银行间同业拆放利率近一个月以来不断走高，金融市场流动性紧张呈现有史以来最严重状态，一些金融业内人士因此呼吁管理层放松银根，以促进经济逐步复苏。但近日，总理李克强主持召开国务院常务会议，明确提出要“优化金融资源配置，用好增量、盘活存量”，这是一个多月以来，李克强总理第三次提及存量资金问题，传递出当前我国货币调控的总体思路，表明中国提振经济不会再靠“砸钱”。央行在近日货币信贷形式分析会议上要求，加强流动性管理，银行要改变流动性永远宽松的预期；正确把握好未来宏观政策，未来经济中的问题已不能寄希望于扩张政策解决，下一步稳健的货币政策不会变，既不会宽松，也不会收紧。

上周“钱荒”影响继续冲击包括基金、券商、信托在内的整个金融业。外围市场大跌、国内流动性紧张加上经济疲弱态势延续(最新公布的6月份汇丰中国制造业PMI初值只有48.3，降至9个月低点)导致沪深300恐慌情绪进一步蔓延，银行、金融、地产等权重板块持续抛盘不断拖累股指迭创年内新低，使周跌幅达到4.11%。在经济疲弱、流动性紧张难以改善局面下，后市股指弱势格局仍将延续。但因短期利空影响市场已连续急挫跌幅巨大，下周杀跌动力或将减弱走势震荡探底的几率偏大。建议继续保持观望策略。

连续回落创出阶段新低后，上周IF1306面临交割，现货沪深300无力反弹，迫使多方被动局面下无奈低位离场开始大举移仓介入IF1307。上半周多空移仓资金布局在2400~2350一带展开争夺。周四周五在经济面、资金面数据利空作用下，期市观望资金跟空信心大增，致使期指走势延续弱势破位杀跌最低下探至2260附近。目前移仓布局阶段空方已占据主动，2340之上形成重阻。此局面下操作建议下周逢反弹背靠2330顺势做空，止损2340，关注短线支撑位2260。