从5月初的1000万元到昨日的1300万元，短短一个多月，80后投资者柏先生凭借程序化交易的利器，在股指期货的连续下跌行情中实现了30%的收益。

“目前市场上针对股指期货的程序化交易系统多以趋势跟踪策略为主，当市场出现明显的趋势性行情时，程序化交易表现抢眼并不奇怪。”柏先生介绍说，4月中旬以来，股指期货价格处在下跌后的振荡区间，不少程序化交易者业绩出现停滞或者回撤。6月以来，股市行情急转直下，这使得以趋势跟踪为主的程序化交易都盈利颇丰。

由上海骏胜资产管理有限公司管理的“龙骏3号”产品也是这种情况。“龙骏3号”在3月21日上线时，正值股指行情的宽幅振荡与横向整理期，该产品在3月下旬、4月和5月中都出现了净值回撤，只是最大回撤也没有超过10%。近期随着股指期货的大跌，该产品收益率陡然拉升，不仅在端午节前后两个交易日实现盈利，净值还创出了历史新高。

“目前市面上主流的程序化模型还是以追势策略为主，我们也是如此，追势的性质决定了这类模型遇到单边行情权益就会快速增长。”骏胜资产总经理张星告诉记者。

除了上述两个案例外，在期货资管网展示的“金不落一号”产品近期也表现不俗。该产品自2012年10月推出后，今年3月底净值曾突破1.5，其后遭遇回撤，但近期股指期货的大跌，使其净值重回1.5以上。

“金不落一号”产品基金经理吴才彬也奉行程序化交易。“当趋势确立时，系统发出多空信号锁定市场中的价量模式，并且有效掌握价格变化的趋势，让投资人不论在上涨或下跌的市场行情中，都能轻松抓住趋势波段获利。”吴才彬介绍说，他开发的几套模型没有日内交易的，都是隔夜操作。当预测趋势到来时，所有的策略将进行同向单边交易，当市场出现振荡时，则采取多空配合的策略。具体来说，市场下跌时，所有策略都“做空”，随后市场反转出现上升时，采取“两多一空”的策略，锁定利润。如果市场多头趋势持续，策略就会调整为全部“做多”。

在本报举办的“第七届期货交易实盘大赛”中，程序化交易组中专门做股指期货并且净值排名前47位的客户中，有62%的参赛者近期净值出现提高，近半个月来收益率提升超过10个百分点的账户有13个。

“股指期货成交活跃，行情运行独立，价格连续性好，比较适合做程序化交易。”柏先生说，这是他对股指期货程序化交易情有独钟的重要原因。

“过去两年我也投资过铜、橡胶和螺纹钢等商品期货，虽然在铜上也曾有过暴利，但我感觉商品期货盈利稳定性不如股指期货。”吴才彬说。