昨日股指呈现探底回升的态势，沪指在创下1849的低点之后，震荡上行，截止收盘跌幅仅为0.19%，创业板指数收盘上涨1.37%。期指当月合约收盘从上一交易日的贴水38.21点变为贴水52.62点，贴水幅度不断拉大。

周二，央行在其网站上发布公告称，为保持货币市场平稳运行，近日已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金，货币市场利率已回稳。但是从shibor利率来看，隔夜利率和14天利率有所下降，但是1月期利率上升了106.3个基点，且中长期利率也出现了上行，资金紧张的局面并未大幅缓解。且本周后半段将有大量理财产品到期，银行业将面临半年度考核，资金面未来一段时间仍不乐观，对市场的压力仍将存在。

证监会在昨日下午召开的陆家嘴论坛中表示将采取综合措施提振市场信心，加大改革力度，使得部分投资者对救市政策预期升温。但是我们认为管理层实施大力度的就是措施的可能性比较小。昨日股指的反弹我们认为与空头获利离场有关，周二沪指最低点居前12月4日创下的低点有100个点的距离，这使得空头获利离场意愿较为强烈。

从期指持仓上来看，昨日期指总持仓减少了2万多手，持仓总量降至9.55万手，处于12月14日以来的最低水平，显示资金大幅流出期指市场。前20主力净空持仓比周一下降了2543手降至1.47万手处于近期较低水平，短线空头压力有所减弱。从昨日单个席位的持仓上来看，多空双方也均是以减仓为主，其中，国泰君安较少了4564手的多单和2817手的空单，对于未来行情并不乐观，而中证、海通、广发、华泰、光大、银河等席位减持空单量均在千手以上，而多头方面减持力度超于千手的仅有4家。整体来看，短线空头离场推升期指走势，但是由于多头抵抗力度也较弱，预计期指反弹幅度有限。

整体来看，资金面和基本面仍不乐观，但是在大幅下挫之后跌幅或将放缓，再度急跌的概率不大，但整体走势预计仍以震荡偏空为主。