在对美国陈豆供应紧张和新作大豆播种延迟消息炒作告一段落后，由于没有新的利多消息刺激，豆类期货在6月初以来冲高回落，小幅低走。目前看，在6月底美国农业部播种面积报告出台、天气炒作之前，豆类有望维持振荡格局。

月度报告乏善可陈

最新美国农业部报告未对美国陈豆和新作大豆数据作出调整。新作大豆播种面积和期末库存估计数字低于市场预期，巴西2012/2013年度大豆产量预估小幅下调至8200万吨，2012/2013年度全球大豆结转库存小幅下调至6121万吨，但这些利多消息对市场作用有限。报告出台后利多出尽成利空效应出现，CBOT大豆出现小幅回调。

美国新作大豆长势正常

美国新作大豆播种正常，市场担心的玉米播种延迟可能导致大豆播种增加情况没有出现。据美国农业部作物生长报告，目前美国玉米播种进度基本完成。截至6月17日，大豆播种进度为85%，出苗率为66%，虽然播种进度延迟，但由于土壤墒情较好，大豆长势不错，优良率高于去年同期水平。而且相比玉米，大豆受积温影响不大。因此，即使播种进度延迟，大豆也有可能获得高产。

进口量低于预期，豆粕强势上行

市场先前预期5月进口大豆到港量将突破600万吨，从而给豆粕市场带来压力，但由于南美装船迟缓等，5月大豆进口量大大低于预期。据海关统计，5月进口大豆仅仅510万吨，1—5月进口量2057万吨，比去年同期下降12.2%。同时，由于禽流感疫情结束，禽类产品价格缓慢上涨，禽类养殖逐渐恢复，豆粕需求量趋于增加。据商务部监测，6月3日至9日，全国36个大中城市食用农产品市场价格比前一周上涨0.2%，其中，猪肉批发价格比前一周上涨1.5%，连续三周回升，累计上涨3.8%。豆粕供应没有出现预期中的增加而需求却转旺，因此我们看到近期豆粕期货强劲上行，即便回调，幅度也偏小。

需求进入淡季，豆油维持振荡

在主要原料大豆没有大的波动的情况下，进入需求淡季的豆油行情主要受原油、棕榈油、菜油等品种影响。而近期相关品种多空消息交织，使得豆油期货涨跌两难，陷入区间窄幅振荡走势，近一个月来波幅仅有300点。外盘棕榈油由于在斋月（7月）前存在备货需求，主产国出口增加，库存持续下降，马来西亚棕榈油期货仍维持强势，从而提振国内棕榈油价格，也刺激豆油价格高企。但国内菜籽油受收储政策影响，价格出现断崖式下跌，在现货消费中将在一定程度上替代豆油，而对豆油产生利空影响。豆油期货在这种多空交织的环境中纠结前行，短期内仍难走出趋势性行情。

6月30日，美国农业部将公布季度库存报告和播种面积报告，届时将对市场产生重要影响。而美国大豆生产也将逐渐进入关键生长期，每周的生长状况报告也将时刻牵动市场神经。油脂供应充裕，豆粕需求转旺，粕强油弱有望延续。操作上看，激进的投资者可逢低做多，稳健的投资者可暂时退出观望。