期指观点：

昨日基本没有出现期现套利和跨期套利交易机会。

整体来看，流动性仍将主导期指后市走势。当前资金面紧张的局面是否会缓解，我们认为可关注两点：一方面中央政府稳健货币政策主基调目前没有改变，央行不会坐视资金紧张局面长时间存在。另一方面政策对于热钱的挤压。央行何时出手释放流动性就看国内对热钱挤压的效果。根据对人民币汇率的跟踪，香港NDF人民币远期汇率12月、9月期限已拐头贬值向下，1月、2月期限则延续升值态势。这表明热钱流入长期预期已消解，而短期预期仍较强，对热钱挤压工作已见到效果但短期压力仍很大。由于市场资金紧张局面不会立刻改观，期指的下跌趋势也将延续。但由于端午节前后期指快速的下跌，市场存在技术反弹的可能，但空间有限。投资者中期逢高做空或为后市主基调，下跌何时停止主要看央行何时释放流动性缓解资金紧张局面，投资者可以以此作为空单离场的依据。