每日宏观策略观点： 

1、美国：美国6月ISM制造业指数从49升至50.9，好于市场预期的50.5。但就业分项指数自2009年9月来首次跌穿50。另一份报告显示，5月营建支出环比增长0.5%，升至2009年9月来最高水平，数据显示美国制造业和建筑业数据改善，推动美股走高。本周重点关注周五的美国非农就业数据，目前市场预期6月非农增加16.5万人，失业率降至7.5%。 

2、欧洲：5月份欧元区失业率上创有史以来最高12.1%，前一个月数值下调为12.0%，6月欧元区通胀率初值为1.6%，与预期持平，前值为1.4%。欧洲央行仍然面临维持宽松政策创造就业推动复苏的重任。欧元区6月制造业PMI终值 48.8，略高于预期48.7，初值48.7。其中西班牙6月制造业PMI数据升至50.0，创下2011年4月以来最高水平。意大利6月制造业产出指数结束了长达20个月的连续萎缩，为2011年9月以来首次上涨。但德国制造业PMI数据意外低于预期。 

3、中国：6月官方制造业PMI由上月的50.8回落至50.6，符合市场预期，分项来看，生产与新订单大幅回落，产成品库存、购进价格、原材料库存和从业人员均小幅回落。当前经济增长势头依旧偏弱，通胀压力较小，企业仍处于主动去库存中，库存投资对经济拉动较小，但是政府目前侧重于调结构，对于经济增长放缓的容忍度提高，6月份国内流动性紧张利率大幅攀升，对实体经济的融资成本上升有很大的推动作用，打压实体经济，但是预计政府依旧不会大幅放松货币政策，直到金融部门去杠杆初见成效。 

4、今日重点关注前瞻： 

周二（7月2日）： 

12:30，澳洲联储公布利率决定； 

17:00，欧元区5月PPI年率，上月-0.2%； 

22:00，美国5月工厂订单月率，上月1%，预期持平；

股指：

1、宏观经济： 6月份中采PMI为50.1%，较上月回落0.7个百分点，各主要分项指数普遍回落，表明未来经济面临进一步下行压力。新订单和新出口订单指数显著回落，总需求疲软，带动生产指数明显回落。 

2、政策面：央行上周暂停央票和正回购操作；央行发布公告称已向部分金融机构提供流动性支持，有利于资金面紧张预期的改善；货币政策基调“用好增量、盘活存量”，预计流动性将总体维持紧平衡；当前宏观经济政策着眼于调整结构性矛盾，出台大力度刺激政策的可能性小；证监会新股发行改革征求意见稿发布，IPO重启预期升温。 

3、盈利预期：1-5月国有企业利润累计同比增长6.5%，营业收入累计同比增长10.4%，分别较上月回升1.2和0.2个百分点；1-5月份工业企业营业收入增长11.9%，与上月持平，利润增长12.3%，较上月上升0.9个百分点。 

4、流动性： 

A、央行上周暂停公开市场操作，公开市场净投放资金250亿元。本周公开市场到期待投放资金460亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)5.45%，隔夜回购利率(R001)4.46%，资金利率继续高位回落，资金面紧张局面趋于缓解，预计后期总体维持紧平衡。 

C、新股继续停发；7月份A股市场剔除农业银行后的实际限售股解禁压力较小，本周限售股解禁压力不大；6月份产业资本减持力度减弱，但上周减持力度有所增加；6月21日当周新增A股开户数有所回升，而新增基金开户数继续回落，持仓账户数回升，交易活跃程度继续回落，证券交易结算资金连续第三周净流入，交易结算资金余额明显回落。 

5、消息面： 

央行增加120亿元再贴现额度 定向支持小微及三农信贷 

官方PMI逼近荣枯线 难唤刺激政策出手 

小结：5月份宏观经济数据普遍回落，6月汇丰PMI和中采PMI均明显回落，经济面临进一步下行风险，宏观面利空；政策面，央行发布公告称已向部分金融机构提供流动性支持，有利于资金面紧张预期的改善，IPO重启预期升温；股指基本面继续偏空，资金面紧张局面趋于缓解，短线有望延续技术性反弹，空间有限。 

  

贵金属：

1、 较昨日3:00PM，伦敦金+0.9%，伦敦银-0.5%，伦敦铂+2.57%，伦敦钯+3.96%。

2、 美国6月ISM制造业PMI50.9，预期50.5，前值49；新订单指数从上月的48.8上升到51.9，生产指数大幅提升4.8个百分点至53.4，价格指数上升3个百分点至52.5，意味着整体原材料价格环比提高。就业指数，环比下降1.4个百分点至48.7，是自2009年9月以来首次处于收缩区间。

3、 欧元区6月CPI初值年率1.6%，预期1.6%，前值1.4%；欧元区5月失业率12.1%，预期12.3%，前值由12.2%修正为12.0%；意大利5月失业率12.2%，预期12.1%，前值12.0%；

4、 今日前瞻：12:30 澳洲联储公布利率决定，前值2.75%； 欧元区5月PPI年率，前值-0.2%；

5、 中国白银网白银现货昨日报价 3915元/千克（+190）；COMEX白银库存 5166.83吨（+50.46），上期所白银库存 614.317吨（-8.606）；SRPD黄金ETF持仓 968.299吨（-0），白银ISHARES ETF持仓 9905.88吨（+0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量 2300千克；白银TD 多付空，交收量3660千克； 

6、 美国10年tips 0.48%（-0.05%）；CRB指数 277.90（+0.83%）；S&P五百1614.96（+0.54%）；VIX 16.37（-0.49）；

7、 伦敦金银比价 63.80（+1.07），金铂价差-123.03（-16.56），金钯比价1.82（-0.04），黄金/石油比价：13.06（+0.03）

8、 小结：短期问题：近期美国10年期国债收益率波动缓和，市场已经逐步吸收美国利率上升的冲击，在本周五晚非农就业数据出台前，贵金属市场将维持窄幅震荡的局面；此外欧元区近期经济前瞻性指标好转，6月CPI初值继续上升而降低欧央行继续货币宽松的可能性；短期欧元兑美元将维持强势。中期来看，发达经济体复苏稳固，美国就业、消费以及住宅市场数据表现稳健，日本经济也开始逐步复苏，欧元区温和改善；全球主要基金高配美、日股市；美国10年期国债利率基于经济增长将温和的上升，周期性商品能够从经济增长中收益，防御型商品尤其是贵金属将持续承压。以中国为代表的新兴经济体表现疲软使得大宗商品价格低迷，通胀低位维持。综上，中期内黄金利空因素持续存在；白银工业需求弱好转，尚未带动COMEX库存下降，短期内金银比价仍将高位维持，但金银比价64以上建议适当建立做空金银比价的仓位（2000年至今，金银比价正态波动区间是50至64区间），同时买美元进行保护。铂金、钯金相对紧缺的供应，以及工业属性更强，持续推荐买钯、铂抛黄金的头寸。

 

金属：

  铜 

1、LME铜C/3M升水1.5（昨贴19.5)美元/吨，库存-3500吨，注销仓单-900吨，库存高位小幅减少，近期注销仓单上升明显，现货转为升水，伦铜部分数据好转，上周COMEX基金持仓净空头扩大。 

2、沪铜库存本周-6716吨，现货对主力合约升水570元/吨（昨665），现货升水走弱，废精铜价差3300（昨3275）。 

3、现货比价7.24（前值7.31）[进口比价7.46]，三月比价7.26（前值7.25）[进口比价7.50]，近期进口到岸升水走强。 

铝 

1、LME铝C/3M贴水44（昨贴43)美元/吨，库存+14575吨，注销仓单+13325吨，近期荷兰弗利辛恩和美国底特律库存增加明显，近期库存上升较大，注销仓单维持高位，贴水持续走弱，现货进口至盈利附近。 

2、沪铝交易所库存-18022吨，库存下降，现货对主力合约升水100元/吨（昨130）。 

3、现货比价8.28（前值8.32）[进口比价8.3]，三月比价8（前值8.04）[进口比价8.32]，{原铝出口比价5.45，铝材出口比价6.95}。 

锌 

1、LME锌C/3M贴水33（昨贴34.25)美元/吨，库存-5400吨，注销仓单-5400吨，库存较好，注销仓单维持高位，但基差较弱。 

2、沪锌库存-9059吨，现货对主力升水95元/吨（昨105），沪锌基差和库存表现较好。 

3、现货比价7.91（前值7.98）[进口比价8]，三月比价7.77（前值7.81）[进口比价8.02]。 

铅 

1、LME铅C/3M贴水11（昨贴9.15)美元/吨，库存-100吨，注销仓单-100吨。伦铅贴水回落，注销仓单高位，库存表现较好。 

2、沪铅交易所库存-1009吨，国内库存高位企稳，现货升水30元/吨（昨贴160），贴水扩大。 

3、现货比价6.64（前值6.72）[进口比价7.73]，三月比价6.68（前值6.74）[进口比价7.81]，{铅出口比价5.60，铅板出口比价6.47}。 

镍 

1、LME镍C/3M贴水69（昨贴67.5)美元/吨，库存+228吨，注销仓单-1374吨，近期伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。 

2、现货比价7.04（前值7.04）[进口比价7.28]。 

综合新闻： 

1、美国铝业计划永久关闭意大利Fusina铝冶炼厂，美国铝业公司的420万吨全球冶炼总产能减少44000吨。 

2、7月1日LME评论：伦铜收高，受助于技术性反弹及利好的欧洲及中美制造业数据为铜价提供支撑，这是因为“相当好的欧洲制造业PMI表明欧洲的情势可能并不是很糟，市场忧虑缓解，因中国PMI数据不是很糟且美国PMI数据略好于市场预期”。 

  

结论：国内进口预期大压制现货，尽管废精铜价差低位，但现货很弱，国内库存增加铜价仍然承压；但国内进口增加，利好伦铜，伦铜现货转升水，预计现货内外比价进一步回落。铝市结构数据较好，有成本支撑但减产不力，弱势运行。沪锌去库存效果较好，产量控制的情况下会相对抗跌。伦铅基本面较好，当下交易数据较之前转弱，若交易数据好转等待买入机会。伦镍依旧面临上游产量下游需求不好的双重压力，但14000美元一线会有镍生铁减产的成本支撑，预计会有反复。 

  

钢材：

1、现货市场：国内市场上一周在一定幅度的反弹后理性回归，趋于平稳。 

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3230（+10），二级螺纹3240（+10），北京三级螺纹3340（-），沈阳三级螺纹3450（-），上海6.5高线3290（+10），5.5热轧3450（-），唐山铁精粉985（-），日照港澳矿950（+10），唐山二级冶金焦1285（-），唐山普碳钢坯2980（-） 

3、三级钢过磅价成本3570，现货边际生产毛利-2.2%，期盘利润-2.4%。 

4、新加坡铁矿石掉期8月价格115.19（+1.06），Q3价格115.42（+0.91） 

5、持仓：永安增持空单。 

6、小结：由于现货跟涨乏力加之期货升水过高，期货价格反弹幅度有限。行情后期震荡概率较大。

钢铁炉料：

1、国产矿市场整体平稳，钢厂采购谨慎。进口矿市场小幅拉涨，市场成交总体较为清淡。

2、国内焦炭现货市场以稳为主，个别地区焦价小幅下跌，市场成交无起色。

3、国内炼焦煤市场延续弱势，山东地方矿挂牌价格下调，山西及其他地区价格无较大波动。进口煤炭市场弱势运行，个别品种报价继续下调，成交缓慢。

4、秦皇岛煤炭库存695.5万吨（+4），上周进口炼焦煤库存839.9万吨（-7.1），上周进口铁矿石港口库存7311万吨（+63） 

5、天津港一级冶金焦平仓价1425（-25），天津一级焦出厂价1440（-0），唐山二级焦炭1285（0），临汾一级冶金焦1280（0），柳林4号焦煤车板价1040（-60）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价580（0），62%澳洲粉矿117（+2.5），唐山钢坯2970（0）。 

6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤1100（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1000（0）。 

7、矿石价格上涨，焦炭、焦煤弱势运行。期货上看，焦煤焦炭依然较弱，螺纹受铁矿石支撑，走势较强。短期看，多空观望，关注反套头寸。

 

橡胶：

1、华东国产全乳胶16300/吨（+0）；交易所仓单76810吨（+400），上海（-70），海南（+0），云南（+0），山东（+480），天津（-10）。 

2、SICOM TSR20近月结算价223.7（+1.2）折进口成本16356（+71），进口盈利-56（-71）；RSS3近月结算价267（+1.5）折进口成本20970（+89）。日胶主力239.5（+3.2），折美金2409（+14），折进口成本19095（+83）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2610美元/吨（+20），折人民币20345（+126）；20号复合胶美金报价2330美元/吨（+40），折人民币16881（+271）。 

4、泰国生胶片77.99（+0），折美金2604（+1）；胶团60（+0），折美金2026（+1）。 

5、丁苯华东报价11250/吨（+0），顺丁华东报价11100元/吨（+0）。 

6、截至6月28日，青岛保税区天胶+复合库存约28.7万吨，较半月前下降7300吨。橡胶总库存34.19万吨，下降8800吨。 

7、据金凯讯6月28日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升1至81.5；半钢持稳于82.9。 

  

小结：现货持稳，仓单略增。截止6月底保税区库存继续下降，全钢开工回升。沪胶近月与复合胶价差降至平水附近。沪胶价格季节性：78月稍弱。 

  

玻璃：

1、昨日国内玻璃现货价格多有上行，因天气转好，且企业库存压力不大，而沙

河地区价格的上涨是诱导因素。随着沙河价格上涨，山东等沙河周边区域价格有

所提振，而华中地区价格压力也有所减小。

2、各交割厂库5mm 白玻报价情况

交割厂库名称 仓单限额 升贴水 28 日现货价格 1 日现货价格 折合到盘面价格

武汉长利玻璃 1 30 1392 1400 1370

荆州亿均玻璃股份有限公司 0.7 0 1384 1384 1384

中国耀华 0.5 20 1416 1408 1388

株洲旗滨集团股份有限公司 0.9 0 1408 1408 1408

山东巨润建材有限公司 1.5 -120 1288 1296 1416

江门华尔润 1.1 120 1544 1544 1424

沙河市安全玻璃实业有限公司 2.4 -200 1232 1232 1432

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1232 1232 1432

台玻长江玻璃有限公司 1.1 170 1608 1608 1438

山东金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1424 1424 1464

华尔润玻璃产业股份有限公司 2.7 0 1488 1496 1496

漳州旗滨玻璃有限公司 2 80 1608 1616 1536

3、上游原料价格变动

华东重质碱 1325（-） 华北1325（-）

华东石油焦均价1263（-），5500k 动力煤610（-0） 华南180CST 5990（+0）

4、 社会库存情况

截止6 月28 日，统计的国内298条玻璃生产线库存量为2752万重箱，较6 月

21 日的2763 万重箱降11 万重箱。

5、中国玻璃综合指数1084(+1.05）

中国玻璃价格指数1063.11(+1.5)；

中国玻璃市场信心指数1167.56(-0.77）

6、注册仓单数量 1858（+0）

7、FG1309期现价差（月均），最高2（-1） 最低-63（-3） 平均23（-）

8、国内玻璃库存压力整体不大，尤其是价格偏低的沙河地区，库存下降对当地价格

拉动作用明显。目前企业库存压力整体不大，随着天气转好，需求转暖，价格复苏

是大概率事件。目前FG1309 平水现货，短期仓单流出驱动上不够强，预计9 月下

方空间不大，但上涨亦幅度有限，相对而言，1 月会较为强势，多头更建议关注1

月。

甲醇：

1. 上游原料： 布伦特原油103（+0.84）；秦皇岛山西优混（Q5500K）580（-15）；

2. 期现价格：江苏中间价2515（+5）， 西北中间价1885（-0），山东中间价2315（1-0）；   张家港电子盘收盘价2840（-0），持仓量1548；期盘主力1309收盘价2593（+3）；

3. 升贴水交割库名称          升贴水      现货价格    折合盘面价格  期盘-折合价  

江苏地区                    0           2525（+5）    2525          68

浙江宁波                    0           2610（+5）    2610         -13

河南中原大化集团           -140         2225（-15）     2365        228

山东兖矿煤化               -150         2325（+0）     2465         128

河北定州天鹭               -155         2315（+10）    2470         123

内蒙博源                   -500         2025（+10）    2525         65

福建泰山石化                0           2640（-40）     2640         -47

4. 外盘价格：CFR东南亚406（+0）美元/吨；F0B鹿特丹中间价344（+4）欧元/吨，FOB美湾价格468(+0)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格352.5（+1.5）美元/吨,人民币完税价格2724.18

5. 下游价格：江苏二甲醚价格4050 （-0） ；华东甲醛市场均价1255（-10）；华南醋酸 3100（+0），江苏醋酸2850（+0），山东醋酸2800（+0) ； 宁波醋酸3000（+0）； 

6. 库存情况：截止6月27日，华东库存27.9万吨（-1.9）；华南库存14.1万吨（-0.4）；宁波库存10.2万吨（-2） 

7. 开工率：截至7月1日，总开工率：68.44%（-0%）华东开工率73%（+3.4%）；山东70.4%（-0.31%），西南38.62%（+0%）；西北73.4%（-4.9%），华北72.4%（+3.4%）

8. 进口与产量：2013年5月甲醇进口量45.53万吨（-9），出口量2.1万吨（-3.5）

2012年5月产量218.37万吨（-14.5）

9. 小结:截止上周末，甲醇港口库存继续回落，目前处于历史的一个低位。港口现货暂时企稳，小幅回升。西北地区供给过剩，价格继续回落。下游需求短期内没有明显转红趋势。期现方面，各地价差较为正常，个别仍有偏高。总体认为，甲醇下方空间已经有限，但趋势性反弹还去下游走强信号带动。

 

pta:

1、原油WTI至97.99（+1.43）；石脑油至845（-10），MX至1211（+0）。 

2、亚洲PX至1412（+2）美元，折合PTA成本7674元/吨。 

3、现货内盘PTA至7640（+80），外盘1056（+0），进口成本8133元/吨，内外价差-493。 

4、江浙主流工厂涤丝产销做平附近；聚酯涤丝市场价格涨跌互现。 

5、PTA装置开工率74.3（+0）%，下游聚酯开工率84.4（-0.5）%，织造织机负荷72.8（+0）%。 

6、中国轻纺城总成交量至813（+48）万米，其中化纤布621（+15）万米。 

7、PTA 库存：PTA工厂5-15天左右，聚酯工厂4-6天左右。 

8、仓单数量：10414（399），有效预报3307。 

  

基本面变化不大，9月价格较现货升水较高，盘面利润较好，支持仓单持续流入。仓单加上有效预报为14000张左右。后期关注聚酯库存及PTA仓单情况。 

 

LLDPE:

1、日本石脑油到岸均价846（-10），东北亚乙烯1270（-） 

2、华东LLDPE现货均价10625（-），国产10550-10650，进口10600-10700 

3、LLDPE东北亚到岸1415（-），进口成本11045，进口盈亏-420 

4、石化全国出厂均价10590（-），石脑油折合生产成本9720 

5、交易所仓单687张（-） 

6、主力基差（华东现货-1309合约）：185，持有收益：8%。 

7、小结： 

现货持稳。今明两日移仓或完成，1401合约受多头主动增持，生产成本9700-9800是下方强劲支撑。1309合约与现货基差维持200点附近，9-1价差回落至350点。 

 

燃料油：

1、美国原油期货涨幅超过其他原油期货，使美国原油较布兰特原油期货贴水降至两年半低位。 

2、美国天然气：截止6月21日一周库存(每周四晚公布)低于5年均值1.2%（-0.7%），同比降幅缩小。 

3、周一亚洲石脑油价格接近一个月低位每吨850.50美元，裂解价差接近两周低位每吨83.78美元，因欧洲和印度出口增加。 

4、Brent 现货月（8月）升水0.5%（+0.07%）；WTI原油现货月（8月）升水0.11%(-0.01%)。伦敦Brent原油（8月）较美国WTI原油升水5.0美元（-0.59）。 

5、炼油毛利：WTI 美湾 9.31(-0.92);Brent美湾2.45（-0.24）；Brent 鹿特丹6.17（-0.85）；Dubai 新加坡8.8(+0.61)。 全球炼油毛利指数6.71（-0.13）。 

6、华南黄埔180库提价4785元/吨（-0）；上海180估价4715（-50）。现货贴水177（-0），上期所仓单17200吨（+0）。 

7、上周（6.21）美国原油库存略增，汽油库存增加，馏分油库存增加。 

小结： Brent近月升水走强；WTI近月升水略走弱；炼油毛利指数回落。纽约汽油近月升水走弱，裂解差走弱，取暖油近月换月转为贴水，裂解差走弱；伦敦柴油近月升水走弱，裂解差走弱。截止6月21日美国天然气库存同比降幅缩小。 

 

豆类油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)周一收盘涨跌互现，交易商称，近月合约受空头回补和现货供应紧张推动触及九个月高位，远月合约走低。远月合约走低，因美国中西部作物天气良好，非常有利于作物生长，将新作11月合约价格压低至一个月低位。CBOT报告，7月大豆或豆粕合约没有交割。7月豆油合约交割总计170口。7月豆粕合约 收跌5.5美元，报每短吨484.8美元。7月豆油合约 涨0.43美分，报43.85美分。

2马来西亚期市：马来西亚棕榈油期货周一收平，交易商对上午的涨势获利了结。出口增长一度推高棕榈油期货。船货调查机构Intertek Testing Services表示，马来西亚6月棕榈油出口较5月增长7%至1,350,311吨。指标9月合约 几无变动，报每吨2,344马币(林吉特)。

3 ICE菜籽：周一，ICE休市。

4按大连盘下午收盘价和下午三点CBOT盘面价算压榨利润：1月亏损7.8%；棕油9月进口亏损418，1月进口亏损290.巴西7月基差-50（-8）。

5 张家港43豆粕报价3820（-50）；张家港四级豆油7100（+50）；广州港24度棕油5700（+50）。

6 现货价湖北-菜籽5100(0)，菜油9550(0)，菜粕2740(0)，压榨利润-313.5(0);江苏-菜籽5100(0)，菜油9300(0)，菜粕2760(20)，压榨利润-389(12)；盘面9月压榨利润-710.6(-45.68)；现货月进口完税成本估算为6250.18(17.77)，进口压榨利润为-683.78(-17.77)。（单位为元/吨）

7 国内棕油港口库存116.4（+1）万吨，豆油商业库存99（-0.2）万吨。本周进口大豆库存482万吨（+21）。

8 截至7月1日，大豆完成种植96%，5年平均98%，去年100%；大豆出芽率91%，5年平均94%，去年99%；大豆优良率67%，上周66%。玉米优良率67%，上周65%，去年同期48%。

9 船货调查机构Intertek Testing Services表示，马来西亚6月棕榈油出口较5月增长7%至1,350,311吨。另一家船货调查机构Societe Generale de Survillance公布，马来西亚6月棕榈油出口较5月增长5.6%。

小结：年度种植面积报告小增美豆种植面积，天气对大豆生长也非常有利，外盘远月大豆承压。国内豆粕定价9月合约重点还是实际现货供应与预期之间的差距，1月合约则主要受cbot新豆合约影响。从上一周的压榨量和进口豆库存数据来看，进口豆供应增加正逐步成为事实。植物油方面，马来西亚棕油受需求旺季和货币贬值的影响出口数据较好，但外盘的强势并没有带动国内棕油走强。豆油随着到港的逐步实现供应量非常充足。菜籽、菜油、菜粕9月合约主要受收储政策的影响，1月合约则受到外盘菜籽的带动，从给目前来看加拿大新菜籽生长天气较好，且加元贬值也令价格承压。

 

棉花：

1、1日主产区棉花现货价格：229级新疆20479，328级冀鲁豫19294，东南沿海19218，长江中下游19221，西北内陆19234。 

2、1日中国棉花价格指数19322(-8)，2级20060（-1)，4级18717(-4)，5级16939（-2)。 

3、1日撮合7月合约结算价18405（-42）；郑棉1309合约结算价20425（-15）。 

4、1日进口棉价格指数SM报97.1美分(-0.11)，M报95.21美分(-0.1)，SLM报92.84美分（-0.06)。 

5、1日美期棉ICE1312合约结算价85.54（+1.53）, ICE库存623457（+11012)。 

6、1日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25900（+0），30735（-5），20905（-5）。 

7、1日中国轻纺城面料市场总成交813（-73）万米，其中棉布为192万米。 

8、1日郑州注册仓单184（+0）张、预报19（+0）张。 

  

    棉花现货略有下滑，30、40、45支纱价略有下跌；外棉方面，受助于空头回补及投资者卖盘，ICE期棉收高。新年度收储价格已经确定，抛储量或大于市场预期，在抛储陆续增加和仓单稀缺的尴尬情况下，市场表现较为谨慎，5月合约摘牌后，9月也面临仓单稀缺的问题。自6月14日结算起交易所再次上调1309合约保证金至18% ，反应出当前交易所只能用提高保证金来降低9月挤仓风险。由于仓单的稀缺，9月不具备大跌的驱动，但由于高保证金的影响，9月也不具备大涨的动力。鉴于高保证金及后期交易所政策的不确定性，棉花近期走势表现为跟随美棉走势的震荡平仓行情。

白糖：

1：柳州中间商报价5410（+0）元/吨，13093收盘价5294（+36）元/吨；昆明中间商报价5240（+0）元/吨，1309收盘价5191（+41）元/吨；

柳州现货价较郑盘1309升水163（+33）元/吨，昆明现货价较郑盘1307升水-7（+33）元/吨；柳州9月-郑糖9月=47（-19）元，昆明9月-郑糖9月=-56（-14）元； 注册仓单量670（+0），有效预报200（+0）；广西电子盘可供提前交割库存5500（+0）。

2：（1）ICE原糖10月合约下跌1.36%收于16.69美分/磅；ICE近月换10月，近月升水-0.87（-0.06）美分/磅，LIFFE近月升水18.6（+1）美元/吨；巴西FOB原-白糖价差、盘面原白价差缩小；

（2）泰国原糖升水1.9（+0），完税进口价4169（+62）元/吨，进口盈利1241（-62）元，巴西原糖完税进口价4034（+62）吨，进口盈利1376（-62）元，升水0.3（+0）。

3：（1）荷兰合作银行上调2012/13年度全球糖供应过剩预估至1230万吨，为15年高点；该行预期第二季度糖价将持于每磅17.2美分，第三季度或为每磅17.5美分，第四季度预计为每磅18美分，明年第一季度为每磅19美分；

（2）因乌克兰和澳大利亚产量下降， Kingsman下调2013/14年度全球糖供应过剩预估，但称供应仍将大量过剩且继续打压价格；

（3）麦格理银行分析师称，因甜菜种植面积减少，全球糖2013/14年度或供应过剩250万吨，并预计巴西56%-58%的甘蔗将用于生产乙醇； 

（4）ICE原糖期货7月合约交割量预计仅有2,835手，或14.4万吨，为7年来7月合约最小交割量；

（5）Unica表示，尽管近期主产区降雨对甘蔗收割进度造成一定影响，但2013/14年度巴西甘蔗产量预估仍维持之前的5.896亿吨；目前的降雨将有助于2013/14年度后期甘蔗的进一步生长，或能弥补近期降雨造成收割进度迟缓带来的损失；

（6）巴西糖和乙醇生产商Raizen副总裁称，6月降雨阻碍收割，中南部糖厂将延续压榨至12月，此前预期糖厂将于11月停止压榨进行维护；

（7）法国Tereos 集团巴西分公司称，因近期出现降雨且糖价下滑，下调巴西2013/14年度糖和乙醇产量预估。

4：（1）截至6月30日，广西产糖791.5万吨，同比增加97.3万吨；销糖663.7万吨，同比增加216.6万吨；工业库存127.8万吨，同比减少119.3万吨；产销率83.85%，同比提高19.44%；其中6月份单月销糖85.2万吨，同比提高34.9万吨。

A．外盘：ICE周五到期，交割因素让7月合约创下新低；CFTC持仓显示，在6月18日到6月25日的五天时间内，基金空单平仓3万张；UNICA六月上半月双周报发布，甘蔗压榨和食糖产量同比提高，给糖市带来压力；6月下旬巴西中南部降雨较多，天气因素一部分已反映在目前糖价中，另一部分或等待6月下半月的双周报发布，视对甘蔗压榨的影响程度而定；进入7月，巴西中南部天气好转，压榨或进入正常轨迹。目前巴西的生产压力仍然很大，雷亚尔的贬值趋势给以美元计价的食糖带来压力，雷亚尔贬值利于食糖出口，后期或影响制糖比例；巴西乙醇消费税的减免使整个平衡价格得到提升，乙醇产业的矛盾有缓和趋势；从长期来看，有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇产业的关键，目前有水乙醇竞争优势有明显的恢复迹象；但以巴西乙醇期货计算的平衡价格看，平衡价格仍低于目前的糖价；

B．内盘：5月份进口数据基本符合预期；外盘糖价仍未企稳，盘面配额外进口达到盈利，而工业库存创近几个榨季新低，工业库存低与内外价差高的矛盾愈演愈烈；后期糖价走势，一方面得看外盘的走势，另一方面取决于现货价格。从产销数据看，未来很可能缺糖，但是外盘绝对低价和配额外进口盈利，使得市场预期后期的进口量巨大，进口糖严重冲击国内市场；食糖销量好，或许需要对本榨季的消费重新评估，反映在平衡表上，不确定的因素除了进口，还有消费。

 

玉米：

1.玉米现货价：济南2370(20)，哈尔滨2120(0)，长春2210(0)，大连港口新作平舱价2380(0)，深圳港口价2440(0)。南北港口价差60；大连现货对连盘1309合约贴水38，长春现货对连盘1309合约贴水208。(单位：元/吨)2.玉米淀粉：长春2850(0)，邹平2930(0)，石家庄2850(0)； DDGS：肇东2300(0)，松原2350(0),广州2600(0)；酒精：肇东5550(0)，松原5500(0)。(单位：元/吨)3.大连商品交易所玉米仓单10699(0)张。4.截至收盘，CBOT7月玉米合约报收655.5美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2545.2(-69.88)元/吨。5.国际谷物理事会（IGC）将2013/14年度全球玉米产量预测数据上调了100万吨，为9.46亿吨，玉米期末库存将增长25%，达到十三年来的最高水平，为1.46亿吨。 6.截止到2013年六月一日，美国玉米库存总量为27.6亿蒲式耳，创下十六年来的最低水平，也低于分析师预测的28.6亿蒲式耳。美国农业部将今年玉米播种面积预测数据上调至9740万英亩，这将是1936年以来的最高水平，也略高于上年。截止到周日，美国玉米作物优良率为67%，比一周前提高了2%。

早籼稻：

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2550(0)，九江2560(0)，武汉2610(0),广州2930(0)；中晚稻--长沙2530(0)，九江2560(0)，武汉2620(0),广州2970(0)；粳稻--长春3110(0)，合肥2830(0)，佳木斯2950(0)；九江早籼稻价格对郑盘1309合约贴水-48。(单位：元/吨)2．稻米价格:早籼稻--长沙3750(0)，九江3740(0)，武汉3730(0),广州3740(0)；中晚米--长沙3880(0)，九江3880(0)，武汉3920(0),广州3970(0)；粳米--长春4500(0)，合肥3990(0)，佳木斯4200(0)。(单位：元/吨)3.郑州商品交易所注册仓单10(0),有效预报0(0)。4.截至收盘，CBOT7月糙米期货收盘下上涨10美分，收报1575美分／英担；9月合约收盘下跌14美分，报收1545美分／英担。5. 商务部最新数据显示，今年6月进口大豆预报到港832.28万吨，创月度最高水平；1至4月稻谷和大米进口100万吨，同比增83.6%。6.截止到6月30日，美国水稻抽穗率为7％，低于去年同期的19％，也低于5年均值10％。 水稻优良率为66％，低于上周的68％，也低于去年同期的72％。 7.吉林省2013年首次地储玉米拍卖即将于7月5日举行，届时将有13.96万吨玉米和7.95万吨稻谷轮换销售。黑龙江国储6月份已开始轮出粳稻。6月份以来，东北稻米加工企业开工率也下降至30%以下，加工利润小幅下降至60元/吨。

小麦：

1．普麦价格:济南2390(0)，石家庄2460(0)，郑州2430(10)，厦门2460(0)；优麦价格：8901石家庄2540(40)，豫34郑州2510(20)，8901厦门CIF价2700(0)，河南34厦门CIF价2660(0)，济南17厦门CIF价2660(0),石家庄普麦价格对郑盘1309合约贴水-212。单位：(元/吨)2．面粉价格：济南2970(0)，石家庄2980(0)，郑州2950(0)；麸皮价格：济南1780(-30)，石家庄1700(0)，郑州1800(-30)。(单位：元/吨)3.郑州商品交易所强麦仓单0(0)张，有效预报200(0)张。4.截至收盘，CBOT9月合约下跌2.75美分，报收655美分/蒲式耳；12月合约下跌2.25美分，报收669.25美分/蒲式耳。5.截止到六月一日，美国小麦库存为7.1834亿蒲式耳，相比之下，市场预期为7.45亿蒲式耳，上年同期为7.43亿蒲式耳。政府还预计所有小麦播种面积为5653万英亩，高于三月份预测的5644万英亩，也高于分析师预测的5590万英亩。 6.截止到周日，美国春小麦作物优良率为68%，比一周前下滑了2%。抽穗率为18%，低于五年平均水平32%。冬小麦收割工作完成了43%，高于一周前的20%，不过落后五年平均水平52%。 7.国际谷物理事会将2013/14年度全球小麦产量预测数据上调了100万吨，为6.83亿吨。美国农业部的预测为6.95亿吨。  

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