近期宏观利空频传，市场信心匮乏，但是钢价大幅度下跌之后，钢企减产预期强化，而且目前库存压力也较年初明显缓解，矿价反弹的同时，多个钢材品种也出现了不同程度的反弹行情。

矿价反弹矿山炒作抄底为时尚早

步入6月份以来，进口铁矿石市场价格在经历5月底急速下跌后，在110-120美元/吨区间出现横向宽幅震荡行情，尤其在上周末(6月15-16日)唐山钢坯价格累计上涨50元/吨，带动近日矿价小幅反弹。

据生意社价格监测显示，截止至6月21日，港口63.5%巴西粗粉均价为894.38元/吨，较2月21日年内高点1093.75元/吨相比，已累计下跌18.23%；港口62%印粉均价为845元/吨，较2月21日年内高点1063元/吨相比，已累计下跌20.51%；港口62%PB粉均价为855元/吨，较2月21日年内高点1063元/吨相比，已累计下跌21.56%；且目前外盘市场62%粉价格维持在120美元/吨附近，与历史高点180-200美元/吨相比，国际铁矿石价格下跌已大幅影响了国际矿山对企业未来盈利信心，矿业巨头力拓、FMG、淡水河谷等公司也纷纷出售非主业甚至主业资产偿还之前的拖累债务。

据生意社监测统计，6月19日globalORE平台成交显示，该平台连续出现5笔8-8.5万吨的62%澳粉成交，成交价格由119.5美元/吨逐渐攀至121美元/吨，随后力拓立马放出招标16.5万吨PB粉计划，于20日下午13:30结标。受此现货平台影响，19日普氏62%指数上涨2.75美金，现62%铁矿石指数为120美元/吨，由端午假期110.75美元/吨，上涨9.25美元/吨。

生意社钢铁分社主编何杭生认为，矿石市场本身处在反弹行情中，连续5次的交易同一品位同一品种的矿石，显然是有人在炒作矿石，逐步拉高矿价，顺势提振钢价。

据生意社库存调查统计，截至2013年6月14日，全国主要港口进口矿港口库存总量为7194万吨，约为中国钢铁企业一个月的平均需求量。库存较前一周减少106万吨，周环比下降1.45%，但较年内低点3月8日6654万吨相比，增加约536万吨。据中国铁矿石现货平台成交公告显示，5月现货平台成交量仅约82万吨，较3月约235.18万吨，出现大幅下降。以上数据表明，虽5月上旬日均粗钢产量创历史新高，达219.29万吨，但港口库存却出现连续2月上升，表明4、5月进口矿实际消费出现冲高回落。

生意社矿石分析师吕钢认为，近日进口矿价炒作意图明显，矿山有稳定矿价倾向，与上月国内进口矿价均价132.9美元/吨相比，近期的110美元/吨的低点价格上占有优势，结合钢厂补库需求预期，市场难免出现抬涨预期。但国内钢材下游需求低迷，库存压力严重。7月的铁矿石市场或会再次下跌走势。

煤焦钢产业链两级分化行情扑朔迷离

从煤焦钢产业链来看，最近煤焦价格都处于下跌行情，而铁矿石和螺纹钢却逆势反弹，行情涨跌不一。据生意社价格监测显示，焦煤价格早在5月份就已经出现新低，目前焦煤价格混乱，肥煤、主焦煤价格在1180元/吨左右，气煤在1000元/吨左右，实际成交有优惠，各大煤企价格不一；而焦炭也在本周也跌破了2012年低点，在1232元/吨左右。而螺纹钢目前市场均价3236.15元/吨，较17日价格上涨了0.55%，价格以小幅反弹一周有余。

从煤企角度看，目前已经在成本线附近，但是从市场角度看，一方面，面对市场高库存，煤企下调价格完全是受市场所迫，以缓解库存和市场需求方面的压力，另一方面，面对下游焦化、钢厂采购积极性不高，煤企高库存不减，部分煤企按照订单生产，控制产量的同时，依然只能走降价销售的方式。

从钢企角度来看，螺纹钢市场价格倒挂行情依旧，虽然目前价格止跌反弹，连跌十三周的784万吨的社会库存，较去年同期相比依旧处于高位；而本身钢厂的出厂价格的频频下调又给市场带来了下跌预期，后市行情依旧难以真正反转。

钢铁行业借势上行价格反弹恐昙花一现

据生意社价格监测显示，2013年第24周(6.17-6.21)大宗商品价格涨跌榜中钢铁板块环比上升的商品共9种，涨幅前3的商品分别为铁矿石(印)(3.36%)、热轧卷(0.98%)、中厚板(0.60%)。环比下降的商品共有4种，跌幅前3的产品分别为不锈钢板(-1.19%)、无缝管(-0.93%)、镀锌板(-0.21%)。本周均涨跌幅为0.33%。

从价格上看，市场跌幅较上周已有明显的好转，个别商品在矿价，钢坯的上涨带动下，已经出现反弹，市场貌似“欣欣向荣”。

但是据最新数据显示，2013年月度粗钢产量由1月的6362.2万吨，上涨至5月份的6703.4万吨。6月上旬重点企业粗钢日产量为173.1万吨，旬环比增长1.3%；全国预估粗钢日产量为215.6万吨，旬环比增长0.1%。钢厂减产不及预期，意味着钢厂对矿石需求趋于稳定。在高产量生产下，钢厂矿石库存可用天数，目前已经降至24天，或有一定补库需要，但是难以再次大量增加需求。

而从社会库存上来看，据生意社监测，截止至6月14日，全国主要品种库存总量为1760.75，较前一周下跌23.25万吨，跌幅为约1%。虽然库存数量已经连跌十三周，但是相对于去年同期行情，仍然有170万吨的高位差距，库存压力依然较大，后市不容乐观。

银根紧缩钢厂资金或难以为继

截止6月19日，上海银行承兑汇票贴现率上涨至5.85‰/月，较5月31日3.8‰/月，上涨近54%，资金流动性紧张程度可见一斑，钢厂对原材料采购补库恐有心无力，矿价反弹幅度有限，短期预计不会超过130美元/吨，且后市再次下跌概率较大，下跌幅度则取决于市场对反弹的认可。

因此综上所述，生意社何杭生认为，低迷的钢铁行业急需市场催化剂来反转行情，而近期的矿山炒作矿价上涨行情、河北环保措施下唐山钢坯上涨行情都促使了钢贸商上调报价，来缓解价格持续倒挂和下降的压力；然而价格上涨又直接引起的就是市场成交的收缩和现货规格的减少，钢价上涨动力不足，价格反弹恐昙花一现，6月下旬钢市继续保持弱势。