铜

美联储利率决议公布在即，市场预期官方观点难以扭转削减购债预期，同时印尼铜矿即将复产，操作上建议参考7100美元止损的空单持有。

空单持有，参考7100美元止损。

田联丰

0571－87219355

铝

现货铝库存下降明显，虽然基数仍然较大，但可流动货源极为有限，因此短期国内铝价极度抗跌，并持续温和涨势。中期来看，应政府对产能过剩行业治理要求，部分铝厂联合减产座谈后陆续已有少数铝厂传出减产计划，预计生产成本继续限制铝价下行空间。总体上，在宏观面偏空，需求没有明显增长的前提下，预计沪铝延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

锌

短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬，目前锌冶炼企业开工率仅75%左右，因成本倒挂严重，有进一步减停产计划。目前锌库存偏低，冶炼厂多维持惜售，短期围绕生产成本14500元/吨低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

铅

下游需求不旺令铅需求持续低迷，下游消费淡季、订单有限的双重压力下，蓄电池企业或加大成品库存的销售力度，新蓄电池的产出或有减少，进而减少对原料的采购意愿。总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

土耳其与伊朗石油贸易推动央行购金以及走私黄金需求；中国金价存在进口套利空间，但配额紧张以及融资监管导致进口量难以进一步增加；印度近期黄金进口维持高位，但提高关税及其他限制进口政策的实施后预计进口量将逐步回落。因此黄金需求自高位回落，但总体需求仍旧维持高位。技术上，黄金盘整后有突破迹象，但短期下跌空间有限，关注前期低点1330美元/盎司一线的支撑。白银方面，欧盟对中国光伏征税有望进一步打压工业白银需求，白银表现预计弱于黄金。

短线或观望

冯晓

0571－87219355

钢铁

从基本面的角度来看，粗钢产量一直在高位运行，螺纹钢供应端的压力依然不减；成本方面，近期由于钢厂铁矿石库存较低，且粗钢产量并未出现大幅减产，铁矿石在刚性需求带动下暂时企稳；需求方面，房地产市场持续好转的空间不大。另一方面，尽管螺纹钢社会库存继续下降，但降幅明显趋缓。在需求淡季临近的情况下，钢厂若不进行大幅减产，钢材供需矛盾仍将持续。期现方面，目前期货已升水现货200元/吨左右，幅度较大。综合来看，尽管螺纹钢受成本支撑带动短期较为坚挺，但中长期来看，预计反弹空间有限，建议暂时短线操作

短线

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，现货焦炭弱势运行。

建议暂时短线操作。

李佳

0571-87219355

焦煤

在进口煤炭的冲击下，国内煤价的压力仍然较大，下游钢厂及焦化厂库存较高也将压制焦煤需求。

空单持有

李佳

0571-87219355

天胶

沪胶近期呈现技术性反弹，但在供应逐步增加的季节性旺季中，料反弹空间有限，短期关注缺口18200附近的多空争夺，同时19价差继续拉大，价差有继续扩大的趋势。

观望或日内短线

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美豆基本面稍有些平淡，短期内没有大的利空，但也缺乏利多的推动。技术上高位回落后需要整理。11月下方支撑1250美分；国内豆类因大豆到港增加持续上行信心不足，涨势料受限，总体仍维持逢高少量短空思路，稍高于昨日高点为止损，关注量价变化。

逢高短空

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕现货坚挺，油厂挺粕弃油仍在进行，各地菜粕回购价均接近2700每吨，菜粕暂保持强势，不过当前现货压榨利润改善，后续压榨量料增加。

观望

周俊

0571－87219375

豆油

豆油维持偏弱震荡格局，因后期大豆供应充足之后油厂开工率上升，反弹动能料不足，观望为主或以昨天高点为止损逢高短空。

观望或逢高短空

周俊

0571－87219375

棕榈油

连棕油1401连续上影线显示多头拉升信心并不充分，目前外强内弱格局仍在，不过马盘处于斋月需求炒作期，料回调有限。

观望

周俊

0571－87219375

白糖

国内现货稳中有涨，在低库存以及对后市夏季备货的高预期的影响下现货预计维持坚挺，309合约存在向上补贴水需求，前期低位多单谨慎持有。而401合约代表下年度供求不确定性较大，相对而言需谨慎一些，为回避周五进口数据影响，短多在上冲时减仓或了结。   

1309多单持有，401短多上冲时减仓或了结

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内309合约挤仓行为被限制，但仓单量少，回落幅度亦有限，观望。外盘挤仓结束后国内炒作题材匮乏，1401合约料在19800-20400的区间内无序震荡，观望为主。  

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

跟随市场窄幅波动，市场等的美联储会议回避短期风险。9月绝对空间有限，1月更多受资金推动，短期作为亦有限。9/1价差250附近可继续持有买9抛1的防守头寸，但仓位应较轻。

套利持有

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

国内电石行情多地疲软，交投气氛清冷。由于消费地到货不集中，PVC市场货源偏紧，因此商家报盘较为坚挺，但成交方面未见明显增加，下游制品行业仍多以随用随拿为主。华东地区普通电石法五型料的出货价格一般以6520-6530元/吨为起点，通常在6530-6580元/吨，6500元/吨的出货价格已经逐步消失。现货坚挺支撑PVC价格震荡偏强，短多。

短多

陈杨升

020-89059181

LLDPE

短期现货供应依然偏紧，但在后市新产能投放及装置重启的压力之下，石化继续调涨的动力在逐步减弱，加上北方仍处农忙时期，膜厂开工率依然偏低，LLDPE现货价格滞涨。L1309上行遇阻，短多单止盈离场后暂观望或短线，后市关注装置重启、新产能投放及需求恢复情况。

观望

 马惠新

0571－87213861

玻璃

现货总体保持稳定，部分地区有所下降，下游需求缓慢改善，但梅雨季节不利于仓储，现货价格短期南弱北强，期价短期区间震荡，期价转弱，市场资金面紧张情况下期价区间震荡

日内短线，等待中线多单入场机会

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货价格稳定，港口整体库存水平不高，生产厂家库存水平也不高，西北厂库做空利润空间狭小，期价升水仍然制约期价走势，鉴于现货跌破成本，后市空间恐有限，期价今日弱势下行，仍处于寻底阶段。

空单离场后观望

徐涛

0571-87213861

股指

IPO最快将于7月底重启加重市场担忧；银行间利率进一步上涨显资金紧张；传京、深等地房产税试点方案已上报。消息面偏空，期指低开后弱势下探并再创本轮新低。整体延续弱势。

建议空单持有。

侯天龙

0571-87215357