现货市场：今天市场早盘的再度杀跌，预估与新IPO重启的消息有较大的关系，前两天市场的关注点在汇金增持层面，因此市场压力得以缓和，形成横盘整理状态，但在汇金消息淡化后，新IPO重启的消息则浮出水面，在证监会副主席的言论中，市场普遍预期7月底将重新开闸IPO，因此加重了市场短期心理压力，不过由于管理层表示不会批量上市，一定程度上削弱了新IPO集中形成的资金压力，但由于节奏上并不控制，因此也不排除出现集中落地的可能，预计对二级市场的资金分流将不可避免，因此在新IPO正式落地前都可能继续对市场形成压制作用；但如我们二季度报中分析历次的新股发行重启的表现看，重启后市场将逐渐淡化其影响，重新回归到基本面等自身影响因素为主，届时三中全会的改革预期将可能成为主导力量，甚至可能冲淡新IPO带来的冲击；因此综合看信息面，短期市场仍可能受困热钱流出带来的流动性困境以及IPO担忧；同时近期将是美联储会议的信息明朗时间和6月汇丰PMI数据公布时间，因此也加大市场的不确定性，预计宽幅震荡的格局还将延续

期货市场：1307合约贴水略显偏大，显示市场对7月走势仍显谨慎；不过从持仓看，总持仓继续下降，今天一度向上破位，但午后减仓回升，显示空方还是没有明显回补，延续离场观望的局面，空方的不坚定也可能限制短期的下跌空间，但是否能企稳则仍需要看多头能否主动回补；从技术看，日K线三连阴，重心同样缓慢下移，也受阻于5日均线，市场还没有摆脱弱势格局，只是连续出现先抑后扬的下影线形态，显示短线下跌动能也有所减弱的迹象，因此总体看短期方向不太明朗，不排除近期继续在2350-2400的区间震荡等待指引的可能

操作建议：建议观望为宜。

一、行情评述：金融股疲软 资源股呈现反弹

今日沪深两市再度上演先抑后扬走势，沪综指小幅低开后震荡走低，一度逼近2100点，在2115点获得支撑，午后呈现震荡回升的格局，虽然没能完全收复跌幅，但也仅下跌15.84点，成交稍有放大，不过个股仍然是跌多涨少，而两市仍有16只涨停股票，局部活跃度仍维持；从行业表现看分化也较大，持续低迷的钢铁股今日有所表现，而且煤炭和矿制品等资源股同步反弹，对大盘的反抽形成提振力；不过银行、保险和证券三大金融股则继续受压形成拖累，另外概念股方面稀土、3D打印、锂电、地热能等仍表现偏强，只是军工表现出一定获利回吐；从板块表现看，部份蓝筹股呈现一定超跌反弹迹象，但权重较大的金融板块仍然处于整理格局中，不利于近期走势；从技术看，近期日K线屡屡收出长下影线，显示下方2100整数关支撑还是较强，但近两日的先抑后扬还是没能突破5日均线的压力，重心还在缓和下移，彰显多头动能还是不足，预计2150点附近仍存在争夺。

今天市场早盘的再度杀跌，预估与新IPO重启的消息有较大的关系，前两天市场的关注点在汇金增持层面，因此市场压力得以缓和，形成横盘整理状态，但在汇金消息淡化后，新IPO重启的消息则浮出水面，在证监会副主席的言论中，市场普遍预期7月底将重新开闸IPO，因此加重了市场短期心理压力，不过由于管理层表示不会批量上市，一定程度上削弱了新IPO集中形成的资金压力，但由于节奏上并不控制，因此也不排除出现集中落地的可能，预计对二级市场的资金分流将不可避免，因此在新IPO正式落地前都可能继续对市场形成压制作用；但如我们二季度报中分析历次的新股发行重启的表现看，重启后市场将逐渐淡化其影响，重新回归到基本面等自身影响因素为主，届时三中全会的改革预期将可能成为主导力量，甚至可能冲淡新IPO带来的冲击；因此综合看信息面，短期市场仍可能受困热钱流出带来的流动性困境以及IPO担忧；同时近期将是美联储会议的信息明朗时间和6月汇丰PMI数据公布时间，因此也加大市场的不确定性，预计宽幅震荡的格局还将延续。

股指期货今日同样先抑后阳，但主力合约1307最终还是收阴，维持23点的贴水水平，剔除分红因素，1307合约贴水略显偏大，显示市场对7月走势仍显谨慎；不过从持仓看，总持仓继续下降，今天一度向上破位，但午后减仓回升，显示空方还是没有明显回补，延续离场观望的局面，空方的不坚定也可能限制短期的下跌空间，但是否能企稳则仍需要看多头能否主动回补；从技术看，日K线三连阴，重心同样缓慢下移，也受阻于5日均线，市场还没有摆脱弱势格局，只是连续出现先抑后扬的下影线形态，显示短线下跌动能也有所减弱的迹象，因此总体看短期方向不太明朗，不排除近期继续在2350-2400的区间震荡等待指引的可能。

操作上，建议继续观望为宜。