每日宏观策略观点： 

1、美国：FOMC委员兼达拉斯联储主席Fisher周一表示支持美联储循序渐进的削减QE规模；强调会谨慎做任何这样的举动；对于美国国债收益率攀升至2011年8月以来最高水平，他警告投机者不要试图迫使美联储搁置削减QE计划。 

2、中国：中国央行周一首度回应“钱荒”称，当前中国银行体系流动性总体处于合理水平。近期银行间市场流动性紧张，目前已传导至债券市场、票据市场，下一步需重点关注票据市场融资利率的大幅飙升是否将迅速传导至实体经济，从而给本就疲弱的中国经济带来更大的打击，但是中国政府表示对于经济增长的回落有更高的容忍度，重在改革，改革二字正是主导今年经济形势的最关键因素。我们认为此轮流动性紧张除了一些短期因素综合所致，还意味着中国从制造业去杠杆进入金融部门去杠杆，而央行也态度坚决，并没有给市场注入流动性，六月末的时候将有近13万亿的理财产品集中到期，因此我们预计在7月份之前银行间拆借利率回购利率仍将保持高位，股市也将因此而承压，而利率互换市场目前短期与长期利率已出现倒挂，债券市场短期与长期收益率利差也不断缩窄，这种情况的出现一般意味着后续经济的衰退，而我们认为这种情况也不会持续，或短期流动性缓解，或长期利率上升，利差将逐步扩大，对于债券，可以在合适的入场点进行买短卖长做利差扩大的动作，但是不利的因素在于短期持有的息差为负。 

3、今日重点关注前瞻： 

周二（6月25日）： 

20:30，美国5月耐用品订单环比，上月3.5%，预期1.8%； 

22:00，美国5月新屋销售总数年化，上月45.4万户，预期46万户； 

22:00，美国6月谘商会消费者信心指数，上月76.2，预期76.6； 

22:00，美国里奇蒙德联储制造业指数，上月-2； 

股指：

1、宏观经济：6月份汇丰PMI预览值为48.3%，较上月终值下降0.9个百分点，产出、新订单、新出口订单等分项指数均出现明显回落，其中产出指数为去年11月份以来首次跌破50临界值，生产和需求两端均不乐观，反应整体经济继续低迷，经济面临进一步下行的风险。 

2、政策面：资金利率维持高位，央行态度继续谨慎；房价续涨、就业压力不大，预计宏观政策难有实质性放松空间；改革预期升温；证监会新股发行改革征求意见稿发布，IPO重启预期升温。 

3、盈利预期：1-5月国有企业利润累计同比增长6.5%，营业收入累计同比增长10.4%，分别较上月回升1.2和0.2个百分点。 

4、流动性： 

A、今日央票暂停发行。本周公开市场到期待投放资金250亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)7.58%，隔夜回购利率(R001)6.66%，资金利率继续维持高位，有所回落。 

C、新股继续停发；6月份A股市场限售股解禁市值环比回落，本周限售股解禁压力不大；6月份以来产业资本减持力度有所减弱；6月14日当周日均新增A股开户数有所回升，而新增基金开户数回落，持仓账户数回升，证券交易结算资金连续第二周净流入，结算资金余额有所回升。 

5、消息面： 

央行：流动性总体适度 钱荒将逐步缓解 

央票25日暂停发行 或不代表调控出现方向性变化 

住建部兵分多路密集调研 城镇化规划或年内出台  

小结：5月份宏观经济数据普遍回落，6月汇丰PMI预览值继续回落，经济面临进一步下行风险，宏观面利空；政策面，在资金面持续紧张的情况下，央行态度继续谨慎，IPO重启预期升温；股指基本面继续偏空，加速下跌后，谨慎关注资金面边际改善可能带来的技术性反弹。 

 

贵金属：

1、 较昨日3:00PM，伦敦金+0.26%，伦敦银+0.71%，伦敦铂-3.0%，伦敦钯-2.21%。

2、 美国：FOMC委员兼达拉斯联储主席Fisher周一表示支持美联储循序渐进的削减QE规模；强调会谨慎做任何这样的举动；对于美国国债收益率攀升至2011年8月以来最高水平并不感到意外，永远不会主张故意让美元走弱。

3、 德国6月IFO商业景气指数105.9，预期105.9，前值105.7

4、 今日前瞻：14:00 德国5月实际零售销售月率，前值-0.4%，预期+0.3%，年率，前值+1.8%；16:00 意大利4月季调后零售销售月率，前值-0.3%，年率，前值-3.0%；20:30 美国5月耐用品订单月率，前值+3.5%，预期+1.8%，21:00 美国4月S&P/CS20座大城市房价指数月率，前值1.4%，年率，前值+10.3%；22:00 美国5月新屋销售总数年化，前值45.4万户，预期46万户；22:00 美国6月里奇蒙联储制造业指数，前值-2；；

5、 中国白银网白银现货昨日报价 4960元/千克（-40）；COMEX白银库存 5135.29吨（+34.80），上期所白银库存 670.676吨（-20.448）；SRPD黄金ETF持仓 985.733吨（-4.208），白银ISHARES ETF持仓 9881.87吨（-192.11）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量 8710千克；白银TD 多付空，交收量12750千克； 

6、 美国10年tips 0.64%（+0.05%）；CRB指数 277.48（-0.22%）；S&P五百1573.09（-1.21%）；VIX 20.11（+1.21）；

7、 伦敦金银比价 65.13（-0.66），金铂价差-52.1（+28.17），金钯比价1.93（+0.02），黄金/石油比价：13.72（-0.33）

8、 小结：短期问题：伯南克对收紧QE的步伐较市场预期更早，同时对何时退出QE进而加息给出了更为明确的门槛和时间框架，短期内资产普遍大跌。中期来看，发达经济体复苏稳固，美国就业、消费以及住宅市场数据仍表现稳健，日本经济也开始逐步复苏，欧元区温和改善，全球主要基金高配美、日发达市场股市的趋势仍在持续；美国10年期国债利率基于经济增长将温和的上升，美股能够吸收利率上升的冲击，周期性商品能够从经济增长中收益，防御型商品尤其是贵金属将持续承压；以中国为代表的新兴经济体表现疲软使得大宗商品价格低迷，通胀低位维持。综上，中短期内贵金属利空因素持续存在，贵金属深跌后仍将弱势维持；美元强势格局下，金银比价高位维持。由于铂系金属紧张的供应情况，以及金融属性不如黄金、白银强，铂、钯相对黄金、白银要好。

 

铜铝锌：

1.前一交易日LME铜C/3M贴水32（昨贴32.5)美元/吨，库存+13375吨，注销仓单+6150吨,近期库存增加地和注销仓单增加地主要发生在马来西亚柔佛地区，昨日美国新奥尔良和比利时安特卫普库存小幅增加。伦铜现货贴水持稳，上周COMEX基金持仓净空头扩大，交易数据较弱。沪铜库存+5799吨，现货升水160元/吨，两市库存增加，废精铜价差低位，国内下游需求较平稳，近期到岸升水走强,5月份精铜和废铜进口数据显示，环比增幅较大。 

  

2. 前一交易日LME铝C/3M贴水46.25（昨贴45.15)美元/吨，库存+6375吨，注销仓单-9150吨，近期荷兰弗利辛恩和美国底特律库存增加明显，近期库存上升较大，注销仓单维持高位，贴水持续走弱。沪铝现货贴水20元/吨，交易所库存-4676吨，库存下降，现货转为贴水，内外比价至进口盈利附近。 

  

3．前一交易日LME锌C/3M贴水36.25（昨贴33.25)美元/吨，库存-5575吨，注销仓单-5575吨，近期库存小幅回落，注销仓单维持高位，基差较弱。沪锌库存-248吨，现货升水90元/吨，沪锌基差和库存表现较好，5月份锌精矿产量创历史单月新高，显示锌矿供应依旧宽松，近期内外比价走高，现货进口转为盈利。 

  

4.前一交易日LME铅C/3M贴水10.25（昨贴10.25)美元/吨，库存-3150吨，注销仓单-3150吨。伦铅贴水回落，注销仓单高位,大仓单下降，库存表现较好。沪铅交易所库存1919吨，国内库存高位企稳，现货贴水120元/吨，贴水扩大，沪铅压力犹在。 

  

5．前一交易日LME镍C/3M贴水73（昨贴73)美元/吨，库存+786吨，注销仓单+510吨，近期伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳，持仓交易数据较好，受镍生铁成本支撑有望反弹，但下游依旧低迷，反弹高度受限。 

  

6. 前一交易日LME锡C/3M贴水59（昨贴59)美元/吨，库存-60吨，注销仓单-60吨。近期伦锡库存小幅上升，注销仓单上升，贴水持稳。 

  

结论：金属维持内外高比价格局，大部分金属回到前期低位，但内外宏观形势较差下维持震荡偏弱格局。近期伦铜铝库存上升较大，沪铝锌铅成本支撑。密切关注宏观和下游开工率及库存变化情况。 

 

钢材：

 1、现货市场：国内市场价格小幅波动，各地成交水平变化不大。 

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3240（+10），二级螺纹3250（+10），北京三级螺纹3370（-20），沈阳三级螺纹3460（-），上海6.5高线3300（+10），5.5热轧3450（+10），唐山铁精粉1000（-），日照港澳矿960（-10），唐山二级冶金焦1305（-），唐山普碳钢坯2970（-40） 

3、三级钢过磅价成本3610，现货边际生产毛利-3.9%，期盘利润-3.5%。 

4、新加坡铁矿石掉期7月价格112.06（-3.00），Q3价格110.52（-2.83） 

5、持仓：永安增持空单，银河减持空单。 

6、库存：螺纹762.64万吨，减21.36万吨；线材202.51万吨，减8.71万吨；热轧449.3万吨，减6.71万吨。港口铁矿石7248万吨，增54万吨。唐山钢坯88.52万吨，减2.64万吨。 

7、小结：由于现货跟涨乏力加之期货升水过高，期货价格反弹幅度有限。行情后期震荡概率较大。 

钢铁炉料：

1、国产矿市场稳中有涨，成交一般。进口矿市场弱势运行，市场成交清淡。

2、国内焦炭现货市场弱势下行，部分地区调整市场焦价和钢厂接收价格，市场成交一般。

3、国内炼焦煤市场延续弱势，成交清淡，市场悲观情绪浓。进口煤炭市场弱势盘整，交投气氛整体偏淡，观望浓。

4、秦皇岛煤炭库存713万吨（-0），上周进口炼焦煤库存846万吨（+12），上周进口铁矿石港口库存7248万吨（+54）

5、天津港一级冶金焦平仓价1470（0），天津一级焦出厂价1440（-0），唐山二级焦炭1305（0），临汾一级冶金焦1280（0），柳林4号焦煤车板价1100（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价590（0），62%澳洲粉矿116（-2.5），唐山钢坯2990（-20）。

6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤1100（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1000（0）。

7、目前炉料库存上升，焦煤库存创出历史新高，铁矿石库存维稳。短期看，焦煤焦炭价格基本合理，螺纹期限价差较大。

 

橡胶：

1、华东国产全乳胶16500/吨（-200）；交易所仓单76440吨（-370），上海（-130），海南（-100），云南（+0），山东（-30），天津（-110）。 

2、SICOM TSR20近月结算价224.9（-3.6）折进口成本16456（-235），进口盈利44（+35）；RSS3近月结算价277.5（-1.8）折进口成本21740（-100）。日胶主力231.6（-4.7），折美金2352（-65），折进口成本18698（-443）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2565美元/吨（-75），折人民币20037（-512）；20号复合胶美金报价2260美元/吨（-50），折人民币16391（-336）。 

4、泰国生胶片77.4（-0.37），折美金2588（-1）；胶团60（-0），折美金2028（+8）。 

5、丁苯华东报价11750/吨（-250），顺丁华东报价11600元/吨（-250）。 

6、截至6月14日，青岛保税区天胶+复合库存约29.43万吨，较半月前下降10100吨。橡胶总库存35.07万吨，下降9300吨。 

7、据金凯讯6月17日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升0.6至80.5；半钢持稳于82.9。 

8、吉隆坡6月12日消息马来西亚4月天然橡胶产量为42881吨，同比减少30%。 

  

小结：现货走弱，仓单小减。沪胶近月与复合胶价差降至2个月低点。沪胶价格季节性：6月弱势明显，78月稍弱。 

  

玻璃：

1、昨日国内玻璃市场有所企稳，华北等需求较好的地区，以及华南等价格偏低的地区价格小幅调涨，其它地区稳定为主。玻璃社会库存整体不高，现货端大跌难度大。

2、各交割厂库5mm 白玻报价情况

交割厂库名称 仓单限额 升贴水 21 日现货价格 24 日现货价格 折合到盘面价格

武汉长利玻璃 1 30 1392 1392 1362

中国耀华 0.5 20 1408 1408 1388

荆州亿均玻璃股份有限公司 0.7 0 1384 1384 1384

株洲旗滨集团股份有限公司 0.9 0 1400 1400 1400

沙河市安全玻璃实业有限公司 2.4 -200 1208 1216 1416

山东巨润建材有限公司 1.5 -120 1288 1288 1408

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1216 1216 1416

江门华尔润 1.1 120 1544 1552 1432

台玻长江玻璃有限公司 1.1 170 1600 1600 1430

山东金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1424 1424 1464

华尔润玻璃产业股份有限公司 2.7 0 1488 1488 1488

漳州旗滨玻璃有限公司 2 80 1600 1600 1520

3、上游原料价格变动

华东重质碱 1325（-） 华北1325（-）

华东石油焦均价1263（-），5500k 动力煤610（-0） 华南180CST 5990（+0）

4、 社会库存情况

截止6 月21 日，统计的国内293 条玻璃生产线库存量为2763万重箱，较6 月

7 日的2790 万重箱降27 万重箱。

5、中国玻璃综合指数1081.67(+1.08）

中国玻璃价格指数1058.99(+1.09)；

中国玻璃市场信心指数1172.39(+1.06）

6、注册仓单数量 1858（+0）

7、月均期现价差：最高值2（-8） 最低值-55（-10） 中间值-21（-9）

8、上周国内玻璃库存继续走低，但区域分化明显。华中延续弱势，增幅最大，华东和华南小幅上扬。北方地区延续强势，华北库存继续快速走低，现货市场北强南弱的格局延续。近期华北现货价格小幅上调显示基本面的强势。期货大跌后，升水压缩较多，后续现货价格稳定为主，目前点位企业继续注册仓单动能已不强，继续下行空间有限，但宏观偏弱以及仓单压力，FG1309 向上空间也不高，建议等待更好的逢高沽空机会。

甲醇：

1.上游原料： 布伦特原油101.25（+0.25）；秦皇岛山西优混（Q5500K）595（-5）； 

2.期现价格：江苏中间价2545（-5）， 西北中间价1885（-0），山东中间价2335（+0）；   张家港电子盘收盘价2840（-0），持仓量1548；期盘主力1309收盘价2598（-20）； 

3.升贴水交割库名称          升贴水      现货价格    折合盘面价格  期盘-折合价   

江苏地区                    0           2545（-5）   2545          53 

浙江宁波                    0           2630（-10）    2630        -10 

河南中原大化集团           -140         2235（-0）    2375         223 

山东兖矿煤化               -150         2320（+0）    2470         128 

河北定州天鹭               -155         2305（+15）    2460        138 

内蒙博源                   -500         2015（+10）     2525        75 

福建泰山石化                0           2710（-0）     2710        -110 

4.外盘价格：CFR东南亚406（+0）美元/吨；F0B鹿特丹中间价344（+4）欧元/吨，FOB美湾价格468(+0)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格351（-1.5）美元/吨,人民币完税价格2715.57 

5.下游价格：江苏二甲醚价格4050 （-0） ；华东甲醛市场均价1255（-10）；华南醋酸 3100（+0），江苏醋酸2850（+0），山东醋酸2800（+0) ； 宁波醋酸3000（+0）；  

6.库存情况：截止6月20日，华东库存29.8万吨（-0.3）；华南库存14.5万吨（+0.2）；宁波库存12.2万吨（-0.1）  

7.开工率：截至6月20日，总开工率：69.29%（-0%）华东开工率69.65%（+0.48%）；山东66.92%（-0.31%），西南38.62%（+1.71%）；西北76.59%（-2.27%），华北68.12%（+1.35%） 

8.进口与产量：2013年4月甲醇进口量54.3万吨（+0.9），出口量5.6万吨（+4） 

2012年4月产量232.9万吨（-8.4） 

9.小结:甲醇港口库存继续小幅下降，当前库存压力不大。国内甲醇开工率继续维持高位，短期内供给压力较大，为此从现货角度分析，甲醇目前缺乏向上动能。昨日股市大跌，国内市场低迷，展示弱势宏观背景，加上甲醇期货目前部分地区仍然升水较高，因此短期内甲醇主力仍不乏小幅下跌可能。 

 

pta:

1、原油WTI至95.18（+1.49）；石脑油至852（-11），MX至1170（+0）。 

2、亚洲PX至1384（-17）美元，折合PTA成本7538元/吨。 

3、现货内盘PTA至7640（-40），外盘1055（-5），进口成本8125元/吨，内外价差-485。 

4、江浙主流工厂涤丝产销8-10成；聚酯涤丝市场价格下跌25-50元。 

5、PTA装置开工率84（+0）%，下游聚酯开工率84.9（+0）%，织造织机负荷73（+0）%。 

6、中国轻纺城总成交量至804（+21）万米，其中化纤布636（+28）万米。 

7、PTA 库存：PTA工厂4-11天左右，聚酯工厂5-7天左右。 

8、仓单数量9817（+899），有效预报400。 

  

上游石化原料大幅下跌。聚酯价格近期小幅下跌，产销逐步回落，库存小幅增加。PTA生产小幅盈利，开工提高至84左右。仓单有逐步流入的趋势。5月PX进口回落至68.8万吨，但1至5月总进口比去年同期增加50%以上。后期关注聚酯库存及PTA仓单情况。 

 

LLDPE:

1、日本石脑油到岸均价854（-11），东北亚乙烯1240（-） 

2、华东LLDPE现货均价10650（-40），国产10550-10700，进口10600-10750 

3、LLDPE东北亚到岸1410（-），进口成本11010，进口盈亏-360 

4、石化全国出厂均价10650（-40），石脑油折合生产成本9780 

5、交易所仓单687张（-） 

6、主力基差（华东现货-1309合约）：320，持有收益：13%。 

7、小结： 

国内石化报价和市场交投重心继续同步下滑，从5月产销数据看仍是旺季，但价格进入6月已难以维持。  

亚洲市场依然强势，进口毛利进一步缩窄。 

近月合约仍与现货保持贴水，9-1价差维持在350-390点，反向市场结构强化。主力合约基差快速扩大。 

1309合约多头换手，主力空头增持，空头持仓成本在10400附近。 

  

燃料油：

1、布兰特原油和美国原油价格上涨，因加拿大主要产油省份亚伯达省遭遇历史上最严重的洪水袭击，威胁对美国出口。 

2、美国天然气：截止6月14日一周库存(每周四晚公布)低于5年均值1.9%（-0.5%），同比降幅缩小。 

3、亚洲石脑油价格周一降至三周低点每吨858.25美元，但裂解价差升至三周高点每吨106.08美元，因LPG价格上涨促使买家转向石脑油。 

4、Brent 现货月（8月）升水0.37%（+0.0%）；WTI原油现货月（8月）升水0.15%(+0.08%)。伦敦Brent原油（8月）较美国WTI原油升水5.98美元（-1.24）。 

5、炼油毛利：WTI 美湾 10.97(-2.82);Brent美湾4.72（-0.74）；Brent 鹿特丹8.14（+0.89）；Dubai 新加坡9.62(-0.2)。 全球炼油毛利指数8.24（-0.1）。 

6、华南黄埔180库提价4835元/吨（-）；上海180估价4785（-），宁波市场4835（-）。现货升水71（-），上期所仓单17500吨（+0）。 

7、上周（6.14）美国原油库存增加，汽油库存增加，馏分油库存下降。 

小结： WTI近月升水走强；Brent近月升水持稳；炼油毛利指数回落。纽约汽油近月升水和裂解差走弱，取暖油近月升水走强，裂解差走强；伦敦柴油近月升水走强，裂解差走强。截止6月14日美国天然气库存同比降幅缩小。 

 

豆类油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收高，由近月7月合约领升，交易商说，因美国现货大豆市场走坚，且在关键的美国政府报告公布公前有技术性买盘。新作11月大豆 跌至近一个月低位12.55美元，之后抹去跌幅，尾盘持平在12.73-1/2美元。7月大豆期货合约收涨18-3/4美分，报每蒲式耳15.12美元。7月豆粕合约 收高3.3美元，报每短吨451美元。7月豆油合约 跌0.47美分，报47.55美分。

2马来西亚期市：马来西亚棕榈油期货周一跌至近三周最低水准，追随豆油市场跌势，但由于市场预计周二公布的出口数据料强劲，棕榈油期货跌幅有限。指标9月合约 下挫1.5%，收在每吨2,403林吉特(746美元)。

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，因为加元汇率走软，新季油菜籽产量前景存在不确定性。截至收盘，7月合约上涨0.70加元，报收606.40加元/吨；11月合约上涨1.80加元，报收557.70加元/吨。

4按大连盘下午收盘价和下午三点CBOT盘面价算压榨利润：1月亏损8.6%， 9月亏损8.4%；棕油9月进口亏损408，1月进口亏损352.美湾11月基差98（0），巴西7月基差-40（-5）。

5 张家港43豆粕报价3920（-30）；张家港四级豆油7150（-50）；广州港24度棕油5850（-50）。

6 国内棕油港口库存117.2（-2.6）万吨，豆油商业库存101（+3.4）万吨。本周进口大豆库存461万吨（+15.6）。

7 巴西农业咨询机构赛拉瑞斯公司(Celeres)主管Anderson Galvao周五参加芝加哥一全球谷物行业会议时接受采访表示，全球头号出口国--巴西未来几年产量和出口料增加，因巴西雷亚尔对美元走疲。

8 截止6月23日当周，美豆种植率92%，去年99%，五年95%。出苗率81%，去年98%，五年89%。生长优良率65%，去年53%。2、美国玉米生长优良率65%，去年56%。出苗率96%，去年100%，五年99%。

小结：USDA6月供需报告公布，对全球及美国大豆预期调整不大，新季美豆逐渐进入生长期，从目前的情况来看天气还是相对比较有利的。国内豆粕定价9月合约重点还是实际现货供应与预期之间的差距，1月合约则主要受cbot新豆合约影响。从上一周的压榨量和进口豆库存数据来看，进口豆供应增加正逐步成为事实。植物油方面，马来西亚棕油受需求旺季和货币贬值的影响出口数据较好，但外盘的强势并没有带动国内棕油走强。豆油方面随着到港的逐步实现供应量非常充足。

 

 

白糖：

1：柳州中间商报价5410（+0）元/吨，13093收盘价5221（-9）元/吨；昆明中间商报价5250（-15）元/吨，1309收盘价5124（-7）元/吨；

柳州现货价较郑盘1307升水175（+84）元/吨，昆明现货价较郑盘1307升水15（+69）元/吨；柳州9月-郑糖9月=70（-14）元，昆明9月-郑糖9月=-27（-12）元； 注册仓单量670（-115），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存4500（+0）。

2：（1）ICE原糖7月合约上涨1.61%收于17.01美分/磅，ICE近月升水-0.13（+0.06）美分/磅，LIFFE近月升水25.8（+6.4）美元/吨；巴西FOB原-白糖价差微幅扩大，盘面原白价差扩大至135.9（+8.4）美元/吨；

（2）泰国原糖升水1.95（+0），完税进口价4247（+58）元/吨，进口盈利1163（-58）元，巴西原糖完税进口价4067（+57）吨，进口盈利1343（-57）元，升水0.13（+0）。

3：（1）巴西预测机构Somar称，上周进入中南部主产区的潮湿天气或在6月余下的时间里持续，影响原糖出口和生产；

（2）印度甘蔗种植者协会表示，估计2013/14年度印度第三大产糖邦卡纳塔克邦甘蔗产量将下降20%;2012/13年度该地区产蔗3220万吨，产糖338.8万吨；

4：（1）我国5月份进口糖33.81万吨，较上月减少2.2万吨，同比增加8.4万吨，其中从危地马拉进口13.8万吨，古巴11.03万吨，巴西4.19万吨，泰国2.61万吨，韩国1.63万吨；1-5月我国累计进口糖122.71万吨，同比增加16.27万吨。

小结

A．外盘：关注周二发布的6月上半月的UNICA的双周报，6月的降雨或许会影响甘蔗压榨；而CFTC的持仓结构让空头回补带来的反弹高度受限；目前巴西的生产压力仍然很大，雷亚尔的贬值给以美元计价的食糖带来压力；巴西乙醇消费税的减免使整个平衡价格得到提升，乙醇产业的矛盾有缓和趋势；从长期来看，有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇产业的关键，目前有水乙醇竞争优势有明显的恢复迹象；但以巴西乙醇期货计算的平衡价格看，平衡价格仍低于目前的糖价；

B．内盘：5月份进口数据基本符合预期；工业库存创近几个榨季新低，工业库存低与内外价差高的矛盾愈演愈烈；后期糖价走势，一方面得看外盘的走势，另一方面取决于现货价格。从产销数据看，未来很可能缺糖，但是外盘绝对低价和配额外进口盈利，使得市场预期后期的进口量巨大，进口糖严重冲击国内市场；食糖销量好，或许需要对本榨季的消费重新评估，反映在平衡表上，不确定的因素除了进口，还有消费。

 

玉米：

1.玉米现货价：济南2350(20)，哈尔滨2120(0)，长春2210(0)，大连港口新作平舱价2380(20)，深圳港口价2440(10)。南北港口价差60；大连现货对连盘1309合约贴水34，长春现货对连盘1309合约贴水204。(单位：元/吨)2.玉米淀粉：长春2850(0)，邹平2930(0)，石家庄2850(0)； DDGS：肇东2300(50)，松原2350(50),广州2600(0)；酒精：肇东5550(-50)，松原5500(-50)。(单位：元/吨)3.大连商品交易所玉米仓单10699(0)张。4.截至收盘，CBOT7月玉米合约报收653.25美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2515.11(-45.91)元/吨。5.由于东北水稻的亩收益水平仍处在较高水平，是玉米的1-2倍和大豆的2-4倍，目前约在1200-1500元不等，今年局部农民仍在积极扩大水稻的面积，玉米面积局部受到影响。6.截止到周日，美国玉米作物优良率为65%，比一周前提高了1%。

早籼稻：

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2550(0)，九江2560(0)，武汉2640(0),广州2930(0)；中晚稻--长沙2550(0)，九江2560(0)，武汉2640(0),广州2970(0)；粳稻--长春3110(0)，合肥2840(0)，佳木斯2930(0)；九江早籼稻价格对郑盘1309合约贴水-59。(单位：元/吨)2．稻米价格:早籼稻--长沙3750(0)，九江3740(0)，武汉3760(0),广州3740(-20)；中晚米--长沙3880(0)，九江3880(-20)，武汉3950(0),广州3970(0)；粳米--长春4500(0)，合肥3980(0)，佳木斯4200(0)。(单位：元/吨)3.郑州商品交易所注册仓单0(0),有效预报10(0)。4.截至收盘，CBOT7月糙米期货收盘下跌29.5美分，收报1561.5美分／英担；9月合约收盘下跌24美分，报收1565.5美分／英担。5.截止到6月23日，美国水稻抽穗率为3％，低于去年同期的15％，也低于5年均值6％。水稻优良率为68％，与上周相同，高于去年同期。6.据悉从6月30日起泰国政府计划将大米收购价格从每吨1.5万泰铢（1美元约合30.66泰铢）降低至每吨1.2万泰铢，且收购每单不得超过50万泰铢。

小麦：

1．普麦价格:济南2390(30)，石家庄2440(20)，郑州2390(30)，厦门2440(-100)；优麦价格：8901石家庄2500(0)，豫34郑州2490(30)，8901厦门CIF价2700(0)，河南34厦门CIF价2660(0)，济南17厦门CIF价2660(0),石家庄普麦价格对郑盘1309合约贴水-196。单位：(元/吨)2．面粉价格：济南2970(0)，石家庄2980(0)，郑州2970(0)；麸皮价格：济南1840(0)，石家庄1760(0)，郑州1850(-20)。(单位：元/吨)3.郑州商品交易所强麦仓单0(0)张，有效预报200(0)张。4.截至收盘，CBOT7月合约下跌19美分，报收679美分/蒲式耳；12月合约下跌15美分，报收702美分/蒲式耳。5.新小麦上市以来收购价格普遍上涨，截止至6月下旬新麦较开秤时价格累计上涨120-200元/吨，并且多个地区小麦价格超过玉米10-190元/吨不等，在河南、安徽和江苏等地小麦价格仍小幅低于玉米。6.一个多月前，美国俄勒冈州一处农田发现孟山都已放弃9年的抗除草剂转基因小麦试验品种，导致日本和韩国宣布暂停进口部分美国小麦。美国孟山都称转基因小麦事件或系故意破坏。7.截止到6月20日的一周里，美国小麦出口检验数量为1480万蒲式耳，低于一周前的2160万蒲式耳。截止到周日，冬小麦作物优良率为32%，相比之下，一周前为31%。冬小麦收割工作已完成了20%，高于一周前的11%，不过低于五年平均水平37%。春小麦作物优良率为70%，比一周前提高了2%。  

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