主要宏观消息

6月19日本周三，美联储决策机构FOMC将宣布最新的货币政策决议。金融时报记者预计美联储主席伯南克可能在本周三的FOMC会后新闻发布会上暗示，美联储接近放缓现有QE的速度，但此后的行动取决于美国经济发展情况。

美国6月NAHB房产市场指数为52，预期45，前值44。这一读数为自2006年4月以来首次升破50。

中国商务部周二公布,今年5月全国实际使用外资(FDI)金额92.56亿美元，同比增长0.29%。1-5月累计实际使用外资金额为475.95亿美元，同比增长1.03%。

中国人民银行公开市场周二虽继续暂停正回购操作，但三个月期央票重新露脸，尽管规模单薄仅20亿元人民币，但业内人士表示，这是央行向市场明确表达其收紧流动性之心。

铜铝：美联储会议前 铜铝承压

晚盘美国经济数据好于预期，但未能给市场带来任何支撑，铜铝市场当前焦点已经转向对美联储会议的关注。从伦铜走势看，伦铜收出带长上影的星线，继续处于7000美元之上横盘，往上缺乏动力，向下受到7000美元支撑，成交清淡，关注美联储会议所带来的影响。伦铝走势较弱，继续收出阴线，创出新低1833美元，距离前期低点不远。

相对于外盘的窄幅横盘，国内沪铜波动更大一些。今日早盘沪铜平开，之后增仓下挫，一路走低，盘中一直处于日内均线之下，反弹势头疲弱。截止收盘时，沪铜指数下跌1.37%，收出大阴线，并创出新低51090。沪铝跟随沪铜走势，收出大阴线，价格最低下探至14535，下跌1.16%。从走势上看，当前铜铝依然处于跌势之中，短期市场缺乏任何反弹动能，关注下方重要支撑。

操作上看，中期跌势依然未变，关注51000支撑，空单可以部分平仓，落袋为安。

 

铅锌：弱势横盘

晚盘伦锌和伦铅基本跟随伦铜走势，伦锌收出小阳线，上涨0.19%，收于1864美元，伦铅收出带上影的阴线，收于2109美元。形态上看，伦锌和伦铅表现都较弱，成交清淡，短期市场方向并不明显，等待市场指引。

从国内看，早盘沪锌平开，之后一路增仓下探，盘中基本处于日内均线之下，弱势格局明显。成交上看，沪锌重回前期横盘密集点位14500，向上动力不足，处于跟随行情状态。而由于14500属于前期成交密集区，具备较强支撑，沪锌短期下跌动能并不强劲。因此，当前走势两难，多空双方都无意主导市场。不过从趋势上看，当前仍然处于跌势之中。

操作上，上涨缺乏动能，下方有强力支撑，短期方向性不明显，建议日内灵活操作。

 

螺纹：继续强势震荡

今日螺纹继续强势震荡，全天期价在3470-3490区间窄幅震荡，相对于焦炭、焦煤等上有产品走势偏强，最终1310合约收盘较昨日微涨8元，日K线收出带有上下影线的小红十字星。从成交持仓看，今日主力合约成交量缩小至180万手水平，多空和双方在3500一线均较谨慎，持仓量小增2.3万手。 

消息上，商务部今日表示铁矿石自动进口许可管理对进口贸易并不构成限制，不可将其当成是对进口铁矿石实施的资质管理，即铁矿石进口资质限制仍未取消。业内之前的预计较为乐观，不过该消息对目前铁矿石价格影响有限。

数据上，6月中旬以来随着铁矿石、焦炭价格的不断回落以及钢价的坚挺，目前钢厂盈利状态相对5月末小幅改善，仅以原材料计算的吨钢盈利在70元左右，如果钢价未来维持相对强势，则钢铁产业整体有望走出亏损境地。不过需要注意的是，盈利的改善也可能使得检修产能重新复产，届时供给压力仍会施压市场。

现货方面，今日上海及杭州市场螺纹各型号现货价格普遍小幅上涨30-40元，这也是今日期价盘面强势的主要原因，市场贸易商备货积极性也开始提升，这有助于期价反弹行情的深化。

盘面上，螺纹日线受压20日均线小幅震荡，配合现货走势的坚挺，预计继续反弹的概率较大，上方压力位在3540-3560区间。

操作建议：中期空单继续持有，短线可进场参与反弹，在3540一线止盈。

 

橡胶：弱势反弹  关注10日均线压力

现货市场报价：国内市场上，全乳胶上海地区市场报价18000元/吨；进口烟片胶方面，上海地区烟片胶报价18200元/吨。合成胶方面，齐鲁化工城丁苯胶市场价格继续下跌至12550元/吨；顺丁胶市场价格12550元/吨。

从盘面看，胶价今日如期继续小幅反弹，只是熊市格局中的反弹，上涨动能难免有些乏力。日内沪胶主力合约1309探底17850点，冲高18215点，尾盘收于18190点。围绕18000点关口的争夺仍在继续，而上方10日均线的压力也依然见效。从合约结构来看，远月1401合约正在逐步积聚人气中，资金开始从当前主力1309合约流入到1401合约中；近远月价差也在拉大，截止今日收盘，合约间价差已经扩大至930点，预计后市将会进一步扩大至1000点以上。

从基本面来看，如我们周报中所说，短期市场内还是有较多的利多因素，比如国内青岛保税区进入了去库存阶段，重卡市场的回暖以及泰国产区雨水天气影响割胶等，因而短期内胶价跌势暂缓。操作上，前几日我们已经建议前期空单减持，留下部分空单继续测试本轮的底部；而未入场者则继续以观望为宜。

 

豆类：数据多空交织 豆类继续震荡

资讯：截止6月16日当周，大豆播种率85%，，去年同期98%，五年均值91%。出苗率66%，去年同期94%，五年均值80%。华盛顿6月17日消息，美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2013年6月13日当周，美国大豆出口检验量为275.9万蒲式耳，前一周修正后为352.3万蒲式耳，初值为305.9万蒲式耳。2012年6月14日当周大豆出口检验量为1174.3万蒲式耳。作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为12.73881亿蒲式耳，上一年度同期11.94502亿蒲式耳。

行情解读：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一多数收低，新作大豆合约领跌，因美国中西部天气整体良好，预期种植正常。美豆基本面多空交织，一方面出口数据好于去年，抑制了旧作7月大豆跌幅，另一方面近期中西部地区天气转晴，以及昨日美国USDA报告中大豆播种进度和出苗率的良好，说明此前的天气炒作并未改变美豆丰产预期，因此市场将继续对新作大豆保持看淡情绪。美豆11合约前期高点1333一线短期为市场阻力，之后预计将继续延续震荡态势。国内连豆市场将继续维持之前的区间振荡走势，今日连豆报收阳线，但冲高回落弱势依旧，操作建议1月空单可短线持有，止损设于4710一线。

由于美豆天气炒作降温，豆粕近期市场报价普遍小幅下调，总体来看大豆到港量逐渐上升，工厂开机率也有所提升，豆粕供应摆脱前期的偏紧态势，缺乏支撑价格单边趋强的利多因素，调整也在情理之中，但目前多空分歧仍较为明显，短期争夺仍将较为激烈，预计跟随美豆振荡走势。今日豆粕9月弱势反弹，K线形态仍未完全逆转偏弱态势，操作建议前期空单依托3540一线持有。

 

油脂：豆强棕弱 关注买棕抛豆机会

今日豆油期价表现抢眼，延续了昨日的上涨态势，相较而言，棕榈油表现继续显弱，这也导致豆棕价差重新扩大，这或许是加仓买棕榈油抛豆油的好时机。从基本面分析来看，豆油方面，后市随着南美大豆集中到港压榨，豆油的港口库存将重新增加。棕榈油方面，本月上半个月马棕榈油出口数据较为强劲，而周四，马来西亚船运公司将公布6月1-20日马来西亚棕榈油的出口情况，注意观察马来西亚出口至中东地区、印度、中国等的同比变化，按照斋月节的时间计算，预计6月前20日的马棕榈油的出口数据仍有增加的可能。不过随着斋月节备货的结束，马棕榈油出口将可能快速下降，从而不利于库存的下降，进而对价格构成压制。因此，对于买棕榈油抛豆油的套利需要留意时间窗口，最近半个月内仍可关注该机会。

 

棉花：强势品种调整 棉花无视独自上行

隔夜美棉继续在高位整固，主力12月收于88.50美分。国内棉市开盘并不强劲，其他品种走势呈现强者恒强的格局，棉花盘整后突然爆发性上扬，1月价格从19820反弹至19970点位，最终收于19965，持仓继续萎缩。机构持仓方面，主力多头小幅减仓，空头主力继续增持，多空持仓差距拉大。根据资金进出的特点，我们依然持高位沽空，1月价格突破20000可逢高沽空，价格继续上行，则可以高位加仓。

 

白糖：原糖继续上扬，郑糖冲高回落

隔夜原糖继续维持了上冲的走势，长期下跌后的急涨，往往是多头资金在短期试探性的买入，并引起空头回补仓位而导致的。且未能能到足够的成交量的承认。而从基本面的信息看，市场的空头一直在期望有更多的超预期的空头消息出现，但随着巴西产量增速的回稳，不确定的因素将被剔除。

国内主产区现货报价5400左右，期货基差有200-300左右，如果在接下来几个月，有更多的原糖进口加工，并供应到市场上，那么将会打压季节性消费的预期。若非，则近月合约将保持小幅度的震荡，而SR401的不确定性加大。套利者，可以考虑做多近月合约，空远月合约。单边投资者观望为宜。

 

玉米：60日均线处承压 弱势震荡

美国农业部周度出口检验数据利好，截止到6月13日的一周里，美国玉米出口检验数量为1414.4万蒲式耳，高于一周前的640.2万蒲式耳。最新的作物生长周报显示，截止到6月17日，美国玉米作物优良率为64%，比一周前提高了1%，差劣率只有8%。

今日国内连盘玉米主力1309合约期价上冲60日均线位承压，延续震荡整理，尾市出现减仓回落并收十字星。持仓与前一日相比几近持平，成交萎缩。国内北方港口玉米价格持稳，优质粮源价格仍显坚挺；南方港口库存维持偏高水平，价格暂稳。近期拍卖传闻对市场构成的心理压力已得到一定释放，市场缺乏明确消息面指引。短期将延续区间震荡，建议波段操作为宜，下方支撑2420。

 

麦稻：强麦回调，早稻止跌

强麦今日持仓显示1309合约，1401合约出现分化，近月合约资金小幅流出，远月合约继续大幅流入。早稻1309合约今日持仓继续小幅增加。

强麦1309合约今日高开低走，在连续三日的上涨之后终于小幅调整，远月1401合约资金继续大幅流入，多空激战加剧，似乎预示着多头仍有强烈的进取之心，不肯罢手。早稻1309合约今日在前期低点附近出现企稳，不过幅度不大，资金连续三日有小幅流入，这种状况近期少见，需要留意。

 

PTA：成交量再创新低，重心继续缓慢上移 

09合约成交量创年后以来新低，随着成交量的萎缩，价格波动收窄。打压期价的一个主要因素还是在于现货价格的疲弱。但是我们看到目前PTA的开工率维持在年后的高位，大约在80%左右，而下游聚酯需求季节性低迷，现货价格依然维持相对坚挺，并没有明显的走低迹象，说明现货价格依然是抗跌的。PTA现货价格没有继续下跌，PX显然更不存在下跌的可能了。

现在需求等待的就是下游需求的好转。今年聚酯企业普遍看好三季度的走势，下游加弹企业的库存其实是比较低的。近期国际油价保持了强势。从基本面看，对于09合约来说，利多因素是比较充分的。

操作上，09合约多单可继续持有。远月升水有所收窄，价差回落至200以内买进抛远，不建议做多远月合约。

 

玻璃：1400支撑有效，多单可分批进场 

今日玻璃早盘意外跳水，午后在1410附近盘整，主力合约1309收盘价位于1412元，跌幅超过1.5%。 

今天华东地区玻璃出货依然不好，市场信心一般，玻璃价格稳中有降，从流通渠道的进货态度看，不是很积极，一方面前期价格偏高，另一方面其他地区特别是华中地区产能增加过多，对华东地区有比较大的心理压力，华东市场也有一定数量已经建设完毕等待点火的生产线。华东地区华尔润12mm降低14元；昆山台玻12mm降低13元；吴江南玻6mm降低8元；德州晶华4mm降低10元，5mm降低8元；其他品种价格稳定。今日中国玻璃综合指数1081.45点，环比下降0.54点；中国玻璃价格指数1058.23，环比下降0.53点；中国玻璃信心指数1174.35点，环比下降0.56点。

现货方面近日仍没有起色，但主要是由于季节性的影响导致的，由于当前价位生产企业普遍略有盈利，生产运营压力不大，相信梅雨季节过后现货继续上行的可能性依然很大。目前来看期货相对于现货来说贴水幅度仍然很大，期货上涨仍然有较大的空间，主力合约1309在1400点位附近支撑很强，建议投资者在1410下方布局少量多单，1460附近止盈。

 

LLDPE: 小幅回调，可逢低做多

今日塑料受原油高位震荡影响，主力合约1309开盘走高，之后受股指下行拖累，收盘报收10680点，较上交易下跌0.84%。1401合约较1309合约贴水维持在360点左右。今日主力1309合约交易量、持仓量基本有所减少，其中持仓量减少将近5万余手。

Brent原油成功突破上方压力线高位盘整给予塑料利好预期较大提振，使得塑料站稳10550支撑线，有继续突破11000的态势。而今日在10800点位时遭到空方强力抵抗，略有回调，今日总体高开低走的格局。塑料下游依旧走淡和Brent原油的强势态势造就了塑料近期易涨难跌的格局，下方成本线不断上移，震荡空间收窄。目前两档多单进场点没有变化，分别是10680和下方支撑线10550。

图标上看，L依然突破震荡区间【10550 11000】震荡区间。但短期来看要破上方压力线还需基本面数据支持，投资者可考虑在10550至10680点位之间逢低做多塑料1309合约。

 

PVC：虚假突破，重回震荡区间

PVC 1401和1309合约受股指拖累，小幅回调，1309合约报收6645，跌幅达0.45%，合约1401对1309合约升水上升到80点左右。1401和1309合约交易、持仓量基本不变。

PVC在上个交易日收盘价附近开盘，开盘后受股指下行拖累，一路下行，从而导致昨日突破后没有站稳便又重回震荡区间。原油价格的上涨将带动全球能源价格的上涨，这必将导致PVC生产成本的小幅提高，从而推动PVC价格的稳步上升；PVC下游市场也将随着建材市场的回暖而逐渐走强。地方政府的对于“国五条”的消极态一定程度上预示着房地产行业未来的将会稳步回升，从而拉动PVC市场中期回暖。

从图表上看，PVC今日又重回震荡泥潭，投资者可考虑观望为主，待突破震荡区间后顺势做多。