今日沪铝区间整理，其中主力AL0909合约以13420元/吨基本持平开盘，上午交易中维持窄幅整理态势，交易区域位于13420-13485元，上午报收于13460元/吨。

LME铝库存连续第五日减少，尽管逾434万吨的总量在很大程度上反映市场的供给压力依然很大，但是库存的连续下降还是应当引起我们的重视。我认为当前铝价的上涨主要还是受到周边市场及资金面的推动，因为供需面还没有实质性改善。当然对于部分数据转好带来的经济复苏预期也是一个重要方面，但是当前的经济形势仍比较复杂，不可测的因素还是比较多，包括美联储上日的议息声明也承认尽管经济衰退速度有所放缓，但是无疑经济仍处于疲弱的阶段。

当然，我们也反复提及这个市场是少数人的市场，越是大家的看法趋同，行情往往会出现意外的变化，因为国际炒家会充分利用这一情况发动阶段性的行情，这就是所谓的资金驱动型，更何况当前经济数据部分转好多少给了市场一些期待，并且铝价所处的位置也远没有达到过度、过热的程度。

技术上显示LME铝价处于震荡回升中，当下已接近上档的压力位1700美元附近，短期内在这一位置的表现十分关键，一旦有效突破上涨空间将进一步打开，下档支撑位在1600美元。

从国内的基本情况来看，虽然产量处于近年的较低水平，但受价格回升刺激，电解铝企业复产程度有望增加。且铝和铝材的进口量仍较高，如果进入流通领域，会增加国内市场的供应压力。而反观消费市场，受经济面及淡季影响，下游消费能力有限。现货市场方面，随着期价的回升，市场观望气氛增加，实际成交一般，一方面上游卖家惜售，另一方面下游买盘接盘较少。市场存在的分歧还是比较明显，不利于期价的回升。同时国内的库存再度增加，表明供给压力依然较大，这将对市场有限制作用。

预计沪铝可能继续在当前区域进行震荡，从操作上来讲，建议最近的空头可以持有，以909合约来说，可继续持有在13400-13500区域的空单，止损位可参考近期的高点13645元。