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对冲基金仓位谨慎跑输大盘六大策略排名揭晓

私募排排网5月份中国对冲基金策略分类收益排行榜发布，1649只产品5月份平均收益为5.48%，小幅跑输同期大盘，其中股票策略产品中江信托-银牛10号以30.01%收益率获得六大策略收益总冠军。

获得相对价值策略、宏观策略、事件驱动策略、组合基金和债券策略等策略收益冠军的产品分别是兴业信托-道冲ETF套利稳增、山东信托-向量ETF创新稳增一期、外贸信托-博弘定增5期、外贸信托-格上创富1期和中投汇盈债券优选，收益率分别为3.88%、8.52%、15.82%、11.30%和4.66%。

仓位谨慎跑输大盘

根据融智评级中国对冲基金策略分类，本月纳入排名统计的股票策略、相对价值策略、宏观策略、事件驱动策略、组合基金和债券策略等六大策略产品数量分别有1273、70、7、56、85和158只，1649只产品5月份平均收益为5.48%，大幅跑输同期沪深300指数6.50%的收益。

5月份六大策略产品平均收益均为正，其中事件驱动策略表现最佳，56只以定向增发为主的事件驱动策略平均收益达6.98%，是唯一跑赢同期沪深300指数的策略类型;其次为股票策略产品，5月份平均收益为6.32%，小幅跑输大盘指数。

相对价值策略表现最差，5月份平均收益仅为0.74%;组合基金、宏观策略和相对价值策略5月平均收益分别为4.62%、2.08%、0.91%。

融智评级总监陈琴指出，5月份大盘强势上涨，占绝大多数产品数量的股票策略产品5月份仓位较为谨慎，是对冲基金平均收益跑输大盘的主要原因。

“仓位也决定了各大策略对冲基金收益的不同，事件驱动策略以定向增发为主，大部分产品均重仓或满仓，因此整体收益领先。”陈琴表示。

六大策略收益排名

5月份股票策略表现最佳的产品为中江信托-银牛10号，收益率高达30.01%，在5月份所有策略的对冲基金产品中收益率排名第一，该产品成立于去年9月，目前累计净值为1.4259。中江信托旗下融源系列产品表现突出，融源3期、1期5月收益均超过28%, 2只产品今年来收益均超过60%。

兴业信托-道冲ETF套利稳增以3.88%的收益获得5月相对价值策略收益冠军，该产品主要参与与ETF套利，期投资顾问福建道冲投资在国内ETF交易中占据较大份额，经验丰富。紧随其后的是浙江宁聚投资旗下华宝信托-宁聚爬山虎1期和华宝信托-宁聚映山红，收益率分别为3.48%和3.44%，两只产品属于股票市场中性策略。

山东信托-向量ETF创新稳增一期以8.52%的收益排名宏观策略组第一，该产品投资顾问为向量多维(北京)资本管理有限公司，核心人物侯玉成对中美两国宏观经济和货币政策有较深的研究。其他收益排名靠前的产品还包括盈冲一号和银河对冲1号，收益率为4.74%和1.39%。

事件驱动策略收益前三名均为数君投资旗下指数化定向增发产品，收益率均在外贸信托-博弘定增5期、27期、11期，收益率超过15.8%，数君投资一直是国内参与定向增发最活跃的阳光私募机构之一，目前公司管理规模超过20亿元。

5月组合基金收益冠军由外贸信托-格上创富1期获得，收益率达11.30%，该产品成立于2013年2月，目前累计净值1.0769，净值波动幅度较大。中国银行旗下外贸信托-中银成长组合和国信证券管理的外贸信托-汇聚成长1期组合基金产品收益率也超过10%，分别达10.37%和10.36%。

获得债券策略收益排名前三的为3只券商集合产品，中投汇盈债券优选、中信稳健收益和光大阳光5号，收益率分别为4.66%、4.58%和3.94%，债券策略产品以券商集合理财产品为主，表现较好的阳光私募产品为长安信托-稳健13号和外贸信托-鹏扬5期，收益率在2%左右。

责任编辑：翁建平

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