走势回顾

隔夜欧美铜价出现回调，LME三个月期铜场内交易时段终盘较前一交易日收低77美元至7005美元/吨，电子盘交易终盘收低97美元至6990美元/吨，逾一个月以来首次收至7000美元下方；COMEX7月份精铜期货合约终盘较前一交易日收低4.25美分至315.50美分/磅。

沪铜今天低开震荡，cu1310合约开盘50910点，日内交投区间50580—51070点，终盘报收于50950点，较前一交易日结算价下跌290点；长江有色金属网阴极铜均价下跌450元至51500元/吨，较cu1310合约升水550元/吨。

基本面分析

周二LME精炼铜库存增加2675吨至632150吨。宏观消息面，欧洲央行行长德拉吉在公开讲话中称，如果有必要将继续保持宽松货币政策，在政策工具选择方面德拉吉表示对“非标准化”政策工具持开放态度，并再度提及存款负利率，德拉吉讲话再度表明宽松的货币政策立场，不排除后期有进一步宽松政策出台的可能性。宏观数据方面，经济研究机构ZEW公布调查报告称，6月份德国经济景气指数由前月的36.4回升至38.5，连续第二个月回升并好于市场预期的38.1，表明德国经济或有转强可能；美国商务部公布数据显示，5月份美国新屋开工数量环比增加6.8%至折合年率91.4万套，不过仍低于市场预期的95.0万套，当月营建许可折合年率97.4万套，略低于市场预期的97.5万套，尽管数据表现不及不及预期，但继续表现出房产业复苏趋势。

总体评述

隔夜欧美同价下挫创逾一个月以来新低，沪铜今天表现则相对抗跌。宏观面，近期欧美数据相对较好，市场关注焦点集中于美联储议息会议，对美联储放缓量化宽松规模的担忧情绪持续存在，领近几个月交易日LME库存大幅增加亦给价格施压。综合考虑，欧美经济数据好转使宏观环境较之前略有改善，铜价大幅下挫的可能性较小，短期仍将延续震荡。

操作建议

暂以观望为主。