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风险管理子公司起步遭遇“成长烦恼”

从诞生之初就被业内普遍看好的期货公司风险管理子公司业务，在起步阶段遭遇困扰。“我们拥有仓单服务、合作套保、定价服务、基差交易这四项业务资格，目前已经进行了6笔业务，但在起步阶段，还面临开户、税收和下单权等问题需要解决。”永安资本管理有限公司总经理刘胜喜在昨日于上海举行的“期货公司风险管理子公司金融创新研讨会”上说。

据了解，目前永安资本管理有限公司从事的6笔业务基本都是基差交易，主要在天然橡胶、焦炭、玻璃、白银、铝和锌等品种上进行了套利操作。对于其他三项业务，还鲜有触及。

“钱打给谁”、“税怎么交”

“尽管合作套保是个很好的业务，前景也很大，但通过和客户反复沟通，我们发现仍有一些问题亟待解决。”刘胜喜介绍说，永安资本目前在这块业务上比较谨慎，首先要把相关业务流程梳理好，将合同规范化。

据介绍，合作套保面临的首要问题就是 “钱打给谁”的问题。刘胜喜介绍说，帮客户套保，公司倾向于打给客户，问题是一旦客户资金或信誉方面出问题账户被冻结，公司的资金安全性堪忧。“这方面的法律风险，期货公司要特别注意”。

即便解决了资金风险问题，期货公司风险管理子公司还面临税收方面的“烦恼”。据了解，合作套保实现了盈利，如果对方是个人，钱直接回到子公司账户并交税，但如果对方是企业就相对复杂了。

“对方企业需要在当地交税，而期货子公司凭对方的缴税凭证虽然可以不用双重交税，但业务规模大了以后就会被子公司所在地的税务局认为是税收外流。”刘胜喜介绍说。

仓单服务短期内无法盈利

如果说合作套保面临的更多是资金、信用和税务风险的话，仓单服务则可能面临着短期内无法盈利的问题。“仓单服务也是期货公司服务客户的有效手段，期货公司其实早就在做了，只是没有收费。”国投中谷期货有限公司首席风险官苏凤华表示，现在忽然收费，客户于要有个接受的过程。

“而且，目前国内市场套利空间在收窄，子公司从事这方面业务的优势可能并不明显，因此存在走出去的需求。”海通期货副总经理杨倩表示，期货公司子公司如果能设在境外，将增强其竞争能力。

毕竟，目前不少客户都进行外盘交易，期货公司风险管理子公司如果不能操作外盘，将使服务客户能力受限。

除了上述困扰外，其实从注册成立之初，期货公司风险管理子公司就面临一些困惑。“首先是名称核准的问题。”杨倩介绍说，对于子公司这样类型的企业，经营范围如何界定，企业名称怎样认定，各地工商局的做法并不一致。

记者发现，同样是期货公司风险管理子公司，各公司的名称并不一致。比如，永安期货全资控股的子公司名称叫“永安资本管理有限公司”，广发期货的子公司名称叫“广发商贸有限公司”，大地期货的子公司则叫“浙江济海贸易发展有限公司”。