铜：矿铜增产将弥补废杂铜冶炼产能减产

1-4月海关进口数据显示，铜陵有色（除金隆铜业与赤峰金剑）进口铜精矿矿重同比上涨近200%，这与我们近期听闻金冠双闪40万吨矿铜项目今年以来运行顺利相一致，全年产能利用率或达到60%。

1-4月大冶有色铜精矿进口矿重也出现同比大幅上涨，结合5月22日SHFE发布有关同意大冶有色增加“大江”牌高纯阴极铜（永久阴极工艺）注册规格的批复来看，2012年10月其30万吨新增电解产能已经逐步释放，原有熔炼产能能够处理配套的铜精矿需求量。此前根据安泰科信息，福建紫金铜业4月产量达到18278吨，年化近22万吨，超过原有20万吨的产能设计目标。综合来看，今年国内矿铜增产速度迅猛，有能力覆盖此前废杂铜产能减产所带来的产量损失。

日内买入，对应伦铜7170美元平仓

 (五矿期货研究所：张傲)

 

铝：伦铝再创历史，沪铝等待14500附近短多机会

周一，伦铝继续下探，全天最低触及1833美元/吨，最终收跌0.35%至1845美元/吨，伦铝库存历史新高至527万吨，融资交易依旧富吸引力，加之仓库的各种刺激政策，各地升水居高不下，个别地区有陆续上涨态势，更加吸引金属入库。

基本面上，虽然5月份以来，国外包括美铝俄铝在内持续报导减产消息，6月份以来，国内行业座谈会的召开，国内陆续宣布产能近100万吨，但国内新增产能的投产长期制约国内铝价上行，而全球经济形势仍然让人担忧，预计短期内铝价有个继续回调探底的过程，今日沪铝主力1310大致运行区间14600-14700，前期提示短线多单已获利离场，等待14500附近做多的机会，长线依旧看空。

 (五矿期货研究所：廖桢媛)

 

锌：LME高雄设库&进口锌或抑制上海现货升水

LME公告在台湾高雄设交割仓库，关于实施地点，交割仓库公司仍有待确认。近期上海保税区锌溢价继续上升至160美金附近，反映进口锌增多，也印证现货信息。注意进口锌对上海地区现货升水的抑制作用。

对沪锌1309,14500以下买入。

 (五矿期货研究所：陈远)

 

铅：cash/3m略有扩大

伦铅cash/3m贴水从6.75美金/吨略扩大至9美金/吨，并无如预期般收窄，衬托周三主交割日似并无现货紧张。故需要注意周三过后伦铅的回落可能。当然，从隔月升贴水仍然偏紧等指标来看，回落幅度并不看大。宏观上注意周四美联储会议，尤其是其对利率的表态。

对沪铅，多单持有。

 (五矿期货研究所：陈远)

 

螺纹：日内偏多操作

国际新闻：（1）市场焦点：Fed主席贝南克在6月18-19日FOMC月度会议召开后举行发布会，市场预期讲话重点为即使Fed缩减政策，也只会以渐进的方式进行。

国内新闻：（1）汇金是第三度在沪指2000点附近出手增持，承诺未来6个月继续增持；（2）今日公开市场仍将发行20亿元3个月期央行票据。

原材料：17日，新加坡掉期基本收涨，7月掉期$115.50（+3.5),9月掉期收$112.31（+1.94），掉期13年4季度跟14年1季度持续倒挂。Platts62% $115.75(+3) 。日照港口现货价61.5%品味的PB粉报价为815元/湿吨（+10）。迁安66%的铁精粉含税995元/干吨（0）。普通方坯昌黎宏兴送到结2970C（0）。作为先行性指标的BCI17日大涨51个点与平台。另外，铁矿石方面由于货主多数被套，出货意愿较为一般。个别采用金融工具对冲的商家，亦无惹眼举动。

现货：17日，全国主要地区建材价格盘中拉涨，但成交较好仍维持在低价资源，华北，华中，华南，华东成交均有所放量。上海地区三级螺纹钢主流报价上涨10-30元/吨，目前Ф18-22mm规格中天、申特类报价集中在3190-3250元/吨。

技术面：17日，rb1310盘中突破6月4日的高点，从3945点位的下跌宣告结束的概率较大。螺纹盘中开始进一步偏强调整。第一支撑位3470，第二支撑位3430。

综述：本周市场宏观焦点再度汇聚美联储月度会议后贝南克讲话。隔夜拆借利率大幅回落，但周月度拆借利率仍维持高位，但今日央行仍发行20亿元3月票据，本周到期资金320亿，关注央行的正逆回购操作。当前钢企铁矿石库存存在补库需求，而矿山招标推波助澜，铁矿石指数和掉期价格强劲反弹，作为先行性指标的BCI近日频频上涨，17日大涨51个点与平台，钢坯急涨后持稳，建材成交放量。技术形态上进入反弹震荡的概率较强，维持日内偏多操作，第一支撑位3470，第二支撑位3430。

 (五矿期货研究所：孙巧玲)

 

焦炭焦煤：短期支持大涨因素不足，震荡操作为宜

06月17日焦炭焦煤09月早盘大幅反弹后回落，最终收1451元/吨，1041元/吨，持仓均有下降，料由空头大幅平仓所导致。现货市场成交一般，步入淡季，下游钢市持续疲软，目前焦炭焦煤基本已跌至去年低点。从基本面来看，短期支持大涨因素不足，中短期依然偏空，钢焦煤产量居高不下，下游库存高企，整体供应增速高于需求。6、7月份受到天气等影响，终端需求或转弱。需要关注的是，若近期现货加速下跌，可能引起煤矿关停和焦化厂停产，并且近日国务院部署了为期三个月的煤矿安全生产检查，可能导致部分煤矿关停，这两个因素将缓解供需矛盾，成为后期焦炭焦煤期货反弹的触发点。

操作建议

焦炭： 01合约多单择机止盈平出，1530,1550逐步抛空

焦煤： 空单继续持有，1020减仓

 (五矿期货研究所：李文凯)

 

PTA: 继续震荡，逢高做空

6月17日，PTA1309继续冲高回落的走势，全天在8050-7950之间的区间震荡，最终收盘于7988元/吨，全天上涨0.15%。现货市场商谈乏力，维持在7780元/吨送到。涤丝产销尚可，多数可做平。

国内腾龙芳烃80万吨PX新装置由于装置故障，有可能推迟至9月份开车，彭州石化68万吨的PX新装置有望于7月份正式上线。在PTA厂家的齐心运作下，PX生产利润有进一步压缩的空间。目前PTA生产仍有小幅利润，PTA成本支撑力度不强。传统淡季下游消费难以提升，在经历“被动去库存”以前，下游聚酯不会有补原料库存的意愿，PTA现货易跌难涨。建议TA1309空单持有，短线8050-7900震荡操作。

 (五矿期货研究所：杨文军)

 

LLDPE: 下游需求不佳，多单适当止盈

上游方面，市场等待美联储会议，交易商缺乏方向，国际油价盘中波动。美国股市上涨一度推动油价上涨，然而夏季汽油需求高峰，纽约汽油期货反而下跌拖累原油期货，欧美原油期货收低。

下游方面，农膜生产情况整体变化不大，延续淡季生产。中高端膜生产略好。华北地区功能膜订单进度不高，部分规模厂家维持低位开机，在3成左右，其他厂家仍处于停机状态。华东地部分小厂家停机中。其他地区生产情况略差，开机厂家极少。厂家原料库存整体处于较低状态，多无原料储备意向。

综合分析，上游原油处于高位，现货价格坚挺对其形成有力支撑，但下游需求不佳限制L涨幅。操作上，建议多单在10850一线适当减持。

 (五矿期货研究所：罗霏)

 

海外宏观：G8国家领导人声明：全球经济前景仍然脆弱

隔夜欧洲时段公布的数据显示，欧美经济普遍向好，其中美国6月纽约联储制造业指数升至7.84，另有房地产商信心指数7年来首破50，持乐观态度者过半。基本面消息比较清静，意大利宣布的刺激计划过度倚重经济增长，恐挑起与欧盟冲突；希腊执政联盟将在日内稍晚举行会谈，该国政府关闭国营电视台ERT的行动也将面临行政法院的听证会。

美国时段基本面消息基本平静，G8国家领导人峰会如预期般四平八稳，未在市场上掀起波澜。而投资者的目光仍集中在此后即将召开的美联储FOMC会议上。金融时报记者称伯南克周三或暗示放缓QE,导致全球市场剧烈波动。希腊总理向执政联盟内盟友妥协，答应暂时有限重开国家电视台，使得该国政治危机有望缓解。

 (五矿期货研究所：肖越)