对聚乙烯起到了烘托作用，但总体而言塑料基本面仍较为脆弱，多头信心不充分，后市仍将受原油及大宗商品环境的指引，总体上下两难。主力合约0907开于9720，收于9835，最高9845，最低9680，收涨135，成交1192916手，持仓95722手，日减仓3776。

【基本面分析】午前国内PE市场整体需求较差，价格持稳，实际成交较少，但午后随着期货上扬，商家心态好转。华北LLDPE市场略有抬头，成交有所好转。今日虽原油小幅收低，但LLDPE期货仍逆势上扬，商家心态得到一定鼓舞。再者今日下游工厂对LLDPE低价货询盘明显好转，午后华北地区LLDPE小幅上扬50元/吨左右。齐鲁化工城PE市场午后商家惜售，观望等待中石化华北结算价格，市场价格小幅报高，低价售货不多，午后市场找货增多。7042在9000元/吨，2102TN26在9250元/吨。余姚PE市场午后价格稳定，成交改善不大。线性报价9800元/吨。广州PE市场早间报价暂时与昨日持平，但是询盘情况不及昨日，商家心态不及，积极出货居多。广州石化7042报9600元/吨，2001报9900元/吨，茂名石化7042报9700元/吨。

【技术分析】布林通道向上，价格运行跌破中轨线；15分钟走势虽然未能摆脱暂时的下降通道，但今日扭转了受均线压制的局面，仍未走出盘整区。

【操作建议】多单减持  上下空间有限  短线交易为主（南华期货 史明珠）

原油走稳  PVC期市小幅跟张

【今日走势】今日PVC主力合约909早盘小幅低开后骤然拉升，之后进入窄幅震荡，成交量放大，持仓量也有所增加。国际原油持稳、大宗商品走强对今日PVC市场均有所提振，但目前价位令多空均较为尴尬，上行有限。单体成本的上涨仍有望支撑后市PVC价格底线。主力合约0909开于6770，收于6830，最高6865，最低6750，收涨75，成交70950手，持仓44944手，日增仓2358。

【基本面分析】今日国内PVC市场变化不大，主流报价趋于平稳的同时，略低报价也陆续出现。需求跟进迟缓，下游制品企业接货积极性依旧不高，贸易商出货压力有增无减。广州地区PVC市场今日表现基本稳定，普通电石料价格在6400元/吨，部分低档料货源价格略低20-30元/吨，更低价格很少听闻；市场成交偏差，商家心态尚稳。杭州地区PVC市场今日表现较平稳，5型普通电石料，主流送到报价基本在6450-6500元/吨，更低报价少有听闻。需求变化不大贸易商出货压力较大，但近期到货成本较高部分商家报价较坚挺，实际成交价格让利空间有限，整体成交较平淡。齐鲁化工城PVC市场表现一般，报价小幅走软，目前各料含税报价在：S700报价6970元/吨，S1000报价6630元/吨，QS1050P报价6420元/吨，成交一般。

【技术分析】15分钟线受均线压制状况改善，但盘整压力依然存在， 6600盘整区域较为稳固，7000压力位明显。

【操作建议】多单谨持（南华期货 史明珠）

燃 料 油国内基本面支撑期价

【今日走势】今日国内燃油震荡上扬,午盘有所回落,整体收高24点。60均线构成强力支撑，5日均线继续位于30日均线之下。

【明日预测】虽然隔夜美原油小幅收低，但国内燃油今日抗跌反弹。国家发改委、国家电监会近日印发《关于2008年7-12月可再生能源电价补贴和配额交易方案的通知》明确可再生能源222个发电项目上网电量84.44亿千瓦时,补贴金额约20亿元。此消息在市场上的扩散，支撑燃油期价。因为发电量的提升将加大航运燃油的需求。

【国际能源】隔夜美联储宣布维持利率不变，致使美元指数继续上涨，对原油期价形成打压。而EIA公布的库存数据基本属于中性。

【原油预测】周三美国能源信息署在石油周报中说， 一旦经济复苏，美国石油需求将反弹，但是原油进口量并不会迅速增长。随着墨西哥湾深海石油开采平台还是运转，预计美国原油产量将会增加。因此震荡上扬将会是美原油近期走势。

【技术分析】期价处于布林上升通道

【操作建议】保持震荡上扬思路

（南华期货 卢惠丽）

豆    类 继续减仓缩量，市场重回观望氛围

【今日走势】今日连豆小幅低开，期价窄幅震荡，小节前快速拉升，随后微幅回调，午后总体呈盘整态势，终盘以一根小阳线报收。主力合约1001开盘3621，最高3645，最低3614，收盘3633，较昨日结算价下跌3个点。

【CBOT】美陈豆库存紧缩及新豆产量不确定提供大豆市场支撑，但周边谷物疲软及美元走坚对大豆涨势构成一定压制。周三CBOT大豆市场自近期跌势过后持续反弹，期价小幅收高。

【基本面分析】国内方面，今日产区大豆现货价格总体保持稳定。随着国储收购截止日期的日益临近，顺价销售进一步紧绷了投资者的神经，这使得连豆无法保持“吸金”魅力，今日连豆主力继续减仓缩量，市场观望气氛日盛。另外，由于6月份进口大豆到货量大幅增加，再加上国内库存积压以及急需处理的国储豆，预计未来数月内国内大豆供应总体保持充足。国际方面，天气预报显示，未来几天，阵雨和雷暴活动将为美国中西部作物带北部地区带来1.5英寸降水。同时，东南部地区预计维持炎热、干燥天气，最高气温介于华氏95度至100度之间，高温将使土壤变干，增加当地大豆生长压力。另外，周四盘前，美国普查局将公布5月份大豆压榨报告。分析师预计，当月美豆压榨量为1.488亿蒲式耳，高于上月1.406亿蒲式耳，预估区间1.480-1.492亿蒲式耳；当月美豆粕库存量预计为43.5万短吨，高于上月的42.18万短吨，预估区间38万-47万短吨；当月美豆油库存预计为32.2亿磅，高于上月的31.59亿磅，预估区间31.4亿-33亿磅。同时，USDA还将于明早公布截至6月18日的一周出口销售报告。分析师预计，当周美国大豆、豆粕和豆油净出口销售量分别为5万-45万吨、7.5万-30万吨和0-2万吨。

【技术分析】今日连豆1001继续减仓缩量，市场观望氛围浓厚，预计近期仍以震荡走势为主。

【操作建议】短线操作或观望。（南华期货 黄银燕）

早籼稻 振荡下行

【今日走势】 今日郑州继昨日大幅上扬之后，早盘即开始回落，盘中无明显回调，全天收于中阳线，成交量也有所收缩。早籼稻909开于2062，最高达2062，最低为2055，报收于2056，持仓量12864手，减少182手。

【重要资讯】据一位行业官员周四表示，泰国计划取消早先与私人公司签订的大米销售合同，因为买卖价格存在差距。此次销售本来帮助政府将大米库存从550万吨减少260万吨。政府官员称，加工商和出口商的出价过低，所以政府取消了销售合同。政府近来还计划储备600万吨稻米，市场担心这可能导致泰国实现不了770万吨的大米出口目标。据美国农业部称，1月1日到5月22日期间，泰国大米出口量为330万吨，年比减少29.5%。

【现货价格走势】6月23日，常德地区早籼稻收购价格在94元/百斤，价格较6月16日下滑1元/百斤；中籼稻收购价格在94.5元/百斤，价格较6月16日下滑0.5元/百斤；晚籼稻收购价格在96元/百斤，价格较6月16日持平；高档晚优收购价格在101元/百斤，价格较6月16日持平。

【技术分析】10日均线有较强支撑，后市振荡

【操作建议】日内短线

（南华期货 张 健）

强麦 小幅下行

【今日走势】 今日早盘小麦主力909开盘之后一路震荡回落,直到收盘,最终909小麦收于2108，较昨日收盘价收低7点，日减仓3812手。

【CBOT】 美国大豆和谷物期货周四在亚洲早盘下跌,受美国中西部作物的有利展望和外围市场疲弱拖累. 美国小麦期货周三触及七周低位,此前美国一参议院提出的调查指责投资基金去年主导小麦市场,敦促采取新举措对投机交易进行规范.美国春麦天候因素仍有利,但阵雨下周可能使硬红冬麦区域收成延迟.

【基本面】2009年6月24日在安徽粮食批发交易市场（辽宁、吉林、河北、江苏、山东、湖北、福建、广东、上海、黑龙江设立分会场）举行国家临时存储进口小麦竞价交易会，本次计划销售进口小麦373122吨，实际成交11673吨，成交率3.13%。其中：美2号软红冬成交853吨，成交价1860元/吨；美2号春麦成交2750吨，成交价1860元/吨；澳标准白麦成交8070吨，成交价1860元/吨。

【技术分析】 今日小麦小幅回落，预计未来呈区间波动走势， 909小麦价格区间大致在2000－2100之间。

【操作建议】区间操作。(南华期货 郑施红)
 
06月24日第一财经•南华期货商品综合指数小幅上涨。第一财经•南华期货商品综合指数收于1222.95点，上涨8.88点，工业品指数收于1760.48点，上涨18.09点，农产品指数收于860.88点，上涨3.76点。

除铝外，今日工业品小幅上涨，橡胶和铜的涨幅较大，工业品指数上涨18.09点。价走向将取决于中国买盘、宏观经济、美元走势和库存动向等四个方面。其中，美元暂时还没有明确方向，宏观经济数据则是喜忧参半。此外，沪铜在42,000元/吨上方的滞涨，以及在37,000元/吨附近的强力反弹则显示出中国买盘“不追高，不打压”的震荡心理。在淡季消费对铜价支撑力度有限的背景下，美元指数的动向和库存的变动将指引铜价近期走势。

今日农产品涨跌互见，强麦和棉花小幅下挫，豆粕和油脂类的涨幅较大，农产品指数上涨3.76点。周四大连豆油振荡走高，1001合约午盘报7414。持仓又大增1万5千余手，内外盘豆类见顶回落以来，内盘豆油走势较弱，连周一的跳空缺口都未能回补，今日再次在这一线受阻，后市仍有向下空间。

美联储维持利率水平不变，却并未表示当前宽松货币政策会否改变，这也令美股遭受压力、应声回落，同时美元于23日暴跌后昨日再度回归至80上方，对股市反弹造成压力。大宗商品维持弱势。

 

 

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