受伦铝收高的影响，上海期铝25日震荡整理，盘中交投十分温和，美国耐用品定单增加提振对金属需求，预计铝价调整仍将持续。上海期货交易所(SHE)期铝主力909合约在25日以13,420元/吨开盘，收至13,415元/吨，上涨70元/吨；现货907合约收于13,560元/吨，上涨65元/吨。

有分析师认为，后市政策刺激及美元贬值等驱动力可能放缓，需求或将成为支撑有色金属价格的主导，金属价格继续大幅上行的空间不大。下半年需求或将成为支撑有色金属价格的主导。三季度属于有色金属的题材真空期，价格回调的可能性较大，可能会出现较好买点。

库存角度看，LME库存连续第四天出现减少，尽管仅仅减少了2500吨。目前总库存为4351575吨。此次各个仓库库存减少量较为平均，没有那个仓库出现巨量的减少。库存减少最多的为底特律和鹿特丹，分别减少了825吨和875吨。库存增加的仓库有三个：分别为芝加哥、利物浦、新加坡，三个仓库昨日一共增加了925吨，四天一共减少了20200吨的库存。总体来看，尽管目前期铝的总库存仍旧处于高位水平，但罕见的连续四天库存减少局面可能暗示铝库存不断攀升的日子可能已经接近尾声。同时，昨日期铝取消仓单大幅增加5.5万吨。对此，巴克莱资本强调，LME大量新库存注册可能会引发某些异常的仓单活动，最终会导致金属在不同仓库中流动，库存下滑，然后建仓。

需求角度看，每年的5、6月一直是基本金属传统的消费淡季，在需求减弱的前提下，很多消费商将减少采购，因而对铝等金属的支撑力度将减弱将是可见的。但从近期国内外铝价的走势来看，消费淡季对铝价的影响在减弱，很大原因在于铝价的底部已经确立及全球经济出现明显的好转。同时，由于中国前期的持续进口已经令中国与伦敦之间的价差贸易变得无利可图，这将使作为生产大国和消费大国的中国铝价在近期得以走稳。

消息面上，俄罗斯金属公司RUSAL驻几内亚的执行长周三表示，该公司将从7月1日起削减位于几内亚的Friguia工厂铝产量逾50%。他称：“管理层已经决定削减该工厂的产量，从当前的每月大约52,000吨氧化铝削减至20,000吨。” 第一季度该公司削减铝产量7%，氧化铝产量削减25%。公司表示，希望到2009年末削减氧化铝产量390万吨。

此外，美国铝业公司24日启动一条新的生产线，将把铝涂层应用于俄罗斯工厂。该公司目前正试图出售全球其他地区类似的下游业务。由于许多产品的价格跌破了生产成本，美国铝业09年一直急于削减产能。该公司还在年初表示，计划在俄罗斯裁员。

综合来看，虽然铝市基本面依然多空交织，但交易者继续在表明经济形势正在改善的宏观经济数据中找到信心。不过，尽管近期市场的悲观气氛仍旧较浓，但两市铝价却始终坚持在各自的支撑位上。后期来看，由于七月份可能出现的产能大量释放，因此不排除届时铝价下跌的可能。但短期内，铝价仍可能追随周边市场反弹。