现货市场：信息面利空形成叠加，新IPO的压力还没有消化殆尽，今天公布的汇丰PMI再创10个月新低48.3，经济下行担忧有所增加，而汇丰也将中国的增长直接从8.3%下调到7.4%；而且盘中市场利率在流动性偏紧的推动下飙升创近几年新高，上海同业拆借利率1周大幅上涨到11%，资金紧张局面可见一斑，这也使得热钱退出导演的钱慌再度呈现；另外隔夜美股在美联储欲退出QE的暗示下大跌形成拖累；综合多方因素，大盘再度遭遇杀跌；虽然国务院常务会议上释放了一些利好消息，但毕竟仍没有实质措施，因此这些利多完全被利空淹没，如果短期央行仍不加快市场投放，资金紧张局面延续则可能导致市场短期压力难以有效释放，继续向下寻找支撑就是大概率事件

期货市场：1307合约贴水略显偏大，显示市场对7月走势仍显谨慎；不过从持仓看，总持仓继续下降，今天一度向上破位，但午后减仓回升，显示空方还是没有明显回补，延续离场观望的局面，空方的不坚定也可能限制短期的下跌空间，但是否能企稳则仍需要看多头能否主动回补；从技术看，日K线三连阴，重心同样缓慢下移，也受阻于5日均线，市场还没有摆脱弱势格局，只是连续出现先抑后扬的下影线形态，显示短线下跌动能也有所减弱的迹象，因此总体看短期方向不太明朗，不排除近期继续在2350-2400的区间震荡等待指引的可能

操作建议：建议观望为宜。

一、行情评述：资金面和宏观面双重压制 大盘破位

今日沪深两市再度上演单边杀跌走势，沪综指早盘在美国大跌的拖累下低开，之后汇丰PMI欠佳及市场利率飙升相继加重盘中压力，最终大盘在几乎没有抵抗中下探，2100整数关也轻松击穿，最终报收2084.02点，下跌59.43点，沪深300指数下跌79.29点，创业板指数下跌3.57%，个股呈现普跌，也出现了跌停个股，涨停个股则明显减少，看空氛围有所增加；从板块表现看，前期强势的电信运营、互联网、环保位居跌幅榜前三，蓝筹股中煤炭、有色跌幅也超过4%，银行、证券跌幅超过3%，传媒、保险、电力和地产略显抗跌，概念股方面前期热点3D打印、锂电等也是集中回落，蓝筹和概念的同时杀跌，略显系统性风险的迹象；技术上也再度破位，2150点的争夺结束，直接击破2100支撑，下行再度加速，下方或检验2050点的支撑需求。

信息面利空形成叠加，新IPO的压力还没有消化殆尽，今天公布的汇丰PMI再创10个月新低48.3，经济下行担忧有所增加，而汇丰也将中国的增长直接从8.3%下调到7.4%；而且盘中市场利率在流动性偏紧的推动下飙升创近几年新高，上海同业拆借利率1周大幅上涨到11%，资金紧张局面可见一斑，这也使得热钱退出导演的钱慌再度呈现；另外隔夜美股在美联储欲退出QE的暗示下大跌形成拖累；综合多方因素，大盘再度遭遇杀跌；虽然国务院常务会议上释放了一些利好消息，但毕竟仍没有实质措施，因此这些利多完全被利空淹没，如果短期央行仍不加快市场投放，资金紧张局面延续则可能导致市场短期压力难以有效释放，继续向下寻找支撑就是大概率事件。

股指期货今天虽然相比现货指数略显抗跌，但在叠加的压力面前仍延续了跌势，主力合约1307收盘下跌60.4点至2316.8点，贴水收缩为5点，不过总持仓也是连续减持6天后的再度增仓，下跌中的加仓或继续对空方形成有利，虽然近日多头抵抗略微增加，但空方在占尽天时地利的情况下，稍加回补就可能加重压力；从技术看，今天的杀跌再度打破了短暂的平衡，下跌延续，第一步将检验2300点支撑，但预计2300的支撑未必可靠，如果仍没有得到政策提振的情况下，可能形成对2250点的挑战。

操作上，建议继续观望为宜，前期错过了做空的机会，暂时也不建议追空，但也不宜盲目抄底。