周五，股指期货市场呈温和反弹格局。主力合约早盘一度急速冲高涨愈4.5%，最高上探至2217.8点后逐步回落；午后，市场以弱势震荡为主，尾盘小幅拉升。截止收盘，IF1307合约报2168.6点，涨幅2.31%，该合约减仓10345手；沪深300现指报2200.64点，涨幅1.85%，期货对现货贴水幅度稍有缓解。

值得关注的是，股指期货四合约总持仓量再度大幅减少11350手，而成交量仍处近期高位。持仓量处于去年7月4日以来的最低水平，暗示当前资金正在不断流出期指市场，宝城期货邓萍认为，资金对于未来出现趋势性行情的确定性不大。且7月中上旬将公布二季度经济数据，从先行指标PMI指数上来看，二季度经济数据或难以乐观，这或将造成市场再次走跌的诱因。

市场人士认为，今天早盘市场继续向上冲击，尝试修复的同时考验上方的阻力，最终产生了回落，不同的是收盘前传闻管理层将在周末出台利好，也导致了持仓快速下降，尾盘将指数快速推高，今天市场启动了金融和地产板块两大权重将才勉强将指数推高，这是双刃剑，即是否有利好，以及利好成色将成为关键。

国泰君安期货研究所研究总监陶金峰表示，今天的股指期货走势与6月25日的走势惊人的相反，似乎一只“飞鸟”-海鸥入水捕鱼。尽管期指早盘一度强劲反弹，但是飞鱼仍未能化身为飞鸟，市场传闻和期待的利好有限，更多的是失望。

银河期货分析师认为，本周股指大崩盘，源于银行间流动性紧张和央行不救市导致的恐慌。周二下午央行救急提供流动性，市场回升。板块来看，本周出信息设备外，其余板块均下跌，技术上均处于10日均线下方的下跌通道当中，创业板冲高回落，显示市场抄底有心，追涨无力的情绪。期指短期内以横盘震荡为主，压力位10日均线，中长期依然承压。原因：第一，央行仅是救急，并非政策转向。政策对经济下滑的容忍度在提高，调结构，去产能去杠杆是当下要做的，很难出台大规模财政刺激计划，调结构当中，蓝筹股无牛市。第二，经济下行压力存在。地方债务，企业潜在坏账压制着对占比22%的银行权重板块。第三，美国QE的退出与否扰动市场神经。但也面临着经济好就退出，不退出则可能意味着经济不好。所以美国很难给A股以经济又好政策又好的正面提振作用。