每日宏观策略观点：

1、美国： 

（1）尽管昨日公布的美国经济数据好坏参半，但是由于伯南克在周三讲到“今年晚些时候将削减QE规模，并于2014年年中结束QE；而退出QE的门槛是失业率降至7%”，市场对于美国退出QE预期不断增强，世界股市全线大跌；各国政府债券收益率集体飙升；黄金跌破1300大关创近3年来新低，其他商品也全线暴跌；美元指数大涨，多个新兴市场货币跌至历史最低水平。 

（2）美国5月NAR成屋销售年化518万户，超过预期的500万户，前值497万户，创09年11月以来的新高。 

（3）美国6月大西洋沿岸中部地区制造业活动反弹至逾两年最高水平，因新订单增长加速。6月费城联储制造业指数12.5，预期-2.0，前值-5.2。其中，新订单分项从-7.9升至16.6。 

（4）美国劳工部周四发布，上周首次申请失业救济人数上升1.8万人至35.4万人，高于市场预期的34.0万人。美国6月Markit制造业PMI初值52.2，预期52.5，前值52.3。 

2、欧洲： 

（1）欧元区6月消费者信心指数初值-18.8，预估-21.5，5月修正值为-21.9。欧盟27国的6月消费者信心指数升至-17.5，5月为-20.2。6月欧元区消费者信心略有增强。 

（2）欧元区6月综合PMI为48.9高于预期，制造业PMI48.7高于预期，服务业PMI48.6高于预期。德国制造业PMI为48.7低于预期，服务业PMI51.3高于预期。法国制造业PMI为48.3、服务业PMI46.5，分别创16个月和10个月新高。 

3、中国：中国6月汇丰制造业PMI初值为48.3，上月为49.2，制造业活动继续承压，新出口订单降幅加深，出口前景较弱，外管局加强监管以及外需疲弱为主要因素。PMI分项中除产成品库存其余均萎缩，预计第二季度GDP较第一季度回落。近期市场流动性紧张，银行间拆借利率、回购利率和国债收益率均大幅飙升，既有一些短期因素，也有周期因素（从制造业去杠杆到金融部门去杠杆，以防范金融风险），而市场对于美国退出QE的预期的不断增强也使得海外资金撤出新兴经济体，但是尽管面临资金紧张的情况，央行昨日仍发行20亿央票，我们认为外汇监管、债券市场监管、理财产品监管等动作，政府意在金融部门去杠杆，使得更多存量资金流入实体经济，因此，预计央行短期内仍不会大幅释放流动性，在6月的最后一周资金依旧维持紧张。 

股指：

1、宏观经济：6月份汇丰PMI预览值为48.3%，较上月终值下降0.9个百分点，产出、新订单、新出口订单等分项指数均出现明显回落，其中产出指数为去年11月份以来首次跌破50临界值，生产和需求两端均不乐观，反应整体经济继续低迷，经济面临进一步下行的风险。 

2、政策面：在资金利率大幅上涨的情况下，央票继续发行，显示央行态度谨慎；房价续涨、就业压力不大，预计宏观政策难有实质性放松空间；改革预期升温；证监会新股发行改革征求意见稿发布，IPO重启预期升温。 

3、盈利预期：1-5月国有企业利润累计同比增长6.5%，营业收入累计同比增长10.4%，分别较上月回升1.2和0.2个百分点。 

4、流动性： 

A、本周四央行发行20亿元3个月期央票，参考收益率2.9089%。本周公开市场投放资金280亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)11.62%，隔夜回购利率(R001)11.74%，资金利率大幅飙升。 

C、新股继续停发；6月份A股市场限售股解禁市值环比回落，本周限售股解禁压力小；6月份以来产业资本减持力度有所减弱；6月14日当周日均新增A股开户数有所回升，而新增基金开户数回落，持仓账户数回升，交易活跃程度基本持平，证券交易结算资金连续第二周净流入，结算资金余额有所回升。 

5、消息面： 

短期资金利率创历史新高 

IPO改革征求意见今截止 市场化“基因”成焦点 

美联储暗示将缩减QE 外围市场集体暴跌 

小结：5月份宏观经济数据普遍回落，6月汇丰PMI预览值继续回落，经济面临进一步下行风险，宏观面利空；政策面，在资金面持续紧张的情况下，央票继续发行，央行态度继续谨慎，IPO重启预期升温；股指面临震荡调整压力。 

 

贵金属：

1、 较昨日3:00PM，伦敦金-4.5%，伦敦银-6.1%，伦敦铂-5.3%，伦敦钯-4.1%。

2、 法国6月制造业PMI为48.3，预期47，前值46.4，德国6月制造业PMI48.7，预期49.8，前值49.4，欧元区6月制造业PMI为48.7，预期48.6，前值48.3；欧元区6月消费者信心指数初值-18.8，预期-21.5，前值-21.9.

3、 美国上周首次申请失业救济35.4万人，预期34万人，前值修正为33.6万人，美国6月费城联储制造业指数12.5，预期-2.0，前值-5.2；美国5月成屋销售年化518万户，预期500万户，前值497万户，成屋销售为2009年11月以来最高。

4、 欧元区财长会议要点：1）希腊能否获得进一步贷款将于7月份评估决定，主要因为一些欧元区央行不愿意展期希腊的债券，使得希腊救助贷款项目资金紧缺，而使得IMF推出希腊救助发放时间；2）关于银行资本重组：ESM可以注入600亿欧元专项银行救助基金；3）必须果断执行塞浦路斯的救助计划。

5、 中国白银网白银现货昨日报价 4260元/千克（-100）；COMEX白银库存 5110吨（-2.10），上期所白银库存 691.124吨（-6.384）；SRPD黄金ETF持仓 995.352吨（-4.209），白银ISHARES ETF持仓 9983.92吨（-15.01）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量 21546千克；白银TD 多付空，交收量4440千克； 

6、 美国10年tips 0.46%（+0.17%）；CRB指数 279.57（-2.91%）；S&P五百1588.19（-2.50%）；VIX 20.49（+3.85）；

7、 伦敦金银比价 65.26（+2.07），金铂价差-78.28（-14.78），金钯比价1.93（-0.01），黄金/石油比价：13.68（-0.19）

8、 小结：短期问题：伯南克对收紧QE的步伐较市场预期更早，同时对何时退出QE进而加息给出了更为明确的门槛和时间框架，短期内资产普遍大跌，往后看市场剧烈将逐步平复。中期来看，发达经济体复苏稳固，美国就业、消费以及住宅市场数据仍表现稳健，日本经济也开始逐步复苏，欧元区温和改善，全球主要基金高配美、日发达市场股市的趋势仍在持续；美国10年期国债利率基于经济增长将温和的上升，美股能够吸收利率上升的冲击，周期性商品能够从经济增长中收益，防御型商品尤其是贵金属将持续承压；以中国为代表的新兴经济体表现疲软使得大宗商品价格低迷，通胀低位维持。综上，中短期内贵金属利空因素持续存在，贵金属深跌后仍将弱势维持；美元强势格局下，金银比价高位维持。由于铂系金属紧张的供应情况，以及金融属性不如黄金、白银强，铂、钯相对黄金、白银要好。

 

铜铝锌： 

1.前一交易日LME铜C/3M贴水31.5（昨贴35.5)美元/吨，库存+4800吨，注销仓单+48975吨,大仓单新进，近期库存增加地和注销仓单增加地发生在马来西亚柔佛地区。伦铜现货贴水持稳，上周COMEX基金持仓净空头扩大，交易数据较弱。沪铜库存+1938吨，现货升水185元/吨，废精铜价差低位，国内下游需求较平稳，近期到岸升水走强。 

  

2. 前一交易日LME铝C/3M贴水45（昨贴46)美元/吨，库存+19725吨，注销仓单+2500吨，近期荷兰弗利辛恩和美国底特律库存增加明显，近期库存上升较大，注销仓单维持高位，贴水持续走弱。沪铝现货升水25元/吨，交易所库存-3406吨，库存下降，贴水小幅走强，内外比价至进口盈利附近，到岸升水好转。 

  

3．前一交易日LME锌C/3M贴水33.25（昨贴33.25)美元/吨，库存-3500吨，注销仓单-3100吨，近期库存高位小幅回升，注销仓单维持高位，基差较弱。沪锌库存-1437吨，现货升水140元/吨，沪锌基差和库存表现较好，5月份锌精矿产量创历史单月新高，显示锌矿供应依旧宽松，近期内外比价走高，现货进口转为盈利。 

  

4.前一交易日LME铅C/3M贴水17.5（昨贴17.5)美元/吨，库存-1500吨，注销仓单-3650吨。伦铅贴水回落，注销仓单高位,亚洲地区库存增加，大仓单下降，铅远期曲线近端恢复正向结构。沪铅交易所库存1919吨，铅板盈利附近，国内库存高位企稳，现货贴水30元/吨，贴水扩大，沪铅压力犹在。 

  

5．前一交易日LME镍C/3M贴水73（昨贴73)美元/吨，库存-174吨，注销仓单-432吨，近期伦镍库存上升，注销仓单下降，贴水持稳，持仓交易数据较好。 

  

6. 前一交易日LME锡C/3M贴水59（昨贴59)美元/吨，库存+35吨，注销仓单+5吨。近期伦锡库存小幅上升，注销仓单小幅上升，贴水持稳。 

  

结论：金属维持内外高比价格局，大部分金属回到前期低位，受疲软的中国数据和美联储确认缩减债券购买计划，整体金属跌幅较大。近期伦铜铝库存上升较大，伦铅季节性偏强，伦镍锡偏弱。沪铝锌铅成本支撑加强。密切关注宏观和下游开工率及库存变化情况。 

  

钢材：

1、现货市场：国内市场涨跌互现，不过各地市场的成交情况难以对现货产生支撑作用。 

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3210（-），二级螺纹3220（-），北京三级螺纹3400（-），沈阳三级螺纹3450（-），上海6.5高线3310（-），5.5热轧3460（+20），唐山铁精粉995（-），澳矿970（+15），唐山二级冶金焦1305（-），唐山普碳钢坯3010（+30） 

3、三级钢过磅价成本3610，现货边际生产毛利-3.9%，期盘利润-3.5%。 

4、新加坡铁矿石掉期7月价格114.75（-3.33），Q3价格112.83（-2.75） 

5、持仓：永安增持空单，中证、银河减持空单。 

6、小结：由于现货跟涨乏力加之期货升水过高，期货价格反弹幅度有限。行情后期震荡概率较大。 

 

橡胶：

1、华东国产全乳胶17250/吨（+0）；交易所仓单73640吨（-110），上海（-110），海南（+0），云南（+0），山东（-0），天津（-0）。 

2、SICOM TSR20近月结算价230.3（-4.9）折进口成本16801（-353），进口盈利449（+353）；RSS3近月结算价279.3（-3.7）折进口成本21818（-268）。日胶主力238（+0.7），折美金2446（-51），折进口成本19332（-364）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2650美元/吨（-15），折人民币20599（-110）；20号复合胶美金报价2335美元/吨（-15），折人民币16887（-109）。 

4、泰国生胶片79.1（-0.79），折美金2655（-34）；胶团61（-0.5），折美金2070（-23）。 

5、丁苯华东报价12350/吨（-0），顺丁华东报价12200元/吨（-50）。 

6、截至6月14日，青岛保税区天胶+复合库存约29.43万吨，较半月前下降10100吨。橡胶总库存35.07万吨，下降9300吨。 

7、据金凯讯6月17日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升0.6至80.5；半钢持稳于82.9。 

8、吉隆坡6月12日消息马来西亚4月天然橡胶产量为42881吨，同比减少30%。 

  

小结：仓单小减。保税区库存继续下降，全钢开工回升。沪胶近月与复合胶价差降至2个月低点。沪胶价格季节性：6月弱势明显，78月稍弱。 

 

玻璃：

1、玻璃市场区域分化继续延续，低端价格区域-华中地区的现货价格继续下跌，今年当地产能增速大，价格压力有所明显。华北地区相对平稳，华东受华南以及华中拖累，也有所走弱。 

  

2、各交割厂库5mm白玻报价情况 

交割厂库名称仓单限额升贴水19日现货价格20日现货价格折合到盘面价格

武汉长利玻璃130140013921362

中国耀华0.520140814081388

荆州亿均玻璃股份有限公司0.70139213841384

株洲旗滨集团股份有限公司0.90140014001400

沙河市安全玻璃实业有限公司2.4-200120812081408

山东巨润建材有限公司1.5-120128812881408

河北大光明嘉晶玻璃有限公司0.7-200120812081408

江门华尔润1.1120154415441424

台玻长江玻璃有限公司1.1170160016001430

山东金晶科技股份有限公司1.1-40142414241464

华尔润玻璃产业股份有限公司2.70148814881488

漳州旗滨玻璃有限公司280160016001520 

3、上游原料价格变动 

华东重质碱 1325（-） 华北1325（-） 

华东石油焦均价1263（-），5500k 动力煤610（-0） 华南180CST 5990（+0） 

  

4、 社会库存情况 

截止6 月7 日，统计的国内293 条玻璃生产线库存量为2790 万重箱，较5 月 

31 日的2809 万重箱降19 万重箱。 

  

5、中国玻璃综合指数1080.41(-0.47） 

中国玻璃价格指数1057.77(-0.29)； 

中国玻璃市场信心指数1170.96(-1.21） 

  

6、注册仓单数量 1858（+300） 

  

7、月均期现价差：最高值9（-7）  最低值-45（-10）  中间值-12（-9） 

  

8、玻璃仓单继续流入，而低端价格华中地区因产能增幅大，企业库存增，为此价格延续近期的弱势，目前看最低端价格已至1360附近，而仓单对9月的压力较为显性，为此FG1309近期上涨较为乏力，尽管目前距离交割尚远，期货价格达到深度贴水难，但考虑到驱动不好，且宏观弱势，为此短期不乏继续下行动能，目前接多条件尚不具备建议谨慎，而空单当价格接近现货平水附近，建议逐步平仓，获利了结。 

 

甲醇：

1.上游原料： 布伦特原油102.15（-3.97）；秦皇岛山西优混（Q5500K）600（+0）； 

2.期现价格：江苏中间价2555（-15）， 西北中间价1885（-0），山东中间价2335（+0）；   张家港电子盘收盘价2840（-0），持仓量1548；期盘主力1309收盘价2618（-9）； 

3.升贴水交割库名称          升贴水      现货价格    折合盘面价格  期盘-折合价   

江苏地区                    0           2570（-15）   2555         57 

浙江宁波                    0           2640（-5）    2635         -17 

河南中原大化集团           -140         2235（-0）    2375         243 

山东兖矿煤化               -150         2320（+15）    2485        133 

河北定州天鹭               -155         2290（+10）    2445        174 

内蒙博源                   -500         2015（+10）     2525        93 

福建泰山石化                0           2710（-0）     2710        -92 

4.外盘价格：CFR东南亚406（+0）美元/吨；F0B鹿特丹中间价344（+4）欧元/吨，FOB美湾价格468(+0)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格352.5（+1.5）美元/吨,人民币完税价格2715.57 

5.下游价格：江苏二甲醚价格4050 （-50） ；华东甲醛市场均价1255（-10）；华南醋酸 3100（+0），江苏醋酸2850（+0），山东醋酸2800（+0) ； 宁波醋酸3000（+0）；  

6.库存情况：截止6月13日，华东库存30.1万吨（-0.9）；华南库存14.3万吨（+2.2）；宁波库存12.3万吨（-4.3）  

7.开工率：截至6月13日，总开工率：69.27%（-0.6%）华东开工率70.13%（+0%）；山东73.85%（+6.83%），西南36.9%（+0%）；西北76.59%（-2.27%），华北68.12%（+1.35%） 

8.进口与产量：2013年4月甲醇进口量54.3万吨（+0.9），出口量5.6万吨（+4） 

2012年4月产量232.9万吨（-8.4） 

9.小结:昨日原油、黄金大幅下跌，必将给国内市场带来负面影响。甲醇期货盘面近几日仍弱势表现，现货市场供给压力还是比较大，港口地区再次价格较大幅度下跌。因此在以上背景下，短期内甲醇仍将维持下跌趋势，目前来看2600一线支撑较强，可适当关注。 

 

pta:

1、原油WTI至95.14（-3.34）；石脑油至865（-13），MX至1170（-21）。 

2、亚洲PX至1409（-2）美元，折合PTA成本7642元/吨。 

3、现货内盘PTA至7710（-40），外盘1059（-5），进口成本8135元/吨，内外价差-425。 

4、江浙主流工厂涤丝产销8-10成；聚酯涤丝市场价格下跌25元左右。 

5、PTA装置开工率84（+2）%，下游聚酯开工率84.5（+0）%，织造织机负荷73.1（0）%。 

6、中国轻纺城总成交量至783（+28）万米，其中化纤布608（+16）万米。 

7、PTA 库存：PTA工厂4-10天左右，聚酯工厂5-7天左右。 

  

上游石化原料大幅下跌。聚酯价格近期小幅下跌，产销逐步回落，库存小幅增加，直纺涤短近期库存增加明显。PTA生产小幅盈利，开工提高至85左右。近3日仓单预报增加1100张左右，有逐步流入的趋势。5月PX进口回落至68.8万吨，但1至5月总进口比去年同期增加50%以上。后期关注聚酯库存及PTA仓单情况。 

 

 

燃料油：

1、布兰特原油期货周四劲跌4美元，录得去年11月来最大单日跌幅，因美国联邦储备理事会(美联储)主席贝南克计划陆续终止货币刺激举措，引发金融和商品市场全面下跌，油市也不例外。 

2、美国天然气：截止6月14日一周库存(每周四晚公布)低于5年均值1.9%（-0.5%），同比降幅缩小。 

3、亚洲石脑油裂解价差周四维持稳定，业内消息人士称，因地区供给充足，石脑油价格每吨下滑10美元，尾随原油价格疲势。 

4、Brent 现货月（8月）升水0.33%（+0.05%）；WTI原油现货月（8月）贴水0.01%(-0.06%)。伦敦Brent原油（6月）较美国WTI原油升水7.01美元（-0.63）。 

5、炼油毛利：WTI 美湾 13.2(-1.1);Brent美湾3.58（-1.3）；Brent 鹿特丹7.13（+0.78）；Dubai 新加坡9.3(+1.5)。 全球炼油毛利指数7.68（+0.56）。 

6、华南黄埔180库提价4835元/吨（-0）；现货升水71（-0），上期所仓单17500吨（+0）。 

7、上周（6.14）美国原油库存增加，汽油库存增加，馏分油库存下降。 

小结： Brent近月升水走强；炼油毛利指数回升。纽约汽油近月升水和裂解差走强，取暖油近月贴水略走强，裂解差走强；伦敦柴油近月升水和裂解差走强。截止6月14日美国天然气库存同比降幅缩小。 

 

豆类油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货周四下跌，跟随商品市场的普跌之势，因在上日美国联邦储备理事会(美联储/FED)暗示准备放慢购债进度后，美元上涨。豆粕和豆油期货跟随大豆期货跌势。7月大豆期货合约 收跌25-1/2美分，报每蒲式耳14.97-1/2美元。7月豆粕合约 收低8美元，报每短吨445.6美元。7月豆油合约 跌0.95美分，报48.40美分。

2马来西亚期市：马来西亚棕榈油期货周四收低，全球经济的不确定性令投资者惴惴不安，不过出口数据强劲以及马币走软限制了棕榈油期货的跌幅。“市场今日收低，因人气脆弱。不过基本面因素仍具支撑，因出口增加且马币依旧疲弱。”吉隆坡一外资商品经纪商的交易员说道。指标9月合约 下滑0.3%，收报每吨2,465马币。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，主要原因是商品市场全线暴跌，引发空头抛售。截至收盘，7月合约下跌1.90加元，报收606.80加元/吨；11月合约下跌2.40加元，报收556.50加元/吨。

4按大连盘下午收盘价和下午三点CBOT盘面价算压榨利润：1月亏损8%， 9月亏损8%；棕油9月进口亏损344，1月进口亏损222.美湾11月基差98（+2），巴西7月基差-35（-3）。

5 张家港43豆粕报价4010（-20）；张家港四级豆油7300（0）；广州港24度棕油6050（0）。

6现货价湖北-菜籽5080(0)，菜油9800(0)，菜粕2780(0)，压榨利润-182(0);江苏-菜籽5100(0)，菜油9550(0)，菜粕2760(0)，压榨利润-301.5(0)；盘面9月压榨利润-380.92(-15.4)；现货月进口完税成本估算为6162.64(8.83)，进口压榨利润为-540.14(-8.83)。

7 国内棕油港口库存122.8（-0.8）万吨，豆油商业库存96.9（+0.1）万吨。本周进口大豆库存446万吨（+9）。

8 美国出口销售数据令人失望。美国农业部公布，最新一周出口销售52,600吨2012/13年美国大豆和108,500吨2013/14年美国大豆，低于预估的两年共计销售350,000-550,000吨。美国农业部公布，最新一周出口销售26,500吨2012/13年豆粕和114,600吨2013/14年豆粕，前者低于市场预估，后者高于预估。美国农业部称，最新一周出口销售700吨美国豆油，低于预估。

9 新加坡6月20日消息，船运调查机构SGS周四公布的数据显示，马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为916,768吨，较上月同期出口的807,232吨增加13.6%。其中中国进口152928吨，上月同期155545吨。当地另外一家船货调查机构ITS上午早些时候公布的数据显示，马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为928,810吨，较上月同期出口的799,405吨增加16.2%。

小结：USDA6月供需报告公布，对全球及美国大豆预期调整不大，新季美豆逐渐进入生长期，从目前的情况来看天气还是相对比较有利的。国内豆粕定价9月合约重点还是实际现货供应与预期之间的差距，1月合约则主要受cbot新豆合约影响。植物油方面，MPOB公布5月官方数据，马来西亚棕油库存继续下降，在棕油季节性强势的带动下，植物油最近走强，但是预计进入淡季之后植物油仍然压力不小。

 

棉花：

 1、20日主产区棉花现货价格：229级新疆20479，328级冀鲁豫19314，东南沿海19224，长江中下游19223，西北内陆19234。 

2、20日中国棉花价格指数19322(+2)，2级20068（+1)，4级18735(-2)，5级16951（-2)。 

3、20日撮合6月合约结算价18304（-11）；郑棉1309合约结算价20330（+0）。 

4、20日进口棉价格指数SM报98.25美分(-0.46)，M报96.04美分(-0.33)，SLM报95.11美分（-0.03)。 

5、20日美期棉ICE1307合约结算价84.92（-0.48）, ICE库存550928（+5123)。 

6、20日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25905（+0），30750（+0），20920（+0）。 

7、20日中国轻纺城面料市场总成交783（+28）万米，其中棉布为175万米。 

8、20日郑州注册仓单183（+0）张、预报18（+0）张。 

  

    棉花现货略有下滑，30、40、45支纱价略有下跌；外棉方面，跟随商品市场普跌之势，ICE期棉收低。新年度收储价格已经确定，抛储量或大于市场预期，在抛储陆续增加和仓单稀缺的尴尬情况下，市场表现较为谨慎，5月合约摘牌后，9月也面临仓单稀缺的问题。自6月14日结算起交易所再次上调1309合约保证金至18% ，反应出当前交易所只能用提高保证金来降低9月挤仓风险。由于仓单的稀缺，9月不具备大跌的驱动，但由于高保证金的影响，9月也不具备大涨的动力。鉴于高保证金及后期交易所政策的不确定性，棉花近期走势表现为跟随美棉走势的震荡平仓行情。 

  

白糖：

1：柳州中间商报价5420（+0）元/吨，13093收盘价5245（-22）元/吨；昆明中间商报价5265（+5）元/吨，1309收盘价5149（-21）元/吨；

柳州现货价较郑盘1307升水80（+0）元/吨，昆明现货价较郑盘1307升水-85（+5）元/吨；柳州9月-郑糖9月=77（-3）元，昆明9月-郑糖9月=-19（-2）元； 注册仓单量785（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存4500（+0）。

2：（1）ICE原糖7月合约下跌3.48%收于16.38美分/磅，ICE近月升水-0.28（+0.04）美分/磅，LIFFE近月升水17.6（+3.6）美元/吨；巴西FOB原-白糖价差微幅扩大，盘面原白价差扩大；

（2）泰国原糖升水1.95（-0.05），完税进口价4114（-112）元/吨，进口盈利1306（+112）元，巴西原糖完税进口价3938（-112）吨，进口盈利1482（+112）元，升水0.15（-0.03）。

3：（1）巴西糖和乙醇分析机构Datagro表示，因巴西乙醇需求增加，预计2013/14年度（10月1日开始）全球糖供应过剩量将大幅缩减至43万吨的四年来最低水平，此前预估为618万吨；

（2）Datagro预计13/14榨季中南部甘蔗产量或不及预期，原因是中南部地区前两个月降雨量较历史平均要高；另外Datagro也提示了甘蔗虫害增加，过去一个月受虫害影响的甘蔗增至3.8-4%，高于3%的历史平均水平；

（3）Conadesuca称，截止6月15日，墨西哥食糖产量增至690万吨；

（4）越南加强打击走私糖，本榨季产量或不足150万吨；

（5）摩洛哥下半年原糖进口需求或为85万吨。

4：（1）2012/13榨季除云南尚有1家糖厂生产，全国其余糖厂均已停榨；截止5月底，全国累计产糖1305.8万吨，同比增加154.05万吨，累计销售921.17万吨，同比增加253.55万吨，累计销糖率70.54%，同比提高12.57%，工业库存384.63万吨，同比下降99.5万吨；

（2）山东日照凌云海糖业集团有限公司120万吨/年精炼糖项目18日投产，届时公司食糖总产能将达240万吨，成为全球最大的食糖生产加工企业。

提升，乙醇产业的矛盾有缓和趋势；从长期来看，有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇产业的关键，目前有水乙醇竞争优势有明显的恢复迹象；但以巴西乙醇期货计算的平衡价格看，平衡价格仍低于目前的糖价；

B．内盘：全国产销数据好，工业库存创近几个榨季新低；但随着外盘的下跌，盘面配额外又出现盈利，工业库存低与内外价差高的矛盾愈演愈烈；后期糖价走势，一方面得看外盘的走势，另一方面取决于现货价格。从产销数据看，未来很可能缺糖，但是外盘绝对低价和配额外进口盈利，使得市场预期后期的进口量巨大，进口糖严重冲击国内市场；食糖销量好，或许需要对本榨季的消费重新评估，反映在平衡表上，不确定的因素除了进口，还有消费。

 

玉米：

1.玉米现货价：济南2330(0)，哈尔滨2120(0)，长春2210(0)，大连港口新作平舱价2360(0)，深圳港口价2430(-10)。南北港口价差70；大连现货对连盘1309合约贴水62，长春现货对连盘1309合约贴水212。(单位：元/吨)2.玉米淀粉：长春2850(0)，邹平2930(0)，石家庄2850(0)； DDGS：肇东2250(0)，松原2300(0),广州2600(0)；酒精：肇东5600(0)，松原5550(0)。(单位：元/吨)3.大连商品交易所玉米仓单10699(0)张。4.截至收盘，CBOT7月玉米合约报收673.25美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2597.7(-45.9)元/吨。5.USDA供需报告对2013/14年度美国玉米产量数据下调了1.35亿蒲式耳，为140亿蒲式耳，平均单产预计为156.5蒲式耳/英亩，比上月下调了1.5蒲式耳。2013/14年度玉米农场平均价格预估区间上调了10美分，为每蒲式耳4.40美元到5.20美元。6.截止到6月13日，玉米出口销售总量已达美国农业部全年出口预测的99%，相比之下，五年平均水平为95.6%。数月来美国玉米出口需求一直疲软，主要原因是南美新收玉米价格更为低廉。7.随着2012/2013年度东北地区玉米收购接近尾声，部分市场人士预计，7月份开始国内玉米市场供给主体将转为国储和华粮、中粮等大型贸易商。

早籼稻：

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2550(0)，九江2560(0)，武汉2640(0),广州2930(0)；中晚稻--长沙2550(0)，九江2560(0)，武汉2640(0),广州2970(0)；粳稻--长春3110(0)，合肥2840(0)，佳木斯2930(0)；九江早籼稻价格对郑盘1309合约贴水-55。(单位：元/吨)2．稻米价格:早籼稻--长沙3750(0)，九江3740(0)，武汉3760(-20),广州3760(0)；中晚米--长沙3880(-20)，九江3900(0)，武汉3950(0),广州3970(-30)；粳米--长春4500(0)，合肥3980(0)，佳木斯4200(0)。(单位：元/吨)3.郑州商品交易所注册仓单0(0),有效预报10(10)。4.截至收盘，CBOT7月糙米期货收盘下跌30.5美分，收报1597.5美分／英担；9月合约收盘下跌31.5美分，报收1605美分／英担。5.USDA供需报告对2013/14年度美国所有大米平均价格预估区间上调20美分，为14.50美元到15.50美元，相比之下，2012/13年度为14.80-15.00美元。 6.截止到6月17日，我国夏粮已经播种2.48亿亩，完成计划55.2%，其中，夏玉米播种完成68.7%，中稻栽种9326万亩，完成81.6%。7.截止到2013年6月13日的一周里，2012/2013年度美国大米净销售量为34,900吨，比上周低了77％，出口量为 51,300吨，比上周低了62％。

小麦：

1．普麦价格:济南2360(0)，石家庄2410(0)，郑州2350(0)，厦门2540(0)；优麦价格：8901石家庄2450(0)，豫34郑州2400(0)，8901厦门CIF价2700(0)，河南34厦门CIF价2660(0)，济南17厦门CIF价2660(0),石家庄普麦价格对郑盘1309合约贴水-238。单位：(元/吨)2．面粉价格：济南2970(0)，石家庄2980(0)，郑州2970(0)；麸皮价格：济南1840(0)，石家庄1760(0)，郑州1870(0)。(单位：元/吨)3.郑州商品交易所强麦仓单0(0)张，有效预报200(0)张。4.截至收盘，CBOT7月合约下跌6.50美分，报收700.50美分/蒲式耳；12月合约下跌7.25美分，报收719.75美分/蒲式耳。5.USDA供需报告对2013/14年度美国小麦供应数据上调，对2013/14年度全球小麦供应数据下调了560万吨。2013/14年度小麦平均农场价格预估区间上调了10美分，为每蒲式耳6.25美元到7.55美元。6.截止到6月13日的一周里，美国小麦出口销售数量为43.28万吨，已达美国农业部全年出口预测的29.5%，相比之下，五年平均水平为21.5%。7.贸易商称，法国向中国出售了20万吨软小麦，原因可能是国内供应不足，中国政府高估今年产量规模。 

 

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398227（橡胶 燃料油），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA,棉花），88398217（黄金）