铜

LME铜库存下降，需求有恢复迹象，短期宏观面利空兑现后，铜价反弹的可能性增强，建议以观望或短线思路操作。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铝

中期应政府对产能过剩行业治理要求，部分铝厂联合减产座谈后陆续已有少数铝厂传出减产计划，预计生产成本继续限制铝价下行空间。短期随资金压力增强，以及伴随铝价急速下跌，持货贸易商甩货清库现象甚为积极，而下游维持按需采购，导致市况气氛愈发低迷，预计沪铝延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

锌

短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬。因资金紧张冶炼厂及贸易商加大出货量，下游企业在后市偏空以及订单匮乏的拖累下，普遍保持低库存量，采购谨慎。目前社会锌库存偏低，预计短期围绕成本14500元/吨低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

铅

炼企迫于换现压力散单出货增加，但下游同样存在资金压力，且下游需求不旺令铅需求持续低迷，进而减少对原料的采购意愿，依旧多按需采购为主。总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

黄金供应方面，受黄金下跌预期以及美元资产回报率提高影响，生产商对冲有望增加，增大黄金供应压力；需求方面，土耳其货币贬值以及与伊朗石油贸易增加黄金需求，央行购金增加支撑短期黄金需求，但全球央行美元储备升值带动下央行购金下滑的长期趋势不变；投资需求方面，黄金持有成本上升导致ETF持有量减少；实物需求方面，中印黄金进口量均维持高位，但在多重政策打压下进口量将出现下滑。因此，短期中国、印度和土耳其需求有望对黄金价格形成支撑，但持有成本提高将在中长期增加黄金供应及打压需求。白银基本面差于黄金，反弹空间有限。

空单止盈观望

冯晓

0571－87219355

钢铁

供应方面：中钢协预估6月中旬全国粗钢日产量216.4万吨，旬环比继续增长，供应压力不减，但国务院治理污染消息可能强化钢厂减产预期；成本方面，在供需基本面无实质转变格局下，近期铁矿石重回弱势；需求方面，随着高温以及雨季来临，6、7月份户外开工率或进一步下降，下游需求短期内难有较好表现。

建议空单以3600为止损谨慎持有。

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，利润存在被进一步压缩的空间。

短线操作。

李佳

0571-87219355

焦煤

进口煤炭继续维持高位，对国内煤炭造成冲击。下游钢厂及焦化厂库存也依然较高，对焦煤需求形成压制。在近期港口炼焦煤库存持续攀升的情况下，炼焦煤价格压力较大

建议盈利空单继续持有。

李佳

0571-87219355

天胶

沪胶震荡上行，但受制于宏观资金面紧张的利空以及自身基本面的双重打压，沪胶反弹空间有限，1月阻力在18400附近，近期震荡将加剧，建议观望或日内短线操作。

观望或日内短线

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美豆种植面积上调及利多匮乏促远月下滑，技术上美豆11月若有效跌破1250美分则后期仍具备调整空间

连豆粕1401上周依托3200的空单继续持有，下方支撑3070

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕追随豆粕波动，1401合约依托2250一线阻力可短空。

菜粕1401依托2250短空

周俊

0571－87219375

豆油

今日豆油增仓上行，连豆油1401短线可在5天线止盈，不建议中线做多。

短空止盈后观望

周俊

0571－87219375

棕榈油

油脂反弹高度料不会太大，棕榈油中期仍以逢高做空为主。

观望

周俊

0571－87219375

白糖

在糖厂低库存以及对后市夏季备货的高预期影响下，国内白糖现货预计维持坚挺，309合约由于补贴水需求走势偏强，目前贴水已基本补回，建议开始逢高减仓了结。现货价格的坚挺对远月支撑较小，而宏观因素被放大，401合约仍明显弱于309，相对而言需谨慎一些，5000关口为多空分水岭，401合约操作上谨慎投资者建议观望，激进投资者短多以前低4900止损，关注本周6月产销数据的指引。

309短多分批逢高了结，401观望为主，激进者短多前低止损

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内309合约实盘量小，空头主动离场，关注20500附近阻力。外盘挤仓结束后国内炒作题材匮乏，1401合约料在19800-20400的区间内无序震荡，但如果9月挤仓成功1月也会受到一定影响，暂以观望为主。收储政策有望在2014年收官，此后以直补取代，近期密切关注政策变化，1405之后的合约偏空思路。

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

厂家限产传言导致早盘大幅波动，短线风险加剧。近期有技术性反弹要求，1月空单在7550压力不破的前提下可谨慎持有，突破则止损。前期套利持仓已建议了结。

1月空单持有

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

国内电石行情止跌企稳。国内PVC市场走势较为平稳，目前市场货源供给依然偏紧，但鉴于下游制品行业的抵触，其采购意愿较低，交投较为僵持。华东地区电石法五型料的一般出库价格在6600-6670元/吨。PVC现货坚挺且市场情绪有所缓和，背靠6500尝试短多。

短多

马惠新

0571－87213861

LLDPE

LLDPE短期基本面出现变化，一方面，乙烯单体连续上行，LLDPE成本支撑增强；另一方面大庆石化新公布检修计划，抚顺石化检修装置推迟至8月1日开车，7月供应压力后移。今日石化公布7月线性出厂价格，涨跌互现，基本持稳在10500-10650区间内。操作上高位空单10日均线为止盈谨慎持有，空仓者短线。

空单谨慎持有

 马惠新

0571－87213861

玻璃

现货价格总体保持稳定，较大的供给增幅制约现货短期的上涨空间，预计后市现货维持窄幅整理的概率较大，需求较去年改善不明显，供需仍有失衡风险，期价接近沙河厂库现货价格，短期缺乏方向指引。

1360-1400短线操作。

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货价格在2500一线有所反复，后市仍处于去产能周期中，较大的供给压力在淡季中影响更大，现货价格后市以及维持弱势，期价高升水仍制约期价，预计后市期价弱势震荡为主。

观望

徐涛

0571-87213861

股指

官方6月制造业PMI为50.1，汇丰PMI为48.2均创下近期新低。期指早盘或受此影响探底，之后回升。权重股表现疲软，现货量能持续萎缩显示市场信心不足。近期或将继续维持宽幅震荡、弱势调整。

空单逢低止盈，短线或观望。

侯天龙

0571-87215357